上周五A股市场冲高回落，三大指数集体调整。

 

盘面上，汽车产业链，半导体等板块迎来强势反弹，以基建、地产为主的稳增长方向延续弱势下跌态势，继续拖累主板市场。近日市场表现为存量资金相互博弈态势，目前仍未形成共振的向上合力，短期反弹上涨仍将乏力，继续维持区间盘整态势。

 

投资方向上，伴随A股市场盈利逐步筑底，聚焦中报业绩确定性强的行业，关注财报优质个股，建议重点关注行业景气度较强的新能源汽车，半导体风电光伏等板块，同时把握整体估值较低的生物医药与机械制造，

 

01

 

每日要闻

 

1.1 今日头条

 

1）易纲：加大稳健货币政策的实施力度，为实体经济提供更有力支持

 

中广研究观点:

 

上周，A股指数表现较差，很大一定程度上，还是担忧央行流动性收紧。周末，央行行长易纲表示，“中国通胀较低，将加大稳健货币政策的实施力度”，这无疑是给A股吃了一颗定心丸。

 

在A股，只要流动性没有问题，结构性赚钱机会肯定是很多的。具体而言，易纲重点提及了“金融”和“碳中和”2个大方向。

 

关于“碳中和”，主要与新能源、环保等行业相关，近几年一直在炒，机会很大，继续关注就好。 另一个是“金融”，老实说，最近在“房贷断供”消息刺激下，银行、保险等金融股，走得并不好。

 

央行表示，“将加大稳健货币政策的实施力度，继续牵头做好制定转型金融政策框架等工作”，对金融股也是一个利好，下周可以关注银行、保险见底反弹的机会。

 

1.2 宏观经济

 

1)新规必看！科创板股票做市交易业务规则来了！给市场带来这些变化

 

中广研究观点:

 

科创板做市商制度有望提升科创板流动性、增强价格发现、提高稳定性，有利于科创板长远发展，将成为“科创突围”重要驱动力之一。具体而言，科创板引入做市交易机制将直观地带来两方面的影响： 首先是券商。

 

据了解，做市商机制是竞价交易的有力补充，通常情况下，做市商主要由券商担当，仅有26家券商同时符合资本实力及合规风控能力两项“硬指标”。

 

就在证监会今年5月发布《做市规定》后，包括国信证券、国金证券、东吴证券、财通证券、方正证券、浙商证券、中泰证券、招商证券、天风证券、中信证券、中信建投、国泰君安、华泰证券、银河证券等至少14家券商提出要申请科创板股票做市交易业务试点资格。财通证券则认为，科创板股票做市业务资格可带来三方面的有益帮助，即有利于提升行业影响力、促进内部协同、扩大盈利来源。

 

科创板做市业务每年为行业带来的增量收入约为100-130亿元，带来的增量利润约为90-117亿元。 另一方面，科创板做市商制度预计将提升科创板股票流动性与换手率水平。

 

上交所表示，科创板开市即将满3周年，市场运行平稳，当前引入做市商机制有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性，更好推进板块建设。中信证券研报指出，《实施细则》落地后，科创板日均换手率有望提升10%-15%左右。 值得一提的是，7月22日是科创板开市3周年，上交所发布“科创板股票做市交易业务规则”，对于科创板股票肯定是重大利好，下周可以重点关注这个方向的投资机会。

1.3 行业研究

 

1）国家能源局：将加强电力调度交易与市场秩序监管

 

中广研究观点:

 

本来，在夏季用电高峰刺激下，电力板块迎来了强劲反弹，赣能股份已然成妖。

 

但7月13日，福建省发改委公示2022年首批海上风电竞争性配置项目结果，华能联合体投出了约0.2元/度的申报电价，为国内海上风电有史以来报出的最低中标价，电力板块也因此迎来2个交易的调整。

 

上周，国家能源局表示，“将加强电力调度交易与市场秩序监管”，显然是对某些地区电力的超低报价进行回应，这对电力板块当然是重大利好。

 

