#滴滴宣布赴港上市传递出哪些信号##滴滴宣布赴港上市传递出哪些信号#
滴滴（DIDI）
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12月2日$滴滴 DIDI$ 发布公告称，经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作？
那么美股退市有哪些形式？退市意味着什么？股民手中的股票应该怎么办？涉及的赔偿问题是哪方面呢？
1、 自愿退市
自愿退市又可细分为以下两种场景：
（1）私有化，或被并购
对于“私有化”，简单理解就是上市公司不在二级市场融资了
一种是全部股份回流到原来的股东
另一种是收到一个换股收购要约，散户将收到收购方公司的股份或是新发行股份，然后散户会成为收购公司的股东或新公司股东
而这一点，滴滴方面也有在公告里提到：
“同时确保美国存托凭证在美国存托凭证持有人的选择下，可在另一国际认可的证券交易所转换为公司可自由交易的股份”
不过，对于公开募股的上市公司而言，想要私有化需要有充足的回购资金
而对于“并购”，举个例子来理解，比如A公司此前是美股上市公司，后来又被上市公司B公司并购
那么这时候A公司可以向交易所主动提出退市，并入B公司合并报表
而后将以B公司的名义继续留在股市上
（2）被母公司回购股票
比如奇虎360，认为国外市场给予公司的估值太低，因此母公司回购了所有股份，退出了美股市场
2、非自愿退市
主要可细分为以下三种情形：
（1）不符合纽交所上市规定，退市!
纽约证券交易所对上市公司终止上市作了比较具体的规定，这些规定主要涉及以下几个方面：
序号规定
1公众股东数量不达标
2股票交易量极度萎缩,低于最低标准
3因资产处置、冻结等因素而失去持续经营能力
4被法院宣布该公司破产清算
5财务状况和经营业绩欠佳
6不履行信息披露义务
7违反法律、上市协议
（2）不符合纳斯达克交易所上市规定，退市！
纳斯达克上市的规则更为宽松，分为初始上市规则（略）以及持续上市规则。其中，持续上市规则包括：
序号规定
1有形净资产不得低于200万美元
2市值不得低于3500万美元
3净收益最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年不得低于50万美元
4公众持股量不得低于50万股或持股市值不得低于100万美元
5最低报买价不得低于1美元
6做市商数不得少于2个
7股东人数不得少于300个
纳斯达克市场对公司的持续上市还有其他要求，主要包括：
对法人治理结构方面的要求，包括年报、中报的报送，独立董事，内部审核委员会、股东大会、投票机制、征集代理表决权机制、避免利益冲突等
对公司经营合规守法方面的要求
（3）连续30个交易日股价不满1美元，退市！
就最低报买价来说，纳斯达克市场规定，上市公司的股票如果每股价格不足1美元，且这种状态持续30个交易日，纳斯达克市场将发出亏损警告
被警告的公司如果在警告发出的180天里，仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价，将被强制退到粉单市场，而这就是所谓的“1美元退市规则”。
二、退市意味着什么？
1、自愿退市的，将停止交易
控股股东会发布公告，在特定时间内，以特定价格回购市场上所有的流通股
从而使上市公司从交易所摘牌，变为私人公司，私有化收购通常是溢价收购
2、非自愿退市的股票，仍然有可能继续交易
只是换了个地方：场外柜台交易OTCBB和粉单市场Pink Sheet
其中，OTCBB是金融自律协会下属的一个场外报价平台，受到金融自律协会的监管
OTCBB上市的股票是需要提供财务报表披露的，部分公司的报表也是需要审计的
如果达不到OTCBB上市的要求，退市的公司可能会选择在移到粉单市场，这里的上市要求是全美交易所市场中最低的
所以退到PINK的股票要比退到OTCBB的多很多，PINK简直可以称之为“股票交易市场中的垃圾回收站”
在PINK上市也需要提供财务报表，但可以不提供审计报告。
无论哪种情况，一旦股票退到这两个地方就意味着失去了大批投资者的信任
三、退市的赔偿问题
美股确实对投资者有完善的赔偿机制，而且赔偿程序从退市的那一刻起就随即启动，意在保护散户的利益
但是并非所有上市公司退市后，美国股民都会获得赔偿
获得赔偿的前提是上市公司退市原因是“触犯了制度”，比如财务造假、虚假交易等，如瑞幸的财务造假事件
而单纯的“经营不善”而造成的退市，股民是不能获得赔偿的
从股市风险角度而言，“投资有风险，入市需谨慎，盈亏自担”
只要不是上市公司主观造假或虚报利润等原因，大家是拿不到赔偿的。
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