德邦证券股份有限公司（民营，德邦证券）

注册地址：上海市普陀区曹杨路 510 号南半幢 9 楼。

德邦证券股份有限公司成立于2003年5月，2015年完成股份制改造，是一家高成长性综合性证券公司，旗下拥有德邦基金、德邦资管、中州期货、德邦星睿、德邦星盛等子公司。目前，德邦证券及子公司重点涵盖资产管理、财富管理、投资、投行和研究五项业务方向，拥有公募基金、资管、期货、私募、另类投资全牌照。

一、公司股东及实际控制人

 

公司控股股东为上海兴业投资发展有限公司，实际控制人为郭广昌。

二、公司简要及沿革

德邦证券股份有限公司的前身为德邦证券有限责任公司，成立于2003年5月15日，是经中国证券监督管理委员会以《关于德邦证券有限责任公司筹建方案的批复》（证监机构字（2002）393号）以及《关于德邦证券有限责任公司开业的批复》（证监机构字（2003）106号）批准，由原沈阳市信托投资公司证券部、原沈阳国际信托投资公司证券部、原丹东国际信托投资公司证券部和原抚顺市信托投资公司证券部合并，并由上海豫园旅游商城股份有限公司、上海复星产业投资有限公司、上海申新（集团）有限公司和天津金耀集团有限公司共同出资组建的综合类证券公司，注册资本10.08亿元。成立时注册地为沈阳市沈河区，2007年2月28日注册地变更为上海市普陀区。

德邦证券有限责任公司设立时的出资股东分别为上海豫园旅游商城股份有限公司（出资比例30.00%）、天津金耀集团有限公司（27.17%）、上海复星产业投资有限公司（19.74%）、上海申新（集团）有限公司（10.00%）、沈阳恒信国有资产经营集团有限公司（7.37%）、丹东国际信托投资公司（4.62%）和抚顺市融达投资有限公司（1.10%）。2005年2月，丹东国际信托投资公司对德邦证券有限责任公司的所有出资由其主管单位划拨给丹东市国有资产经营中心，丹东市国有资产经营中心因此成为德邦证券股东之一。

2006年1月12日，上海豫园商城股份有限公司受让丹东国有资产经营中心2，077.6661万元股权（占出资总额的2.06%），受让抚顺融达投资有限公司673.4887万元股权（占出资总额的0.67%）。上述股权转让完成后，上海豫园商城股份有限公司持有德邦证券有限责任公司股权比例为32.73%，丹东国有资产经营中心持有德邦证券有限责任公司股权比例为2.56%，抚顺融达投资有限公司持有德邦证券有限责任公司股权比例为0.43%。

2009年6月23日接中国证监会（证监许可〔2009〕539号）文，核准上海兴业投资发展有限公司依法受让上海复星产业投资有限公司、上海申新（集团）有限公司、天津金耀集团有限公司持有的本公司57，367.6万元股权（占出资总额的56.91%）。受让后，上海兴业投资发展有限公司持有德邦证券有限责任公司股权比例为56.91%。德邦证券有限责任公司于2009年7月1日完成股权变更的工商登记事宜。2010年1月12日接中国证监会上海监管局（沪证监机构字〔2010〕19号）文，中国证监会上海监管局对沈阳恒信资产托管有限公司受让沈阳恒信国有资产经营集团有限公司所持有的本公司49，392，000股股权（占出资总额的4.9%）无异议。2010年8月16日接中国证监会《关于核准德邦证券有限责任公司变更持有5%以上股权的股东的批复》（证监许可（2010）1115号），核准上海兴业投资发展有限公司依法受让上海豫园旅游商城股份有限公司持有的本公司32，991.13万元的股权（占出资总额的32.73%）。受让后，上海兴业投资发展有限公司持有公司89.64%股权。德邦证券有限责任公司于2010年10月15日完成股权变更的工商登记事宜。2012年6月8日接中国证监会《关于核准德邦证券有限责任公司变更注册资本的批复》（证监许可（2012）788号），核准公司注册资本增加到13亿元人民币。原股东上海兴业投资发展有限公司和抚顺市融达投资有限公司分别出资29，060.60万元和139.40万元，出资后的持股比例分别为91.86%和0.44%。公司于2012年7月19日完成工商变更登记。

