这是a股最奇葩和最传奇的公司，上市20年，16次ST，五次*ST。

但是，它却创造过连拉42个涨停板的股市神话。

2001年7月23日，山东首家民营股份改制企业--山东金泰（下称金泰）在上海证券交易所上市，开盘38.76元，收盘35.85元，较发行价2.6元上涨1278%，中签的股民发出一阵阵兴奋的惊呼。

不会有人想到，金泰出场即巅峰，这个价格此后20年从未被超越，也不会有人想到，仅仅半年后，金泰大股东便易主，更不会有人想到，两年后金泰就戴上了ST风险警示的帽子，而且一戴就是十六年，四次身陷退市风险，大股东被迫四次出手保壳。

 

01

2001年12月25日金泰发布公告：公司第一大股东山--东省医药工业研究所实验厂，将持有的三千八百多万公司股份全部质押给北京新恒基投资管理有限公司（下称新恒基）。

六天后，金泰又发布公告：第一大股东整体改制为济南金泰投资管理有限公司，注册资本3100万元，而济南金泰投资管理有限公司法定代表是黄俊钦，一个月后，黄俊钦增补公司董事，不久选举为董事长。

上市不足半年大股东就易主，金泰开了a股先河。

这一年黄俊钦的弟弟黄光裕正在全国跑马圈地，国美电器疯狂扩张，经过黄光裕的巧妙运筹，三年后在香港借壳上市。

股民老杨其时还是个刚入市的小白，在证券营业大厅里盯着硕大的电子屏上千变万化、花花绿绿的数字，蠢蠢欲动，欲从中捞一块肥肉。而已成为金泰掌门人的黄俊钦依然低调、稳重，在镁光灯下鲜有露面，但是，在他低调的外表下，掩藏的或许是一个千亿的财富梦。

说到黄俊钦，不能不提其弟黄光裕和二人充满艰辛、传奇的创业史。

 

02

黄家兄弟白手起家的创业故事绝对非常励志，无论是当时还是现在。

据公开资料：1985年，19岁的黄俊钦带着16岁的弟弟黄光裕北上创业，兄弟俩背着大包小包，里面装的是收音机、电子表等电子产品，先到内蒙古，一年后转战北京，在北京珠市口经营一家面积不足100平方米、名叫国美的服装店，那是一家国营服装厂的门市部，对电器情有独钟的黄俊钦不甘心、也绝对不会专注服装买卖，他把服装店一隔两半， 一半卖服装，一半售电器，到了1987年，服装店更名国美电器。

但是，六年之后，国美电器风生水起、势头正劲之时，兄弟俩却分了家，国美电器归弟弟黄光裕，黄俊钦据说分走一半的财产转身创建了新恒基集团，仅十年新恒基便成为一家涵盖房地产、网络通信、高新技术、生物制药、金融投资等综合实力非凡的企业。

牛人就是牛人，不服都不行！

可是，就是这样一个牛人，控股金泰后却无所作为，眼睁睁看着它一路烂下去，一直烂成垃圾。

2003年4月，金泰因每股净资产仅0.32元，首次戴上ST风险警示的帽子，涨跌幅限制为5%，次年4月因连续两年亏损，被实施退市风险警示，股价阴跌到1.31元的低价，金泰的股民欲哭无泪，他们崇拜的黄俊钦当初创业时的风采哪里去了？

黄俊钦可以看着金泰烂，绝不会坐视它退市，在他的一番运筹下，2005年5月，金泰撤消退市风险警示，，但是，此后16年，它就像开挂了一样在摘星、加星、再摘星、再加星的路上徘徊，如百足之虫，僵而不死。

 

03

行情往往在你最绝望时启动，奇迹总是在你绝对意想不到情况下发生。

2007年2月15日，金泰因连续两年业绩亏损，第二次被实施退市风险警示，才摘下两年的“星”再度披挂在身。

可是，奇迹发生了。

2月28日上午股价跌至3.16元后，许多股民失望地一声哀叹。下午2点10分，股价被神秘的大买单迅速拉升至涨停3.42元，之后四个“一字板”，3月5日公司披露重大资产重组，公司停盘。

在a股，尤其是金泰这样挣扎在退市边缘的公司，资产重组是大利好，数以万计、深度套牢的股民如同黑暗中看到了希望，有的甚至开始猜测金泰复盘后能涨几个涨停板。

四个月后的7月9日，金泰发布资产重组公告称：以每股不低于3.18元的价格，向特定对象非公开发行80亿A股，其中，控股股东新恒基、北京新恒基房地产集团有限公司，以旗下价值221亿元的九个地产项目资产，认购70亿股，另外向其他特定投资者发行10亿股，预期募集资金25.65亿元。

而金泰当时市值才8.95亿，这是一个小蛇吞大象的重组方案，如果成功，金泰有可能更名新恒基，将是一个比肩万科的巨无霸，复盘后股价必将暴涨。

果然，7月9日一复盘，金泰便势不可挡，连拉37个涨停，股价从3.16元涨至最高26.58元，a股的神话就此诞生。

前文提到的老杨，几年的煎熬、痛苦和无人能理解的酸楚，倾刻间化作横飞泪雨。

金泰42个涨停

04

说说老杨--一个被金泰折磨得几乎生无可恋的小散。

老杨是个有财富梦想的人，对黄俊钦这样白手起家的牛人崇拜如神，对金泰观察了很久，认为时候未到，迟迟没有下手。

2003年初，老杨认为机会来了，其时金泰股价从上市第一天的35.85元跌到9元左右，一年拦腰砍了两次，不来一波较大级别的反弹简直没有天理。思量再三，八元多全仓一万二千股，没留一点退路，只想一口吃成胖子。

