背景介绍：本周A股市场表现不佳，上证指数下跌0.91%，沪深300下跌1.70%。当前市场向上的小beta在于对东升预期的观察，主要是对于当前-明年上半年房价与财政力度的观察；市场向上的大beta来自美元外溢的开启，主要在明年下半年观察降息节奏与FDI资金流入。128政治局会议“以进促稳，先立后破”的表态所释放出来稳增长信号是相对积极的。结合历史数据，当前建议“宜将熊心换牛胆”，对A股复刻2018年末到2019年初的反弹行情，建议通过铜金比、中美十年期国债利差和人民币汇率三大指标持续跟踪。

投资策略：

• 当前建议“宜将熊心换牛胆”，对A股复刻2018年末到2019年初的反弹行情，通过铜金比、中美十年期国债利差和人民币汇率三大指标持续跟踪。
• 若降息预期的定价提前到一季度，那么预计A股一季度高股息占优；若维持降息操作维持年中预期，则预计A股中小盘占优趋势持续。
• 短期超配行业：科技股美股映射（TMT+医药+人形机器人(300024)）；产业全球竞争力（机器人零部件、汽车零部件、创新药、光模块、白电、纺服、跨境电商、智能物流）、高股息（能源、电力、家电和运营商、出版）；消费平替（智能手机、预制菜、冷冻食品、智能家居、零糖饮料）。指数投资关注科创100指数。

风险提示：国内政策不及预期、海外货币政策变化超预期。

和讯自选股写手

风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。