2013年12月6日接中国证监会上海监管局《关于对德邦证券有限责任公司变更注册资本的无异议函》（沪证监机构字（2013）326号），核准德邦证券有限责任公司注册资本变更为16.9亿元人民币，原股东兴业投资和抚顺融达分别出资38，827.75万元和172.25万元，出资后的持股比例分别为93.64%和0.44%。德邦证券有限责任公司于2013年12月26日完成工商变更登记。

2014年9月28日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，同意由德邦证券有限责任公司整体变更为德邦证券股份有限公司。2014年11月29日，中国证券会上海监管局以《关于核准德邦证券章程重要条款的批复》（沪证监许可[2014]361号）核准公司股份改制后的公司章程重要条款。公司于2015年1月13日完成本次股份改制的工商变更登记。2016年10月11月，经沈阳产业投资发展集团有限公司以《产业投资集团关于将托管公司部分资产划转至人信金控公司的意见》（沈产投发（2016）42号）批准，原股东沈阳恒信资产托管有限公司持有的公司67，219，892股股份以行政划拨方式无偿划转至辽宁人信金控管理有限公司（以下简称“本次行政划拨”）。2017年1月23日，公司召开2017年第一次临时股东大会，同意因本次行政划拨修改公司章程中股权结构条款。原股东沈阳恒信资产托管有限公司的股东资格及相关权利和义务全部由辽宁人信金控管理有限公司承受。2017年1月25日，公司在上海证券同业公会及公司官网披露相关股权变更公告。

2017年2月22日，公司召开临时股东会并作出决议，同意公司向现有股东或其指定的符合监管资格要求的第三方非公开发行股份。2017年3月9日和2017年3月31日，上会会计师事务所（特殊普通合伙）就本次非公开发行分别出具《验资报告》（上会师报字（2017）第0969号）、《验资报告》（上会师报字（2017）第1783号）。公司于2017年4月17日完成工商变更登记，并于4月25日收到上海证监局出具的《关于接收德邦证券股份有限公司增加注册资本且股权结构未发生重大调整备案文件的回执》。本次非公开发行完成后，公司注册资本变更为3，941，215，599元。

2017年5月17日，公司召开2017年第三次临时股东大会，审议通过了公司非公开发行股份25，784，401股。2017年6月12日，上会会计师事务所（特殊普通合伙）就本次非公开发行出具上会师报字（2017）第4014号《验资报告》。2017年6月16日，上海市工商局核发了此次变更后的《营业执照》。2017年6月26日，上海证监局出具了《关于接收德邦证券股份有限公司增加注册资本且股权结构未发生重大调整备案文件的回执》。本次非公开发行完成后，公司注册资本变更为3，967，000，000元。2017年6月27日，公司收到股东辽宁人信金控管理有限公司来函，辽宁人信金控管理有限公司以挂牌转让的方式，将其所持公司5，000万股股份分别转让给厦门国贸集团股份有限公司2，000万股和自然人刘锋3，000万股，该股份转让事项已于2017年6月27日由沈阳联合产权交易所出具股权转让产权交易凭证。公司于2017年6月30日相应变更股东名册，在上海证券同业公会及公司官网披露相关股权变更公告。2017年7月17日，公司收到股东抚顺市融达投资有限公司来函，其以挂牌转让的方式，将所持公司10，158，364股股份转让给山东华宸基石投资基金合伙企业（有限合伙），该项股份转让事项已于2017年7月7日经沈阳联合产权交易所出具了转让产权交易凭证。公司经核查山东华宸基石投资基金合伙企业（有限合伙）股东资格后，于2017年8月3日变更了股东名册。2017年8月4日，在上海证券同业公会及公司官网披露相关股权变更公告。

三、内部机构设置

 

 

四、员工情况

 

 

 

