我们看到银行的净息差收窄了。银行的净资产收益率下降。虽然净资产收益率下降了，但是利润总额却增长。原因就是贷款总量增长，息差虽然收窄了，但是银行的利润总额增长了。

面对净息差收窄，银行开始想办法了，一方面，在积极的以价换量，继续做大贷款总量。另外一方面，在想办法减少息差缩小。能想出什么办法来减少息差收窄呢？说白了就是降低存款利率。贷款利率下降了，存款利率就要同步的进行下降，从而确保银行有基本合理的息差。

而更重要的是，银行在积极的扩大贷款总量。近日，更传出了汽车可以零首付贷款了。房地产行业也传出了好消息，以省级为单位，全国各个地级市都建立起了房地产贷款融合机制。300多个地级市已上报6000多个白名单，这些贷款的增量会在今年陆续释放出来。当然，银行还存在很大的降准空间，我们当前的存款准备金率仍然高达7%，即使将存款准备金率降至5%，那么还可以释放4万亿呢。所以，银行扩大贷款总量变得现实可行，也是这两年的趋势，事实也是如此。

银行业不是慈善机构。确保10%的净资产收益率，这是天经地义的，这是底线中的底线，不能再低了。况且，银行具备永续经营的属性，绝大多数股权都是由国家控股的。即使赚取了合理的利润，往往也会把利润输送到社保基金和养老基金里。

银行的净息差收窄，也算是到了底线了，而贷款总量的增加却是锦上添花。所以仍然看好银行股的利润增长。即使以价换量，也丝毫改变不了银行股的牛市行情。