由于一国两制，香港和内地没有联网，港交所的交易规则在内地不容易查到，造成一些内地投资人对港股特有的制度不甚了解，这样就无法合理的利用规则套利赚钱。

首先我们在开户港股券商账户的时候，会遇到一步选择现金账户还是保证金账户（有些券商也叫融资账户或孖展账户），总有投资人问选择那个？

其实现金账户也可以融资申购新股，二者唯一的区别就是保证金账户可以用持仓市值打新，而现金账户不能，在券商内部这两个账户是不相通的，但资金可以相互调拨。

持仓市值打新有一个好处，可以在不卖出持仓蓝筹股的情况下，用持仓市值保证金购买力打新股，这样就可以价值投资和打新两不误。

对申购新股的基本规则大家都懂，但还是有一些问题，对新手造成困扰，这里说明一下。

1、融资申购新股和现金申购中签率是一样的。

比如现金申购100手和融资申购100手，中签率绝对是一样的，不存在现金申购比融资申购中签率高的问题。融资申购是向券商借钱交给了港交所冻结，对港交所来说是一样的。

2、申购手数越多中签也就越多，这个毋庸置疑。

• 中签率：随着申购手数增加而递减。
• 中签手数：随着申购手数增加而递增。

中签率成不规则递减状态，以明源云为例，申购一手的中签率是10%，申购10手每手的中签率是1.04%，10手综合中签率是10.4%，就是说多申购了9手，综合中签率才提高了0.4%。

这就是港交所优先保障一户一签红鞋机制的体现，所以说资金少的投资人，用多账户申购一手，比融资申购资金利用效率高多了。

3、不存在账簿管理人偏向甲组还是乙组的问题。

正常情况下一家公司在港交所上市，会发行总股数的25%，这里面分为国际配售和公开发售，公开发售又分申购金额小于等于500万的甲组和申购金额大于500万的乙组。

甲组和乙组两边都是获配公开发售的一半，账簿管理人自由裁量权再大，也只能是在组内分配股份，甲组偏向于一手或甲尾，乙组偏向于乙头或者顶头槌，不可能把原本属于甲组的股份分配到乙组，账簿管理人没有这个权力。

另外再说一下港交所独有的暗盘交易，暗盘是券商内部系统报价撮合交易，就是场外交易，没有通过港交所交易系统撮合，因此不会累计，上市首日仍然是以发行价开始集中竞价。

暗盘等于是又给大家一次选择的机会，不看好这只股的可以卖出离场，看好但没有中签的可以在暗盘买入。因此暗盘反应了市场对新股的态度，对新股上市首日的价格走势有90%以上的正相关性。