另外，电力龙头赣能股份下周二大概率是要复牌了，理论上周一，电力板块是有可能发动行情，迎接总龙头出关的。

 

2）中国恒大接获额外复牌指引：针对公司的清盘呈请被撤回或被解除

 

中广研究观点:

 

本轮房地产债务违约危机，最先来源于中国恒大，近期断供业主，很多都是恒大的盘，怎么解决这个困境？上周日公司放大招，清盘呈请被撤销，这是谋求复牌了？想通过资本市场反向输血，给恒大续命来度过难关么。

 

现在的恒大，一是欠债实在太多，二是在建楼盘也多。一旦恒大真的倒下，社会影响太坏。尤其目前舆论环境下，必须交完楼再说，这也给了恒大一线生机，看能不能把握住。

 

回到资本市场，近期不光是房地产股大跌，也影响到了银行、保险等相关行业，可见投资者的信心在慢慢降低。

 

但上周末，房地产市场也是出现利好信号的：“从国家统计局7月15日发布的数据来看，房地产多指标累计降幅年内首次收窄，6月商品房销售环比增长超六成”。

 

总体而言，我认为在“稳增长”的当下，房地产行业集体“暴雷”的风险不大，行业融资政策也不会太紧，像“招保万金”这样的头部房企，如果深跌，依然是机会。

 

美国通胀预期放缓，美联储7月会议上加息100个基点的概率再次降为30%左右，上周五美股三大指数高开高收，市场情绪有所回暖。盘面上，大型科技股集体收涨，新能源汽车股涨跌各异，而中概股悉数收跌。外汇方面，美元指数震荡走低，小幅收跌；大宗商品方面，伦敦金价格指数低位盘整微微下跌，国际原油价格则反弹上涨。

 

7月15日，上周早盘市场冲高回落，午后继续震荡走低，三大指数集体收跌。板块方面，一体化压铸、景点及旅游、汽车零部件等板块领涨市场，租赁同权、房地产开发等板块跌幅居前。

 

2.1 主线解析

 

上周盘面上，汽车产业链相关板块再次活跃，一体化压铸方向大涨，半导体板块也迎来反弹；下跌方面，基建地产相关股继续调整。

 

板块上，上周五汽车产业链板块行情回暖，其中比亚迪带动汽车整车板块上涨。上周四比亚迪公布半年度业绩预告：上半年净利同比增长138.59%-206.76%，二季度净利环比增长146%-244%。

 

此外，消息面上，近日因花旗席位突增约2.25亿股比亚迪股份，一度引发市场热议。截至目前花旗席位的比亚迪H股托管量较7月11日不减反增，包括伯克希尔在内的比亚迪大股东也未刊登股份变动公告，前期恐慌情绪的消退叠加业绩高增，带动股价大涨。

 

另外，半导体板块迎来强力反弹，同样是受益于业绩预告的公布。其中上游材料股江丰电子半年度净利增长145%~175%，而IGBT龙头斯达半导同样在上半年实现了净利增长120%~127%，使得股价双双走强。又一次表明，半导体的砍单潮主要仍集中于消费电子方向，对于上游材料与设备，以及汽车半导体而言的景气循环依旧向好。

 

2.2 策略建议

 

上周五A股市场冲高回落，三大指数集体调整。盘面上，汽车产业链、半导体等板块迎来强势反弹，以基建、地产为主的稳增长方向延续弱势下跌态势，继续拖累主板市场。近日市场表现为存量资金相互博弈态势，目前仍未形成共振的向上合力，短期反弹上涨仍将乏力，继续维持区间盘整态势。

 

投资方向上，伴随A股市场盈利逐步筑底，聚焦中报业绩确定性强的行业，关注财报优质个股，建议重点关注行业景气度较强的新能源汽车、半导体、风电光伏等板块，同时把握整体估值较低的生物医药与机械制造，

 

以及有利润回升趋势的生猪养殖、高端白酒等相关行业板块机会。