一、50ETF期权交易规则如下：
1. 交易时间：
- 集合竞价时间：交易日上午 9:15 至 9:30。
- 连续竞价时间：交易日上午 9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00。
2. 交易单位：
- 交易单位以“张”为最小单位，每张50ETF期权合约代表 10,000 份50ETF基金。
3. 到期日：
- ETF期权到期日通常为每个月的第四个星期三，遇到法定节假日则顺延。
4. 行权价格：
- 合约规定的期权执行价格，根据与标的价格的关系可分为实值期权、虚值期权和平值期权。买方只有在期权变为实值时才能盈利，卖方只有在期权变为虚值时才能赚取全部权利金。
5. 交易方向：
- 认购期权买方：支付权利金，获得在合约到期日内以约定价格买进ETF期权的权利。
- 认购期权卖方：收取权利金，承担在合约到期日买方行权时按合约规定卖出ETF期权的义务。
- 认沽期权买方：支付权利金，获得在合约到期日内以约定价格卖出ETF期权的权利。
- 认沽期权卖方 收取权利金，承担在合约到期日买方行权时按合约规定买入ETF期权的义务。
6.限仓规定：
根据交易所规定，单个投资者在权利仓方面的持仓限额为20张，总持仓限额为50张，单日买入开仓限额为100张。期权经营机构的总持仓限额为500万张。
对于做市商，资金在10亿以上的情况下，权利仓限额为10万张，总持仓限额为20万张，单日开仓限额为50万张。需要注意的是，每张期权合约对应10,000份“50ETF”基金份额，合约到期月份为当月、下月及随后两个季月。
7.时限：
上证50ETF期权实行T+0交易，这也为A股T+0交易提供了先期经验。
8.涨跌幅限制：
上证50ETF期权的涨跌幅与上证50ETF涨跌关系呈非线性。一般来说，平值与实值期权的涨跌幅较大，而虚值期权的涨跌幅较小，严重虚值的期权涨跌幅限制非常有限。具体的涨跌幅计算公式如下：
- 期权合约每日价格涨停板：前结算价 + 涨跌幅
- 期权合约每日价格跌停板：前结算价 - 涨跌幅
涨跌幅计算中，认购期权和认沽期权有不同的计算规则。
9.保证金：
50ETF期权买方无保证金，卖方有保证金。
- 认购期权义务仓开仓保证金：
合约前结算价+max(12%×合约标的前收盘价−认购期权虚值,7%×合约标的前收盘价) × 合约单位
- 认沽期权义务仓开仓保证金：
min[合约前结算价+max(12%×合约标的前收盘价−认沽期权虚值,7%×行权价格),行权价格] × 合约单位
- 认购期权义务仓维持保证金：
合约结算价+max(12%×合约标的收盘价−认购期权虚值,7%×合约标的收盘价) × 合约单位
- 认沽期权义务仓维持保证金：
min[合约结算价+max(12%×合标的收盘价−认沽期权虚值,7%×行权价格),行权价格] × 合约单位
二、50ETF期权的基本交易策略：
- 认购（Call）：
- 买入认购期权（看涨）：期望50ETF价格上涨，以赚取权利金。
- 卖出认购期权（看不涨）：期望50ETF价格下跌或保持不变，以获得权利金。
- 认沽（Put）：
- 买入认沽期权（看跌）：期望50ETF价格下跌，以赚取权利金。
- 卖出认沽期权（看不跌）：期望50ETF价格上涨或保持不变，以获得权利金。
交易逻辑总结：
- 如果判断上证50要上涨，可以选择认购（买入或卖出）或认沽（卖出）。
- 如果判断上证50要下跌，可以选择认购（卖出）或认沽（买入或卖出）。
三、50ETF期权合约交易特性须知：
1. 股票走势关联：
- 每个50ETF期权合约可以看作一支股票，其走势高度关联50ETF基金。
2. 期权合约价格公式：
- 期权合约价格 = 时间价值 + 内在价值
- 内在价值 = 50ETF价格 - 合约的行权价格
- 时间价值：合约价格超过内在价值的那部分，会逐步衰减。
3. 期权杠杆：
- 杠杆 = 50ETF价格 / 50ETF期权合约价格，离行权日越近，虚值合约价格越便宜，杠杆达1000多倍，是以小博大的最佳时机。
4. 交易单位：
- 期权合约的价格显示为一份的价格，而交易单位为一张，1张 = 10,000份，最小买入1张。
5. 合约行权时间：
- 每月的第四周的星期三为当月的行权日，虚值作废，实值可以选择行权或进行反向对冲平仓。
6. 期权的交易模式：
- 采用T+0的交易模式，提供更大的交易自由度，有更大的套利机会和空间。
7. 期权的波动性：
- 波动性大，获利空间大，期权的合约平均波动基本都在30~50倍以上。
8. 交易方式：
- 期权交易方式简单灵活，单笔交易金额小。
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