五、主要财务数据

2022年，本公司实现营业收入10.07亿元，同比下降23.66%；净利润-0.17亿元，其中归属于母公司股东的净利润0.10亿元，较上期扭亏为盈。2022年末，公司总资产220.23亿元，较年初下降23.17%；归属于母公司所有者权益70.18亿元，较年初下降3.15%。

 

六、各项业务情况

公司也将继续大力加强党建工作，引领券商文化建设，深入学习二十大会议精神，凝心聚力促发展，不断完善党组织架构和相关制度建设，持续将党的领导融入企业治理体系，从制度、组织、机制、体系上持续探索党的领导和公司治理创新融合，塑造企业核心价值观，营造良好的企业生态环境，增强企业核心竞争力，以企业高质量发展推动行业高质量发展。

1、经纪业务

2022年，受到全球局势、经济不确定性和其他外部因素的影响，市场行情回落，全行业代理买卖证券业务收入同比下降，全年公司经纪业务代理买卖证券交易总额4，813.14亿元；在震荡行情下，公司持续加强线上渠道拓展，同时积极开拓线下渠道等方式增加客户基数，全年新开户140324户，同比增长18%。

2022年，公司搭建“3+3”以客户为中心的组织架构，差异化服务大众、综合、富裕和高净值等不同客群，多点发力共同促进财富业务发展。财富业务持续向净值类产品转型，报告期内净值类产品销量同比增长105%，其中首发公募基金销量同比增长53%，私募产品销量同比增长64%，财富管理转型成效显著。2022年，机构经纪多点布局围绕“交易+服务”构建机构经纪一体化服务体系，机构经纪客户资产突破40亿，场内交易总额超4400亿，股基交易总额超1000亿，机构客户交易占比大幅提升；搭建公募基金机构柜台，实现公募基金（券结模式）资产规模突破1亿。同时，2022年机构经纪覆盖私募机构400余家，深入研究挖掘优质私募，构建业绩归因系统，助力财富管理转型。2022年度经纪业务各项业务和财务指标如下：

 

2023年，德邦财富将坚持以客户为中心的发展战略，为客户提供全品类、跨周期的财富管理解决方案，为客户的资产保驾护航。在机构经纪方面，通过多样化的交易接入方式和一对一定制化服务，满足传统股票多头、量化策略、个人高净值客户等不同类型客户的需求。并且，以数字化为主线，将科技植入业务全流程，打造兼具互联网特征与科技属性的新一代财富服务运营商，数字化科技赋能聚焦增长，重塑业务增长模式，推动业务体系的数字化、智能化运营以及产品和服务体系升级。

2、投资银行业务

2022年，德邦投行凭借出色的投研定价和市场化交易能力顺利完成了复星医药、飞鹿股份非公开发行的发行工作。德邦投行充分发挥专业服务能力，扎实、高效助力实体经济发展。同时持续在股权保荐项目上发力，2022年有5单IPO项目（舜宇精工、明美新能、福事特、爱得科技、英虎机械）申报，其中3单创业板，1单北交所，1单主板，并有多个IPO及再融资项目立项，“苗圃计划”稳定输出，IPO及再融资储备项目不断丰富。伴随着中国产业结构的升级以及注册制改革的深入，公司投行深耕“大健康、大消费、科技、互联网、智能制造”等五大新经济行业，满足实体经济的融资需求，做好民营企业的全生命周期服务，形成了储备基础广、申报项目多的良好局面。团队建设方面，德邦投行继续加大优秀团队及优秀人才的引进，在完善行业布局的同时，实现交易并购能力的提高。

