精算师和您分享——如何用模型看风险与收益

大家好！这里是“中信智库头条”

我是中信保诚人寿精算师李星欣，今天和大家分享的主题是“如何用模型看风险和收益”

万事万物皆有规律

精算是一门运用概率论和多种金融工具进行分析预测的学问，在保险、投资、风险管理等相关领域发挥着分析、计算和预测等作用

精算师则是同“未来不确定性”打交道，为金融决策提供依据的一群人

下边将借用精算的分析方法，通过两个小模型，从风险和收益角度出发，寻找规律，未雨绸缪，帮您快速做出决策。

一、风险篇-风险管理矩阵

天下之患，最不可为者，名为治平无事，而其实有不测之忧。坐观其变而不为之所，则恐至于不可救。

——（北宋）苏轼

这是苏轼在《晁错论》中的一段话，讲的是天下的祸患，最不能挽回的，莫过于表面上安定无事，实际上却存在着不安定因素。不对祸乱采取措施，那么祸乱就会发展到无可挽回的地步。正如我们的生活也充满了不确定性，风险无处不在。

那么我们应该如何规避和管理不同风险呢？

从风险的基本定义（有可能发生的危险）出发，将风险拆解成“概率”和“损失”两大要素，通过风险管理矩阵来进行分类，以快速做出决策。

风险按照概率和损失的大小可以分为4个象限，分别是：

1

低频低损：损失和发生概率都很小，一般可以接受或忽略。如极偶然的失眠。

2

高频低损：概率很高，或者频繁发生，但损失不大，一般可以通过防止、察觉、补救等方式减少其发生的概率。如总是在同一个地方绊着自己。

3

低频高损：概率很低，一旦发生影响巨大。如健康的人面对重大疾病的风险。

4

高频高损：即将要发生的或是大概率要发生的高损失行为，如常年煤矿工作人员发生肺部疾病。

我们在面对各种各样的风险时，可以把他们拆解成概率和损失两个维度，画一画风险管理矩阵，进行分类和管理。

特别是第三类和第四类损失较高的风险，尤其应该未雨绸缪。

对于损失和概率都很大的第四类风险，应提前在概率和损失上想办法，降低其发生的概率，如体检可以预防重大疾病；或降低其发生带来的损失，比如提前配置对应的保险产品，弥补医疗费用、康复和收入损失。

防范第三类风险，避免第四类风险，真正做到防患于未然。

二、收益篇-72法则

72法则是本金翻倍的规律。指的是以1%的复利计息，72年后（约数），本金就能翻倍。这里我们用72除以年利率，就得到了翻倍需要的时间。

假设最初投资金额为100元，假设年复利为3%，利用“72法则”，将72除以3，得24，即需约24年时间，投资金额滚存至200元，准确的时间为23.5年。

下表是复利为1%-10%的情况下，72法则估算的本金翻倍时间和计算机准确计算需要的时间：

可以看到，72法则的估算度还是相当准确的。诚然，我们用计算机能精准计算出本金翻倍需要的时间。

那么72法则还有什么用呢？72法则是一个规律，就像是口算和用计算器的区别，熟知这个规律后就能更快得到本金翻倍大概需要的年限，方便我们及时做出决策。

从72法则里，我们也看到了复利的威力，以3.5%复利计息为例，大约21年本金可以翻倍，32年后是本金的3倍，47年后是本金的5倍，67年后是本金的10倍。

以上是两个关于风险和收益的小模型，并不是精算学理论，谨借精算的滤镜，分享有趣又有规律并且在生活中能用到的分析方法。

来 源：中信保诚人寿

作 者：李星欣

作者简介

李星欣

中信保诚人寿精算师

中山大学金融专业硕士，任中信保诚人寿营销渠道产品及客户发展处处长。北美精算师协会正会员。