外汇市场是世界上最具杠杆化的金融市场。在股票市场中，标准保证金是2:1，这意味着交易者想要进行100美元的股票交易，必须至少要有50美元。在期权交易中，杠杆为10:1，用10美元可以进行100美元的交易。在期货市场中，杠杆为20:1。

例如，在道琼斯期货电子迷你合约中，交易者只需2500美元就可以进行价值5万美元的股票交易。然而，这些市场都远不及外汇市场，在外汇市场中，大多数交易商的默认杠杆为100:1，可以提高至200:1。这意味着只需50美元，就可以进行1万美元的外汇交易。为什么这如此重要？首要的因素是，高杠杆可以使外汇极为有利可图，或者非常具有风险性，取决于你的押注方向。

在外汇中，如果交易者使用了全部保证金，可以轻松地在一夜之间实现账户翻倍，也可能在几个小时之间就损失全部资金，但最专业的交易者将最高杠杆限制在10:1，从不会冒太多风险。但是无论他们是用200:1的杠杆进行交易，还是用2:1的杠杆，几乎每个外汇交易者都会使用止损。在本文中，你将了解到如何使用止损，从而创建“跟随大型参与者猎杀止损”策略。

止损是关键

正因为外汇市场杠杆化程度非常高，因此大多数市场参与者都明白，止损是在外汇市场中长期存续的关键。一些股票投资者可能会采取“等待回调”的方式，但对于大多数外汇交易者来说，根本不存在这种方式。在未设立止损的情况下就进行外汇交易，意味着交易者将不可避免地面临被迫平仓，形式是追加保证金通知。除了少数可以进行现金交易的长期投资者之外，大多数外汇市场参与者都是投机者，因此他们无法太长时间维持亏损交易，因为他们的头寸使用了高杠杆。

因为外汇市场这种不同寻常的特点（高杠杆和几乎普遍采用止损），猎杀止损是非常常见的行为。尽管对一些交易者可能这具有负面含义，但猎杀止损是一种合法的交易形式。这只不过是将亏损的参与者赶出市场的一种艺术。用外汇术语来说，他们是弱多头或弱空头。就像是厉害的扑克玩家可能会通过加大下注或"buying the pot"来驱逐能力较弱的对手，大型投机参与者（就像是投行、对冲基金和货币中心银行）可能会猎杀止损，以期产生更具方向性的势头。实际上，此举在外汇中非常普遍，任何不了解这些价格动态的交易者都可能会遭受不必要的损失。

因为人类的心智自然而然地寻求秩序，大多数止损都是集中在以“00”为尾数的整数上。例如，如果欧元美元货币对在1.2470，并且升值，那么大多数止损会在1.2500附近1、2个点，而不会是1.2517。这一事实本身就是宝贵的知识，它清楚地表明，大多数零售交易者应该在不那么拥挤、不那么常见的位置止损。

然而更有意思的是，从外汇市场这些独特的动态中盈利的可能性。外汇市场以止损为驱动的事实为短线交易者提供了几个投机性设定。在《外汇市场日内交易》一书中，Kathy Lien对基于淡化的“00”水平的设定进行了描述。本文中探讨的方式是基于与加入短期势头相反的理念。

对猎杀止损加以利用

“跟随大型参与者猎杀止损”是一个非常简单的设定，只需一个价格图表和一个指标。这是一个简单的设定：在1小时图表上，在整数的两侧距离15个点的位置绘制1条线。例如，如果欧元美元接近1.2500，那么交易者应在图表上的1.2485和1.2515水平绘制直线。这30个点的区域就是所谓的“交易区域”，就像是橄榄球场上的20码线，被称为“红区”。这两个名字传达着相同的意思，即一旦球员或交易者进入这个区域，就非常可能得分或盈利。

这个设定背后的理念很简单。一旦价格接近整数水平，投机者将尝试将这一区域内集中的止损作为目标。因为外汇是一个分散化市场，没有人知道任何特定"00"水平的止损的具体位置，但是交易者希望规模足够大，从而触发更多头寸平仓，相比于正常情况下的走势，一连串的止损单将会让价格在这个方向上走的更远。

因此，在多头设定的情况下，如果欧元美元价格向1.2500攀升，一旦超过1.2485，交易者应立即创建两个该货币对的多头头寸。交易的止损应与入场点距离15个点，因为这是严格的动量交易。如果价格并未立即跟进，那么设定可能失败。第一个头寸的盈利目标应为初始风险的金额，或在1.2500附近，在这个水平上，交易者应将第二个头寸的止损移动到盈亏平衡点以锁定利润。第二个头寸的盈利目标应为初始风险的两倍，或1.2515，使交易者能够在动量爆发时离场。

为了提高成功的可能性，除了观察这些关键图表水平，还必须遵循另一条规则。因为这个设定基本上是动量交易的衍生品，因此应在更大趋势的方向上进行交易。利用技术分析，有很多方式可以用来确定方向，但在这种情况下，小时图表上的200周期简单移动均线可能特别有效。通过在短期图表上使用较长期的均线，你可以选择价格走势的正确方向，而无需经受短期波动的影响。

让我们看看两笔交易，一笔是短期的，另一笔是长期的，从而了解这个设定如何实时交易。

注意，在这个例子中，在6月8日，欧元美元远低于200周期简单移动均线，表明该货币对处于强劲的下行趋势（图1）。随着价格向下接近1.2700时，交易者应在价格降至1.2715下方时开始做空，在入场点上方15个点的位置1.2730设置止损。在这个例子中，下行势头非常强劲，因为交易者在一小时内在1.2700猎杀止损。交易的前半部分是在1.2700离场，盈利15个点，后半部分是在1.2685离场，盈利45个点，而所冒的风险仅有30个点。

图2显示的例子发生在同一天，但这一次是位于美元日元的“交易区”内，随着关键止损聚集区被反复试探，设定产生了几个在短期内盈利的机会。在这个例子中，货币对远高于200周期简单移动均线，因此，交易者应做多。在美国东部标准时间上午3点，该货币对穿过113.85，触发多头入场点。在接下来的一个小时，多头能够推动货币对穿过114.00止损聚集水平，交易者应平掉1个头寸，盈利15个点，立即将止损移动到盈亏平衡点113.85。多头无法维持买入势头，货币对降至113.85以下，交易者止损离场。然而就在2个小时后，价格再次升至113.85以上，交易者再次做多。这一次，买入势头超过空头，两个利润目标均被触及，空头被迫轧平头寸，形成了一系列的止损，在仅仅2个小时内促使价格上升100个点。

结论

跟随大型参与者猎杀止损是最简单、最有效的外汇设定之一，适用于短线交易者，只需关注外汇市场动态，并对相关动态有基本的了解。零售交易者应成为猎杀止损的受害者，而应扭转局面，跟随大型参与者行动，在这一过程中积累短期盈利。