2023年德邦投行坚持以国家战略需求为导向，立足金融服务实体经济本职，为了保障全面注册制改革平稳落地，德邦投行将继续增强投行专业能力，加强人才梯队及团队建设，做好资本市场的看门人角色。同时德邦投行通过着重培养团队的行业研究能力以及并购撮合能力，牢牢把握深耕行业的“精品投行”、擅长并购整合的“交易型投行”的定位，以满足民营企业不同发展阶段的金融服务需求，在全面注册制改革的浪潮中将大有可为。公司固定收益团队在报告期内建立健全业务与管理规则，坚持合规风控底线，保障业务高质量发展；顺应国家发展战略，积极储备碳中和债、乡村振兴债、基金债等创新产品。受城投债信用风险等多方面因素影响，2022年度公司固定收益业务承销规模有所下降，全年承销（含代销）债券项目49个，承销规模89.99亿元。债券发行类型以地方政府债及交易所公司债为主，企业债为辅；展业区域覆盖江苏、上海、浙江、北京、华南、湖南、山东、四川等地。公司固定收益团队在开展承销业务的基础上积极挖掘代销分销业务并在地方政府债上取得较大突破。未来，公司固定收益业务将继续专注服务新经济，加快引进人才，加强区域布局，加大数字化转型，不断挖掘业务增长点，以点成面，打造行业及区域优势。

3、自营业务

2022年，公司加大对投研体系和系统建设方面的投入，进一步完善符合自身特点和需求的授权管理制度；加强团队建设，通过市场化机制引进了大量中高端人才，持续提升团队整体投研能力；2022年，公司全面发展权益投研、固收投研、固收销售交易业务，对标行业领先水平。

权益投资方面，2022年，在俄乌战争、美国加息和新冠疫情等多重因素影响下，权益资产面临估值与业绩的双重压制，市场指数全年整体大幅下跌。公司自营权益投资坚持基于基本面研究买入长期看好的股票、同时积极运用场外期权、互换和基金等多元化的投资品种，分散并降低投资风险，增强市场风险抵抗能力。

固定收益投资方面，2022年度全年自营固收业务收入包括投资收益和销售交易中间业务收入，固收业务整体投资收益率9.33％，中证全债指数全年涨幅3.49%，自营固收业务投资收益率远超中证全债指数涨幅。回顾2022年市场，国内债券市场全年经历了较大的波动，春节前在资金波动、美联储加息周期的影响下，债券收益率高位震荡；春节后在地产风险暴露、疫情防控对经济冲击背景下，债券收益率快速下行至历史低位；而11月份受到地产调控和疫情防控政策调整的影响，债券收益率快速上行，并引发理财赎回风波的重大风险事件。在整个过程中，以10年国债为代表的无风险收益率年初在2.80%附近，年末又回到2.80%附近，持有1年无资本利得收益。信用债方面，以3年AAA高等级票据为例，年初收益率为2.90%，年末收益率回升至3.17%，持有1年净价甚至有损失。总体来看，全年市场波动造成债券投资难度加大，自营固收业务采取了积极的应对措施，坚持多资产和多策略的投资业务模式，综合运用杠杆、趋势交易、中性策略和信用精选策略等多种策略，投资品种涵盖利率、信用、可转债、REITs、ABS等，取得了较好的效果和投资业绩，总投资收益较2021年稳中有升，固收投资收益及收益率远超市场指数，横向比较在同业中业绩处于领先地位。此外，自营固收业务加强发展销售交易中间业务，在外部不利因素的影响下依然取得了不俗的成绩。

在取得较好投资收益的同时，自营团队一直坚持合法合规运作，严守风险底线。在业务流程上，2022年进一步加强投资交易风险日常监控、管理工作，并根据业务需求、固收业务投资品种的增加，及时对风险控制措施进行优化和改进。在市场风险管理上，继续采用风险限额管理，对业务运作中的市场风险限额指标进行系统监控，包括规模、VaR、集中度、止盈止损等；在信用风险管理上，以内部评级为主，市场舆情和市场成交信息为辅，对债券投资业务主体准入/适时调出。在操作风险管理上，定期开展操作风险自评估，及时准确地监测和汇报持仓标的风险事件，全年未有重大合规事件和风险事件发生。展望2023年，公司自营业务将继续推动以FICC和FoF双“F”驱动的发展战略，积极配合公司申请债券做市商牌照，不断延展和丰富自营固收的商业模式和业务范围；持续推动自营权益全面转型为FoF投资模式，通过主动仓位控制和精选优秀管理人降低组合波动和回撤，加强量化和业绩归因系统建设，逐步实现自动化和智能化投资决策；持续提升宏观、策略和信用研究能力，积极动态管理市场风险和信用风险，坚守风控底线；进一步加强团队建设，完善北上深销售交易团队布局。

