在阅读上市公司年度报告和财务报表时候，人们一般都会关注营业收入、归母净利润，鲜有人关注现金流量表中的一项指标“经营活动产生的现金流量净额”

经营活动现金流量净额指的是公司依靠主营业务（加上政府补助）在报告当期的现金收支情况，如果指标为负，说明主业经营这一部分在这一年现金是流出的，如果指标为正，说明主业经营这一部分在这一年现金是流入的。

创业者开公司需要先出资，然后运营、赚钱、回本、盈利。这是一家公司运营的流程。那么怎么衡量是否真正赚钱了？一般人们会用“净利润”衡量，但是净利润是纸面富贵，净利润不等于真正的回款、真正的现金。“经营活动产生的现金流量净额”才是真正的回款、真正的现金。

简化一下，不考虑其他因素，

比如公司今年净利润5亿，但有2亿买新的原材料了，年末的存货比年初多2亿金额，那么经营活动产生的现金流量净额就是5-2=3亿，

再比如公司还有2亿是应收账款，是赊销给客户还没有回款的，年末的应收账款比年初多2亿金额，那么经营活动产生的现金流量净额就变成了3-2=1亿，只有1亿真正的现金进账。

再比如公司还有2亿的应付供应商的账款今年给支付了，应付账款年末比年初少2亿，这样一来，经营活动产生的现金流量净额就是1-2=-1亿，公司账面的钱就是不够用，就需要筹资，要么发行新股，要么向银行借款。

假设上面的经营活动产生的现金流量净额为-1亿，这时候净利润是5亿，就是看着赚了但是实际没钱的典型。

一家公司赚钱能力怎么样，归根结底要看是不是真的把钱赚到自己口袋，如果只是纸面富贵，但是现金流量差，那么说明赚钱能力一般。

当然也有例外，一般在成长期的公司，如果规模扩大的速度很快，会导致存货储备和应收账款的增加较快，如果在净利润一般的情况下，就会出现经营活动现金流量为负的情况。

一般来讲，对于产业已经成熟的公司，财务分析需要将净利润与经营活动产生的现金流量净额结合，如果很长时间内（比如5-10年）经营活动产生的现金流量净额都远低于净利润，那么说明公司赚钱能力很一般，更有甚者可能有造假情况。