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信息不对称的含义

信息不对称又称非对称信息，指经济活动的不同参与方在拥有信息数量、质量以及时间上的不一致。当经济行为人对经济变量掌握的信息有差异，拥有信息多的行为人在市场交易中占有优势，拥有信息少的行为人则会处于劣势时，就会导致非对称信息现象。

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信息不对称的产生原因

1.参与者的信息搜集成本高。互联网以及自媒体时代的到来增加了获得信息的途径，但信息量增加的同时也使参与者在短时间内获得真实可靠的信息犹如大海捞针，即必然会使参与者付出高额的的成本。

2.参与人的有限理性。由于人的有限理性，人们所掌握的信息不可能预见一切；由于外在环境的复杂性和不确定性，人们掌握的信息不可能无所不包。参与者在进行决策时，只能根据自身拥有的信息做出相对理性的决策，不同参与者采取的行为不同，因此会产生非对称信息现象。

3.信息优势方的刻意隐瞒。根据经济人假设，每一个从事经济活动的人所采取的经济行为都是力图以自己最小经济代价去获得最大的经济利益，处于信息优势的参与者为避免自身利益受损会刻意向信息劣势方隐瞒信息。

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信息不对称产生的经济后果

1.逆向选择

逆向选择是由事前的信息不对称造成的，应用到公司治理的委托代理理论中，是指公司在与外部投资者进行信息交流时，拥有信息较多的管理者和内部人员可以通过扭曲会计信息等方式，以牺牲外部投资者的利益满足私利，这样的结果会使拥有信息较少的委托人偏离其在市场交易中的本意。

2.道德风险

道德风险是由事后的信息不对称引起的，在委托代理理论中，由于对公司管理人员在经营过程中努力程度的不可觉察性，使外部投资者难以观察到管理人员的工作效率，管理人员就有机会偷懒不作为，而委托人也只能得到结果，并不能掌握代理人的准确信息，代理人可能会欺骗委托人，从中获利。

 

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安然事件的爆发

安然公司曾经是世界上最大的能源、商品和服务公司之一，名列《财富》杂志"美国500强"的第七名，自称全球领先企业。然而，2001年12月2日，安然公司突然向纽约破产法院申请破产保护，破产清单中所列资产高达498亿美元，成为美国历史上最大的破产企业。安然公司在正式申请破产时,公司股票在纽约股票交易所的价格从年初的90.75美元高位跌至约45美分.市值由峰值时的80亿美元跌至2亿美元。安然公司通过大约300家SPE ,其中有90家设立避税天堂和进行表外融资,并且通过和它所控制300家SPE的自我交易,编造利润。

 

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安然事件分析

上市公司的委托代理理论使资产所有者与经营者相分离，造成代理人与委托人之间的信息不对称，使代理人有可能通过操纵会计信息欺骗投资者和委托人，产生逆向选择和道德风险问题。安然公司正是由于虚假的会计信息以及有水分的审计，导致了公司最终破产，损害了投资者的利益。

1. 会计舞弊的手段分析

（1）利用SPE隐藏信息

SPE是一种金融工具，企业通过其在不增加企业资产负债表中负债的情况下融入资金。但安然公司在会计处理上，未将两个SPE的资产负债表纳入合并会计报表进行合并处理，却将其利润包括在公司的业绩里，通过该手段达到虚报利润的目的。

（2）与关联企业交易隐藏信息

安然公司创建子公司和合伙公司数量超过3000个，通过价格超过公允价值的形式进行相互间的关联交易，从而大规模地操纵利润。

（3）将未来不确定收益计入本期收益隐藏信息

安然公司所从事的许多业务, 是通过与能源和宽带有关的合约及其他衍生工具获取收益,而这些收益取决于对诸多不确定因素的预期，对此，安然只将合约对自己有利的部分计人财务报表, 并且未对相关假设予以充分披露。

2. 会计舞弊得以成功的原因分析

（1）独立董事监管失灵

在安然公司的17名董事会成员中，有15名独立董事，都是一些德高望重的社会名流，但由于这些独立董事与股东以及内部股东之间存在信息不对称，使某些股东利用这种信息不对称收买独立董事，产生独立董事的道德风险问题。最终使独立董事没有为安然公司的股东把住对公司管理高层的监督关，造成公司破产，股东权益损失严重的局面。

（2）会计师事务所审计缺乏独立性

在安然事件中，安达信事务所同时承担安然的外部审计和内部审计业务，实际上是自己审自己的局面。而且，安然公司的财务部门工作是由安达信的前合伙人主持，安然的很多高层管理人员也是来自安达信，安达信每年可从安然公司获得上千万美元的报酬，这不得不使人对安达信事务所的审计独立性产生怀疑，很难保证其没有参与安然公司舞弊。

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解决信息不对称的可能措施

1.完善公司治理结构

根据西方资本主义国家的基本政治制度的建制原则，将公共权力分为立法权、行政权和司法权，三权各司其职，相互监督，形成了稳定的制衡机制。公司治理可以借鉴三权分立的思想，将控制权分立出来形成所有权、经营权、控制权三权分立的制衡机制。

2.强化会计人员独立性

会计师事务所不能为同一家公司同时提供审计业务和咨询业务，以保证审计人员的独立性，；提高注册会计师职业水平，加强注册会计师职业道德；提高注册会计师的准入门槛；完善注册会计师相关法律法规，应加大处罚力度，增加会计师事务所和注册会计师的违法违规成本。

3.发挥媒体监督机制在平衡信息对称的作用

由于新闻媒体所具有的搜集和传播信息的特质，可以利用媒体所具有的职业优势以及法律所赋予的特别权利，监督中介机构，提高信息披露的透明度，同时把信息传递给社会监管体系的各个层面，达到约束和制衡的效果。

作者： 南木；来源： 首席审计官 ；文章版权归作者所有， 部分图文源于网络，已标注作者信息，部分无法查明作者及首发来源，仅供学习研究之用，如涉版权，后台联系删除。