4、研究工作

受全球经济衰退及疫情影响，2022年A股市场表现欠佳。与往年突飞猛进的态势相比，2022年公募基金佣金分仓总规模明显缩水。而中小券商轮番发力的格局则日益强化，存量博弈之下，券商佣金分仓的竞争更为激烈。与此同时，券商研究业务也不断探索多元化价值实现路径，从保险、私募、社保、银行理财子、QFII、产业、地方政府等多渠道拓宽收入。

德邦卖方研究业务开设六大研究板块：总量及资产配置、消费升级、医疗健康、智能制造、前沿科技、能源&新材料，着重聚焦大健康、大消费、科技、互联网、智能制造等五大产业为代表的新经济领域，坚持为机构客户提供有前瞻、有深度的研究服务。与此同时，卖方研究也不断强化与其他业务部门的协同，以研究助力公司提质增效，服务实体健康发展。

2022年，公司持续加大对卖方研究业务的支持力度，强化人才梯队建设。目前，研究销售团队规模已达150人，涵盖22个研究小组，基本实现了重点行业全覆盖。相较于目前愈发激烈的竞争环境，德邦卖方研究在团队建设速度、开户进程、投研排名提升、佣金上量、成长性等多个维度均保持领先，不断迈上新的发展台阶。2022年，卖方研究业务实现全年创收1.76亿元，并顺利挺进投研排名竞争的“深水区”。在业务逆势增长的同时，德邦卖方研究品牌也得到行业一致认可，先后荣获数项团队及个人大奖，如：“2022上证报最佳分析师评选”进步最快研究机构，“2022年第十届Wind金牌分析师评选”进步最快研究机构、建材第四名、策略研究第五名，“2022年度Wind最佳路演榜”最佳路演证券公司、固收路演新势力分析师，“第十届choice最佳分析师评选”最受欢迎研究机构、最佳基础化工行业分析师团队、最佳计算机行业分析师团队、最佳基础化工行业分析师，“第十六届（2022）卖方分析师水晶球奖”宏观研究第四名（公募榜单第一），“第十一届领航中国金智奖年度评选”杰出证券研究机构奖等。2023年，德邦卖方研究将继续重视合规管理底线、深耕投研服务创新、夯实人才团队培养，打造出一支更具行业影响力的研究品牌；同时也将继续服务公司转型升级，加强协同深度、创造协同价值。

5、信用业务

（1）融资融券业务

报告期初，公司融资融券余额为20.86亿元，期末为21.28亿元，同比增加2.02%；2022两融规模呈现先降后升再回落态势，全年日均余额17.67亿元，同比下降19.38%。全年新开融资融券账户288户，销户118户。融资融券账户累计开户7，972户，其中：有效户3，867户，转化率48.51%。融资融券账户全年交易量799.83亿元，其中：信用交易量为198.56亿元，普通交易量为601.27亿元。全年实现总收入12，944.99万元，其中：佣金收入1，833.92万元，利息收入11，111.07万元。

2022年，公司业务结构调整成效显著，2022年末融资融券业务在信用业务规模的占比提升至89.40%。在融资融券利率方面，根据市场利率水平有节奏性地调整，利率力争保持和去年持平，稳定利息收入。

2023年，公司融资融券业务将继续提供优质服务，提升信用风险管理能力，逐步完善信用业务的规范管理，推进业务发展，提升公司融资融券业务收入。

（2）股票质押式回购业务

公司股票质押式回购业务期初规模为4.52亿元，期末规模为2.52亿元，日均余额3.22亿元。期末待购回客户数2户，全年累计利息收入3，119.42万元。2022年，公司股票质押式回购业务继续以防范和化解风险为重点，积极加强风险防控，全面排查存量业务风险隐患，高标准并谨慎开展新业务。在业务开展过程中，强化主体责任，促使业务回归服务实体经济的本源，实现对股票质押业务事前（业务资格门槛、尽职调查等）、事中（资金用途、风控指标等）、事后（违约处置、黑名单制度等）的全面监管，对信用风险进行有效控制。