世上很多事情总是事与愿违，老杨买入金泰后就陷入盼望、失望，最后心死的恶梦之中。

金泰就像失去重心的落体，股价漫漫熊途，最低跌至一元多一点，老杨巨亏八成，西装革履的进去，本想捞件毛呢大衣出来，结果连底裤都赔没了，就剩双皮鞋，那种滋味世间有几人知？

但是，出于对黄俊钦的崇拜和信念，相信他绝对不会弃金泰不管，老杨发狠般卸了股票软件，赌气死扛到底。

死扛并非上选，也不明智，但是，在a股动辄死扛的人还是不少，他们的心里所想是已经跌到这样了，还能跌到哪里去？像老杨这样，忍痛割肉与死扛有多大区别呢？割了希望全无，死扛还有一丝念想，死马当成活马医，万一奇迹发生了呢！

老杨整整死扛了五年，奇迹真的发生了。金泰涨到第33个涨停板、股价涨至17.13元时封板瞬间打开，寝食不安五年的老杨片刻都不敢犹豫，果断清仓，收回本金又赚了百分之七十，虽然也懊恼没有卖到最高价，但是总算守得云开见月明。

此后，老杨给自己定下一条铁律：绝不碰ST股，一直坚持至今。

 

05

股市似乎有这样一个不是真理的真理：暴涨之后必有暴跌。

2007年金泰上演了连续涨停42个的a股神话后，由于蛇吞大象的重组未被证监会批准，2008年4月，股价从26元多跌至8元，10月31日金泰发布年度预亏公告，股价如决堤般一跌狂跌到2.31元。股民老杨虽已获利出局，仍不免心惊肉跳，心里暗问：金泰被黄俊钦抛弃了吗？

此时，黄俊钦不是抛弃了金泰，而是自顾不暇。

2008年，他与兄弟黄光裕仅隔一日被带走调查，2012年2月，因内幕交易、偷越边境、单位行贿三罪，被北京市第二中级法院一审判处有期徒刑3年半，2012年5月25日获释。

而金泰因连续两年持续亏损，在他获释前一个月第三次披“星”，他获释出来面对的第一个棘手的问题就是保壳。

如何保壳？黄俊钦的策略是非公开发行股票，受此消息刺激，金泰股价从5元反弹至8元附近，可是，这仅是回光返照，2013年5月14日，金泰因连续两年亏损，停止交易。

经过一年多的整改，2014年8月6日，金泰恢复上市并撤消退市风险警示，股价从停盘前的8.5元涨至16.53元，几乎翻倍。

然而，更大的惊喜还在后面，2015年5月，金泰因经营黄金珠宝，2014年实现盈利，终于摘掉戴了数年的ST帽子，一个月股价最高涨到38元，这是金泰上市十四年后第二次、也是至今为止最后一次冲上巅峰，此后，再也没有一次让股民满意的反弹。

 

06

好日子过了三年，不知何故金泰黄金珠宝停止经营，2017，2018年连续两年净利润为负值，第四次加“星”，金泰又一次站在退市边缘，迫使黄俊钦不得不出手保壳。

这一次，他通过现金收购的方式，把旗下的全资子公司金达药化注入金泰，2019年金泰实现盈利，2020撤消退市风险警示，可是，一年后，金泰又因2020年度利润为负值，营收总收入仅4910万元，低于人民币1亿，按照新规，金泰被实施退市风险警示--这是它第五次披“星”，a股仅此一家，如果2021年营业总收仍不足亿元，它将直接退出交易，不再有暂停交易然后重整恢复上市的机会。

不妨回顾一下金泰的前四次保壳。

第一次保壳：2004年，公司通过股权转让、获取投资收益等方式扭亏为盈；

第二次保壳：2007年，通过债务重组的方式实现债务重组收益，扭亏为盈；

第三次保壳：2014年，因开展黄金珠宝贸易业务盈利，金泰暂停交易近一年后在上交所恢复上市；

第四次保壳：2020年，通过资产重组，扭亏为盈。

那么，第五次黄俊钦将如何出手？

2021年5月6日金泰发布公告：拟向控股股东非公开发行四千四百多万股、发行价3.51元，募资1.5亿，扣除发行费用外，全部用于补充流动资金。

6月29日，证监会受理金泰非公开发行股票的申请，截至发文金泰尚没有接到审核批文。

8月26日，金泰公布2021年半年报，总营业收仅2715万，利润-231万元，依此估算，2021年总营业收入不低于一亿元，难度不小，但是，黄俊钦已经出手，而且有四次保壳的经验，这一次保壳相信也没问题，关键是持续经营能力如何解决？是脱胎换骨还是暂渡难关之后一如既往在保壳的死结上循环。

金泰总股仅1.4亿多，是真正的迷你型小盘股，以新恒基的实力和黄俊钦的能力，把它做成“小而美”还是有可能的，关键看黄俊钦的态度和决心。

假如保壳成功，黄俊钦将会给股民一个什么样的金泰？金泰能不能走出漫漫熊途？一切都是未知数。

对于持有金泰的股民而言，是坚守还是离开，在于你认为它值不值得和你对黄俊钦有没有信心！