前两篇文章，我们介绍了，私募基金的诞生，和常见的4种私募基金形式。

 

私募基金的类别有很多。不过其中跟公募基金比较相似、我们经常接触的一类，是私募证券投资基金。

 

那平时我们投资私募基金和公募基金，哪一种收益会更好呢？

 

就平均值来说，私募基金平均收益，比公募基金平均收益要低一些。

 

主要是以下两个原因。

 

私募基金数量多，质量参差不齐

 

第一个原因是私募基金数量多，质量参差不齐。

 

成立一家私募基金公司门槛相对较低，通常需要1000万以上的资金。

而成立一家公募基金公司，需要2亿以上的启动资金，同时对股东资质、投资团队等也有要求。

 

国内有一百多家公募基金公司。

 

但是根据基金业协会2022年的数据：

 

（1）2022年底，私募基金公司，一共有23667家。

其中有9022家是私募证券投资基金公司。

私募证券投资基金，策略上比较接近我们平时了解的公募基金。

 

（2）私募证券投资基金，一共有92754只。规模5.56万亿。

平均一家私募基金公司管理几亿规模。

 

这里面还有一些规模较大的头部基金公司，拉高了平均数。

有相当数量的私募基金公司，管理规模不到1亿。

这还不考虑，过去已经清盘、倒闭的私募基金公司。

 

从平均值来看，公募基金规模、投研实力，比私募基金平均水平更高。

 

收费结构

 

另一个影响业绩的原因是收费结构。

• 公募基金通常收取管理费，每年的管理费通常在0.5%~1.5%；

• 私募基金，通常是双费用，管理费+业绩报酬。

 

像海外市场，私募基金的收费模式通常是2%+20%。也就是2%的管理费，外加提取盈利的20%作为业绩报酬。

 

过高的费率，也会拉低私募基金的收益水平。

 

但是私募基金的高收费，并不是强制的，是基金公司自己制定的。

 

有的私募基金公司，费用设置上比较良心。

甚至也会有管理费0%、业绩报酬也比较低的私募基金。

这样的私募基金，对投资者来说是比较有利的。

 

基金费率，会写在基金合同中。

我们在投资之前，可以注意挑选费率较低的私募基金。

 

适合普通投资者的三类私募

 

就平均值来说，私募基金平均实力比公募基金弱，同时费率相对较高，影响了私募基金的平均收益。

 

不过，也不是所有的私募基金公司收益都差。

毕竟私募证券投资基金公司有9000多家，其中一些私募基金，有清晰的投资策略，长期业绩也比较稳定，费率设置对投资者也相对有利。

长期发展之后，投研实力也不弱于公募基金公司。

 

从策略类别上，私募证券投资基金中，从以下三类策略入手，会相对更容易：

 

（1）私募FOF策略

类似投顾组合，底层分散投资基金。

实际上，像主动优选等投顾组合策略，也可以开发成私募FOF类产品。

 

（2）指数增强策略

如果规模相对合适（通常在几十亿以内），超额收益比较稳定的私募指数增强基金，也是一种选择。

 

（3）公募奔私募的优秀基金经理

有的基金经理之前做公募基金，业绩比较出色。之后从公募基金离职，创办自己的私募。

如果成立私募基金后，业绩仍然比较稳定，也是一类可以考虑的私募基金。

 

这三类策略的私募基金中，还可以挑选出一些，不弱于公募基金的产品。

 

不过整体上，私募基金数量多、投资难度比公募基金更高。

 

总结

 

对普通投资者来说，可以先从公募基金入手，了解常见的投资策略。

 

对策略熟悉了之后，明白收益是怎么来的，再考虑一些同策略的私募类产品，会更容易掌握。

 

当然，不管是公募基金还是私募基金，都需要在市场出现低估机会的时候行动～