第十篇 大四

第二章 外汇交易者失败的头号原因

第六节 降低杠杆使交易新人得以生存

作为一个交易者，了解交易杠杆的优点和弊端至关重要。

以100:1的杠杆比率为例，其意味着账户中每1美元就可能以交易价值100美元的产品。

只要帐户上有1000美元的保证金，你就可以以100:1的杠杆率交易价值10万美元的产品。这使你有机会在相当于10万美元的交易中获取利润！

就像一个骨瘦如柴、却拥有长长手臂的人参加了一场掰手腕大赛。

如果他知道自己在做什么，那么对手是否是阿诺德·施瓦辛格就没关系了，因为他的手臂可以产生杠杆作用，最后就能取得比赛的胜利。

 

当杠杆发挥作用时，它会大幅放大你的收益。是不是听上去热血沸腾，你可以成为有史以来最伟大的交易者。

但是请记住杠杆作用也会对你不利。如果你的交易方向错了，那么杠杆作用会快速放大你的潜在亏损。

你输掉交易的速度，会比被泰森咬掉耳朵更快！

下面这张图表，说明如果根据不同的杠杆，账户净值会在价格波动时发生多大变化。

 

假设你买入美元/日元，价格从120.00上升到121.20，1%的涨幅。如果你交易一个价值10万美元标准手，杠杆比率将如何影响你的回报：

 

假设你买入美元/日元，但是价格从120.00下跌到118.80，依然是1%的波动。如果还是交易一个10万美元标准手，以下是杠杆比率会如何导致你的损失：

 

你使用的杠杆越大，在追加保证金（爆仓）之前，你对市场价格波动的“容错空间”就越小。

你可能在想，“我是一个日内交易者，我不需要那么大的容错空间啊，我会设置20-30点的止损。”

好吧，让我们看看下面的例子：

案例 #1

你开立一个500美元的迷你账户，按照经纪商的要求交易1万美元，需要提供0.5%的保证金。

你买入2迷你手的欧元/美元。你真正的杠杆率是40:1（$20000/$500）。你设置了30点的止损。最终止损的时候，你亏损了60美元（1/pip x 2手）。

在这笔交易中，你损失了12%的账户资金（$60/$500）。你的账户余额现在是440美元。

你觉得自己今天过得很糟糕。第二天，你想尽快弥补昨天的损失，所以你决定加倍买入4迷你手的欧元/美元。

你现在真正的杠杆率大约是90:1（$40000/$440）。

你依旧使用了通常的30点止损设置，并且再次被止损。这笔交易的损失是120美元（1/pip x 4手）。

你这次损失了27%的账户资金（$120/$440）。你的账户余额只剩下320美元了。

你相信自己的运气一定会好转，所以开始了报复式交易。你再次买入两迷你手的欧元/美元。这次真实杠杆比率大约是63:1。

你继续设定30点的止损，并且成功的再次亏损！你的第三次亏损是60美元（1/pip x 2手）。

这次损失了将近19%的账户资金（$60/$320）。你的账户余额现在是260美元。

你越来越沮丧了，试着去想自己到底做错了什么。你认为原因是止损设置得太小了。

最后你买入了3迷你手的欧元/美元。你这次真实的杠杆比率是115:1（$30000/$260）。你把止损设置增加到了50点。价格走势开始对你不利，看起来你又要被止损了！

但接下来发生的事情更加糟糕！你接到保证金追加的通知，直接爆仓离场了！

 

因为你用账户剩余的260美元买入3迷你手，你的已用保证金是150美元，所以你的剩下的可用保证金只有110美元了。

当价格方向波动37点时，因为你持有有3手头寸，你会受到保证金追加的通知。而持仓头寸会按市价直接平仓结清。

您现在帐户中仅仅剩下是150美元，这是在追加保证金通知后经纪商返还给你的已用保证金。

在四次交易之后，你的交易账户从500美元变成了150美元。70%的损失！如果继续这样交易下去很快你就会什么都不剩了。

 

四连败在交易中并不少见，经验丰富的交易者都有过相似甚至更长的连续亏损。

而他们之所以能存活下来是因为他们使用了低杠杆。

成功的交易者将自己的杠杆比率限制在30:1以内，大部分时间的交易杠杆都保持在20:1左右。

经验丰富的交易者成功的另一个原因是他们进行了非常有效的资金管理！

在学习技术面分析、基础面分析、情绪分析、建立交易系统、完善交易心理等方面都很重要，但我们认为，决定你是否成功的最大因素是做好资金管理，使用合理的杠杆比例。

低杠杆和适当的资金管理可以有效的控制你的损失，不仅让你晚上能安心睡觉，而且允许你在市场里存活的更久。

案例 #2

小明开了一个5000美元的账户，并以20:1的杠杆比率进行每笔1手的外汇交易。

他通常交易的货币对平均每天波动幅度从70点到200点不等。为了保护资金，他设置了30点的止损。

如果价格反向波动30点，他将因止损而损失300美元。小明认为30点止损是合理的，但他低估了市场的波动性，发现自己经常被市场止损打脸。

比尔被连续止损四次后，他决定增加止损的空间，应对市场波动，他把止损增加到100点。

小明此时的杠杆比率不再是20:1。账户余额降到3800美元（前四次亏损，每次300美元），他依旧每次交易1手货币对。

他的真实杠杆比率现在超过了26:1。

由于资金减少，他不得不把止损减少到50点。两个小时后，他的这笔交易被止损，他直接损失了1000美元。

他现在账户上剩余2800美元。他的真实杠杆比率超过了35:1。

他继续买入2手，这次价格上涨了10点，他以200美元的利润平仓。账户余额达到3000美元。

接下来买入2手的交易因为价格下跌50点而被止损离场，账户余额还剩2000美元。

小明为了扳回损失，继续买入1手，但是价格持续下跌100点。

因为他用1000美元作为保证金，账户上只剩1000美元的可用保证金，最后他收到保证金追加通知，头寸立即被清算平仓！

小明的账户上还剩1000美元，都不够建仓交易了。

一共有8笔交易，小明损失了4000美元，占其账户的80%，而市场只移动了280点。要知道市场价格波动280点是相当容易的。

你是不是有点明白为什么杠杆是外汇交易者的头号杀手了呢？