很多关注投资的朋友，对北向资金的动向非常敏感，甚至把它作为投资参考的“风向标”。这样做，有没有依据呢？

首先，你得清楚知道，什么是北向资金、南向资金。

北向资金和南向资金指的都是股市交易中的资金流向。

简单直观来理解，是因地理位置的不同来区分的。因为香港在南，深圳和上海在北，所以外国投资者从香港买深交所和上交所股票的资金流向，我们就叫北向资金（又称北上资金，不包含QFII和RQFII的资金）。

反过来，内地的投资者通过沪港通、深港通购买香港交易所股票的资金流向，即资金由北向南进入港股市场，我们称为南向资金（又称南下资金）。

字面意思理解了吧。

有人问，为什么外资要通过香港来买我们的A股市场？这是因为我国的外汇和资本市场是管制的，外国的资金并不能直接投资A股。

目前外资进入A股一共有两种方式，第一种是外资申请获取QFII或者RQFII，通过审批后获得投资资格。开始外资投资有额度限制的，在2019年9月10日，国家外汇管理局宣布，取消了QFII/RQFII投资额度限制。

第二种是通过香港交易所的沪/深港通直接来进行买入，这样就不需要提前进行审批，也没有额度的限制。

外资过多流入我们的金融市场，这个事儿好还是不好呢？

北向资金的买入和卖出，往往代表它对大陆股市走势的判断，所以受到很多投资人的关注，并把它的走向当做一种参考。

有数据显示，从2015年至2020年，北向资金的年复合收益率为18.28%，远超沪深300指数的6.69%、创业板的12.39%以及股票型基金的13.02%。因年复合收益率跑赢市场整体且高于其他资金，北向资金被认为是“聪明的资金”。（数据来源：wind，6月27日东兴证券发布的《北向资金专题研究报告》）

北向资金这么好的收益率是怎么来的？

北向资金的超额收益来源于重仓的行业和选股的能力。

北向资金大量超配的食品饮料、消费者服务、家电、电子、医药和电新等行业，为北向资金带来了丰厚的回报。

北向资金在大多数行业的收益率更接近于行业市值前10%的白马股收益率，并明显高于行业平均收益率，平均超额收益率为6.4%，这就得益于北向资金优异的选股能力了。

北向资金偏好各个行业的龙头白马股，且各行业第一大重仓股占比均值达30%。

在所有的白马股中，北向资金更偏向于高市值、高收益率、高成长性的“三高”股票。

拆分北向资金的收益率来源，有36.98%来自市场，17.4%来自行业配置，45.62%来自于选股。

（以上数据均来源wind，6月27日东兴证券发布的《北向资金专题研究报告》）

这也与北向资金的信息渠道广，对市场的嗅觉灵敏度相对更高有关。

正因为北向资金的投资收益率连续多年远超沪深300指数，所以被很多人成为“热钱”“聪明的资金”，它的连续大动向更会引人解读。

对此，你明白了吗？有问题，我们评论区见。

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