这里举个在期货交易所上市的铝期货品种的套期保值例子:

假设A公司是一家铝加工企业,为了生产经营需要,A公司采购了50吨铝料,每吨35000元,总价值175万元。但A公司担心铝价下跌,会造成库存资产贬值的损失。为了避免这个风险,A公司可以在上海期货交易所进行铝期货套期保值。

套期保值步骤:

1. A公司采购50吨铝料,总价值175万元。

2. A公司同时卖出50手铝期货合约进行套期,每手合约控制5吨铝料,所以卖出50手合约可对50吨实货进行套期保值。

3. 假设A公司卖出合约价格为35000元/吨,合约价值175万元。如果后续铝价下跌,实货损失可以通过期货盈利抵消。

4. 比如1个月后,实货铝价下跌到33000元/吨,实货损失为(35000-33000)*50=100万元。但由于卖出期货合约,期货盈利为(33000-35000)*50*5手=100万元。因此实货损失被期货盈利完全抵消,达到套期保值目的。

5. 如果铝价上涨,实货升值可以抵消期货损失,也达到风险对冲的作用。

所以,对A公司来说,通过卖出铝期货合约,可以锁定铝价并避免价格波动带来的风险,这就是典型的套期保值操作。企业通过期货市场的套期保值,可以有效管理库存成本,规避大宗商品价格风险。