2023年公司将继续从业务的定位出发，根据交易所文件通知精神适时调整并合理确定业务新增规模，稳健推进业务开展。

6、主要投资企业业务发展情况

（1）资产管理业务

2022年是资管新规全面落地元年，这一年德邦资管积极进行主动管理产品线的布局和资产证券化产品的发行。报告期末，资产管理业务规模243.29亿元（均按实收资本统计），其中：定向资产管理计划规模为98.14亿元，集合资产管理计划规模为17.17亿元，专项资产管理计划规模为127.98亿元。

资产证券化业务作为公司战略业务板块，秉承专业化优势，在供应链金融和融资租赁方向持续发力。供应链金融方面，德邦资管在创惠共赢系列3N储架项下，于2022年连续成功发行2期。融资租赁方面，于2022年4月份成功发行“德邦-财通租赁资产支持专项计划”，规模达19.93亿元。

私募资产管理业务方面，德邦资管积极布局全产品线。产品类型上，从类现金管理、纯债固收、固收+到权益类、衍生品类全覆盖；产品特色上，除布局传统大类资产投资外，开展如FOF业务、投顾业务及场内衍生品、公募REITs投资等小众投资品种试点。同时，德邦资管完成首个大集合改造，在2022年1月完成“德邦资管月月鑫30天滚动持有债券型集合资产管理计划”参公改造，实现“公募”产品和私募产品全覆盖。得益于在投融资领域的创新与专业，德邦资管资产管理业务获得业内广泛认可。2022年，先后荣获第六届CNABS“金桂奖”年度评选中的“最受投资者欢迎中介机构奖”；《财视中国》主办的“第八届资产证券化与债券·介甫奖”中的“优秀ABS管理人”、“优秀汽车贷款ABS产品奖”、“优秀应收账款ABS产品奖”；《澎湃新闻》主办的“2022TOP金融评选榜”中的“年度优秀理财产品”；《证券时报》主办的“2022中国证券业资产管理君鼎奖”中的“2022中国证券业新锐资管机构君鼎奖”；《中国证券报》主办的“金牛奖”评选中的“一年期股票多头型金牛资管计划”、“一年期短期纯债型金牛资管计划”和“一年期混合债券型（二级）金牛资管计划”三项集合资管计划金牛奖等。

（2）期货相关业务

报告期末，公司持有中州期货100%股权。2022年，国内期货市场累计成交量约67.68亿手（单边），累计成交额约534.93万亿元（单边），同比分别下降9.93%和7.96%。中州期货在报告期内业务有所下降，全年成交量3107.16万手，同比减少21.09%，成交金额21415.84亿元，同比减少21.58%，行业占比分别为0.23%和0.20%。截至2022年底，中州期货（合并口径）资产总额327，592.05万元，净资产18，067.52万元，净资本22，046.97万元；2022年度中州期货合并口径营业收入11，727.73万元，利润总额-97.28万元，净利润-97.28万元。

报告期末，中州期货持有中州星升100%股权。2022年，中州星升以商品及金融衍生品作为发力点，充分发挥期货投资管理优势，发行主要投资标准化商品及金融衍生品的资管产品。截止2022年末，中州星升资产总额708.19万元，净资产524.56万元，净资本484.79万元；2022度营业收入67.44万元，利润总额-759.12万元，净利润-759.12万元。根据中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台相关数据，2022年底中州星升资管规模0.76亿元，公司在整个期货行业资管规模排名84/115，处于中下位水平。2023年，中州星升将进一步加强提升主动管理能力，扩大产品规模；并积极推进风险项目的底层资产处置及投资者的沟通工作。

