今天期权懂带大家了解末日期权指的是啥？怎么玩转末日期权？末日期权，又称为到期日期权或最后交易日期权，是指期权合约规定的最后有效行使权利的日期。#期权交易##期权日记##上证50ETF期权#

末日期权指的是啥？

末日期权是指在到期日当天到期的期权。一般来说，期权可以分为三种：欧式、美式和百慕大式。欧式期权只能在到期日当天执行；美式期权可以在购买之日起至到期日的任何交易日执行；百慕大式期权则介于两者之间，只能在特定的几个日期执行。末日期权通常是指欧式期权，这意味着持有者只能在期权的到期日当天行使其买入或卖出标的资产的权利。这种类型的期权在管理风险和交易策略中很常见。

怎么玩转末日期权？

1、要明确操作方向：确定操作方向很重要。卖方是期权的义务方，如果期权合约朝着不利于卖方的方向波动，卖方可能面临巨额损失甚至无限损失。在大波动的情况下建议只做买方，即购买认购期权和认沽期权。

2、选择合适的时机：在ETF期权的行权日即期权合约到期月份的第四个周三前后进行操作。此时距离到期日只剩下3个交易日，时间价值已经极小。如果期权处于虚值状态，权利金很低甚至为零，建仓成本非常低。

末日期权要注意什么？

仓位管理：买入末日期权时，尽管损失有限，但仓位过大可能导致重大损失。

避免卖开仓：临近到期时，卖出开仓末日期权以赚取少量权利金的做法性价比低，风险大。

选择平值或浅度虚值期权：这些期权价格便宜，Gamma值大，做多Gamma优势明显，一旦市场朝有利方向大幅变动，期权价格可能呈倍数级变动。

流动性风险：在行权周最后一个交易日，特别是接近收盘时，要注意持有的合约流动性，及时离场以避免未成交导致的权利金损失。

时间价值的快速衰减：末日期权的时间价值会迅速减少，最终趋近于零，使得期权在到期前几天变得非常敏感，尤其是虚值合约。

市场情绪的影响：市场情绪对波动率有重要影响，高涨的市场情绪可能带动波动率上升，从而提高期权价格。