前文《虚拟币大屠杀即将展开，币友准备好了吗》通过分析最近一轮小涨幅一线主流币、二线主流币、热点币种的走势，大圣察觉到行情开始有严重分化的情况，这种情况跟虚拟币投机者的兴趣变化有直接的关系。之前是BTC领头，一荣俱荣一损俱损，后来在ETH的ICO浪潮下，新型币种开始分化市场，变成了BTC和ETH分庭抗礼的局面。最近出现了一线主流币稳定，二线主流币萎靡，以EOS为主的热点币种大幅波动的局面。大圣在之前文章中分析过，热点的分化和快速切换，对于普通投机者的账户本金来说比一次暴跌行情带来的损伤更大，这是一种钝刀杀人的过程，让来不及跟上局势变化的币友账户缓慢失血，所以请各位币友一定要重视这种局面，更加小心谨慎的操作。没有看过的币友请关注“币马温”在“序列文章”中回看。

今天的文章仅仅是大圣根据以往热点品种投机过程中经历过的案例提出的一种假设，并未与投机界同行或相关操盘机构沟通，仅仅只是提供给各位币友一个可能性的分析，不作为投机建议。

众所周知，EOS通过长达一年的ICO周期收集了大量的ETH，据估计价值超过10亿美元。但是这些收入终归是一种加密货币，而发行的EOS也无非是ERC20的TOKEN，虽然ETH和EOS都在市场交易，但毕竟是纸面数字，实际运营中，无论工资、办公场所、网络带宽还是市场宣传，还是要支付真金白银的法币。同时无论是谁，掌握着这个数量的纸面数字，都会要考虑基本的保值和增值。

之前大圣在《原来EOS才是骗炮王》文章中提到过，运营EOS项目的是一家注册在开曼群岛的私营软件开发公司--Block.One ，BM大神只是其中的首席技术官负责开发而已。而今年来，Block.One公司在资金管理方面动作频频，大圣引用一下网上的报道：

（1）今年1月：Block.one宣布拿出5000万美元与Tomorrow Ventures合作，建立一支区块链投资基金Tomorrow Blockchain Opportunities，专门用于投资基于EOS平台的项目。

（2）今年1月：Block.one将与诺沃格拉茨旗下的银河数字共同出资3.25亿美元，组建这个新的EOS投资基金，不过，根据行业内的惯例及已经披露的诺沃格拉茨的募资风格，这笔资金中的绝大部分将来自EOS，银河数字更大的任务是帮助EOS管理这支基金的投资事务。

（3）今年3月：EOS又宣布了一支新的投资基金，这次着眼的是欧洲，而帮助EOS管理投资基金的是德国的金融科技投资机构FinLab AG。EOS将斥资1亿美元，交由德国的FinLab 管理，该基金的目标同样是投资于EOS生态体系。

（4）今年4月：Block.one在4月初宣布了一笔投资——出资2亿美元，设立一支名为“EOS Global”的生态投资基金，并请两位华裔基金管理人来打理该基金管理事务，该基金将着眼亚洲区域。其中一位就是下图这个美女：

毕竟是私人公司，又是在国外，大圣也无法考证到底Block.One到底投出去多少钱，是不是真实的数字。但是从官方公布的数字来看，这6.75亿美元，注意，这里是美元而不是ETH和EOS代币，应该是交付给这些机构来管理了。而这些资金无论是落到实际的技术项目投资还是交易市场，都是需要进行兑换成美元的。

我们再来看看从1月到目前ETH和EOS在交易市场上的走势图：

从行情图对比不难发现，EOS相较于ETH，下跌幅度小于ETH，而最近的上涨幅度大大超过ETH，这与最近的EOS节点之争和优秀的市场宣传分不开。

这里有几点假设：

（1）EOS为了资金变现，把募集的ETH通过基金管理方在市场上和场外交易卖出，但是大量的集中变现可能很少有OTC买方能够承受，所以在二级市场上分批变现更加容易；

（2）ETH的持仓可以通过短期借币做空和卖出现货对冲掉价格波动的风险，保证稳定的美元回流；

（3）EOS的ICO本身项目方就通过自己参投，获得了一部分EOS代币，这样做的好处也是防止EOS在每次参投周期中兑换比例不会大幅下跌。这一点在之前文章中EOS的参投机制中有过分析，它并不是等比例兑换而是看一周ETH参投多少而平均分摊200万个EOS的，按理说想买的早就会买，越到后期参与兑换的投机者会越少，兑换比例自然会下降。

（4）通过ETH变现的美元现金和EOS持仓的借贷杠杆做多EOS，同时卖出EOS和剩余的ETH，保证EOS部分纸面财富变现成美元现金。

（5）通过做空工具和杠杆工具，维持账户中剩余ETH和EOS的净值不受市场波动而变化。

以上假设都是一般投资机构进行正常的资金管理和市值管理的基本手段，并不是什么暗箱操作或者恶意行为。但是如果以上假设成立的话，我们可以推理出，Block.One公司目前应该已经完成了大部分代币的变现工作，如果EOS项目进展顺利那么手上保留的EOS持仓仍能够获得大量的二级市场收益。如果市场行情不好，对冲的机制可以保护好当前的持仓并在后期市场行情变化中留出充分的余地来逐步清仓。如果项目进展不顺利，起码这个公司已经拥有足够的现金，无论是参与下一步的投机操作还是对外的风险投资，都已经是稳赚不赔了。至于EOS项目将来实际运营如何，所宣称的技术梦想能否实现，起码在公司层面来说这都不是很重要了。

这种假设并没有恶意，从公司运作来看，非常合理，如果换做大圣操作也会如此，毕竟到手的才是财，手握资金就不怕风险。但是作为一些技术信仰者和EOS节点竞争的参与者就需要冷静的考虑一下，如果项目进展不顺利，主网上线后还是没有实际应用出来，节点抢到了而EOS市值大幅缩水，大家能否指望Block.One拿出变现后的美元来持续支撑后期的项目开发和维护二级市场价格。很多事情反过来想想没有坏处，大圣的文章一如既往的在给投机者泼冷水，只是希望大家面对一个热点的时候尽量保持冷静，在保护好资金本金的前提下，获得安全的利润。

行情分析：

大部分品种基本都在缩量震荡中，刚刚经过一段小幅度下跌，追高的多头还在亏损中，该止损割肉的已经先跑掉了，所以这里短期卖盘并不是很重，快速的反弹很容易发生，但是一旦触及到前期整理平台的下沿，就会碰到大量的止损盘，所以这里的反弹不要轻易参与。

另一方面，目前二线主流币种如XMR、DASH已经回吐大部分涨幅，基本没有获利盘，一旦继续下跌可能就是历史套牢盘的恐慌出逃；

一线主流币种BTC、ETH仍有多头的获利盘和割肉盘双重压力，可能会在下跌时持续阴跌；

近期的热点品种如EOS、TRX以及世界杯概念品种因涨幅较大，积累不少追高的短线资金，一旦继续下跌将会来的非常快速，但同时也会有大幅反弹，这里的操作非常难，没有熟练的短线交易系统的币友最好不要参与。

目前“币马温虚拟币实盘一号基金”操作计划仍以空头为主，陆续取消了一些止损过大的做多操作计划，等待空头计划被触发。