（3）基金管理业务

报告期末，公司持有德邦基金70%股权。报告期末，德邦基金管理公募基金产品33只，管理资产规模261.20亿元；专户产品30只，管理资产规模77.92亿元。2022年，德邦基金持续加强投资研究、产品创新、合规风控、客户服务、科技赋能等关键能力建设。投研方面，在主动权益、固定收益、海外投资的基础上，加强量化投资、FOF投资等业务线的建设。私募资产管理层面，构建有利于充分发挥灵活定制特性的业务体系，形成风险收益特色鲜明的多个产品系列，满足不同类型投资者个性化的资产管理需求。除了加强投研能力建设，德邦基金也持续探索特色化发展路径，近年来持续发力电商渠道，加强互联网陪伴，取得良好的实践成绩。此外坚持开展暖心公益活动，积极践行社会责任，加大投资者教育，报告期内制作多项丰富多彩的投教栏目、小视频等，在新媒体渠道广泛传播取得业界好评。

2022年度，德邦基金实现（合并口径）营业收入12，906.55万元，营业外收入237.27万元，营业支出20，509.47万元，利润总额-7，369.73万元，净利润-7，369.03万元，归母净利润-6，633.15万元。未来，德邦基金将迈入“投研+服务”双轮驱动发展的新阶段，持续加强战略赛道布局力度，积极创新产品和业务种类，全方位加大服务投资者力度，朝着成为投资者心中最值得信赖的资产管理公司这一目标砥砺奋进！报告期末，德邦基金持有德邦创新资本61%股权。2022年，德邦创新资本优化公司治理水平，强化内控建设，健全业务流程。2022年，德邦创新资本营业收入-1，438.56万元，营业支出686.29万元，利润总额-1，887.57万元，净利润-1，886.87万元。

（4）另类投资业务

报告期末，公司持有德邦星睿100%股权。根据证券业协会发布的《证券公司另类投资子公司管理规范》的规定及相关指导，德邦星睿可从事股权投资、新三板投资、大宗商品、衍生品（除自营清单范围之内的衍生品）等在法律法规、监管政策允许的范围内的其他品种及流动性管理。结合自身情况和本年度发展战略，德邦星睿2022年主要进行了股权投资业务和流动性管理。

2022年，受到国际形势、疫情等因素影响，行业的投资节奏放缓，二级市场波动导致一二级倒挂，进一步降低了一级股权投资市场的活跃度，市场整体低迷。在此经济环境和市场低迷的情况下，德邦星睿的投资策略也进一步调整，2022年未新增投资，部分项目实现退出，收回资金总额1.47亿元。截至2022年12月31日，存续项目总数为10个，存续项目余额为7.9亿元，公司总资产9.73亿元，净资产9.52亿元，2022年度营业收入-5，975.74万元，其中投资收益8，776.45万元，公允价值变动损失14，830.26万元，净利润-4，102.71万元。2023年星睿将聚焦于中国新业态下的核心软件、新能源技术创新与技术迭代等领域，调整最佳投资策略，挖掘优质企业及合适的交易机会，强化运营管理及团队建设，打造敏捷高效的投资团队。

（5）私募投资基金业务

报告期末，公司持有德邦星盛100%股权。2022年，德邦星盛以团队建设与基金筹建为工作重心。在基金组建方面，积极调整战略，基于券商系私募子公司在风控、品牌方面具有的优势，基金组建将以政府引导基金为主；在投资阶段方面，将重点布局高成长性至Pre-IPO阶段的成熟期项目。2022年年底，整体募集市场逐渐回暖，德邦星盛积极与部分LP建立良好合作基础。2023年将加大与政府机构和母基金的合作力度，加强与上市公司的通力合作，致力于在2023年上半年内顺利落地第一只基金。2022年度，德邦星盛实现营业收入166.26万元，营业支出为627.24万元，营业利润为-460.98万元，净利润为-460.98万元。由于处于基金筹备期，德邦星盛当年收入仍为资金的流动性管理收入。随着团队规模的壮大，产生一定支出。后续随着基金的落地与投资项目的回收，营收将逐步改善。

七、核心竞争力

N.A

八、公司战略

N.A