1月24日国务院新闻办举行新闻发布会,发布会上,中国人民银行行长潘功胜表示,央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供长期流动性约1万亿元。
2023年12月末的M2为292万亿元,按7.4%的法定存款准备金率,则银行需在中央银行存款21.6万亿元(实际存款24.5万亿元)。下调存款准备金率0.5个百分点后,法定存款准备金率下降到7%,则银行需在中央银行存款20.5万亿元。由此可得出下调存款准备金率0.5个百分点,可以向市场提供流动性约1万亿元。
但这个流动性应该是短期内即可达到的。长期内增加的流动性可能达到21万亿元。
金融学中有个名词叫货币乘数,即中央银行货币供给与基础货币的比率。简单的货币乘数可以用法定存款准备金率的倒数表示,例如这次准备金率调整前平均为7.4%,调整后平均为7.0%,则调整前的货币乘数是13.51,调整后货币乘数是14.29。
2023年12月中央银行外汇占款22万亿,乘以调整前后的货币乘数分别为294万亿(2023年末M2为292万亿)和315万亿,因此此次存款准备金率调整后,长期内增加的流动性可能达到21万亿元,短期内增加的流动性应该是1万亿元。
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