考点一：期权投资策略

提示：（1）多头是期权的购买者，净损失最大值为期权价格；空头是期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人。

（2）多头和空头彼此是零和博弈，在计算时要注意一一对应关系；空头期权到期日价值=-多头期权到期日价值；空头期权净损益=-多头期权净损益

对敲策略可以细分为多头对敲和空头对敲，其适用情况总结如下：

（1） 多头对敲适用于预计市场价格将发生剧烈变动，且不知道升高还是降低的情形；

（2） 空头对敲适用于预计市场价格相对比较稳定，股价与执行价格相比没有变化的情形。

提示：拋补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略，它缩小了未来的不确定性。