之前跟大家介绍了普林格周期，一旦明白了周期轮动的规律，就会让投资变得很简单。

但有一个关键问题：我们可以靠那些指标来指导我们做出投资决策呢？

比如什么时候要买股票，什么时候买债券，什么时候买黄金？

甚至什么时候配置不同的行业股票？

今天就把几个预测市场的先行指标给大家介绍一下。以后做投资就更加心中有数了！

先来回顾一下经济火车的次序，也就是每轮经济周期演变的顺序。

 

一、经济火车的顺序

火车头：货币流动性（放水）

第一节车厢：利率

第二节车厢：股市

第三节车厢：利率敏感的部门（银行、公共事业、房地产等）

第四节车厢：经济同步部门（制造业等）

第五节车厢：商品价格

第六节车厢：经济滞后部门（厂房和设备，资本相关的行业）

我们能看到，经济走出颓势从央行放水开始，所以水才是生命的源泉！

指导我们投资的第一个重要先行指标就是货币流动性，但货币流动性要查看什么数据呢？

 

二、阶段1：利率是货币流动性的直接反映

央行放水出来后，利率就会立马降低。但是请注意，这个利率不是指的银行存贷款利率，而是10年期国债利率，也叫作市场利率。

逻辑是这样的，央行放出来的水是通过购买商业银行手里的国债来投放出去的。这个叫做公开市场操作。

印了更多的钱来购买国债，那么国债利率肯定就会降低。

所以我们只要看到国债利率开始趋势性走低，那么就证明央行在向商业银行投放货币了。

这个时候，我们就应该乐观一点，因为经济走过了最黑暗的衰退期，来到了普林格周期的第一阶段，也就是经济探底阶段。

由于利率降低，债券价格就会升高，所以债券牛市来了，这个时候，我们可以加大债券的配置比例。比如2021年，就是债券牛市，当时市场利率下降了一年，纯债基的平均收益率都在6%左右。

 

但有时候利率只是虚晃一枪地下降，怎么判断它是趋势性下降呢？

教你4个方法：

1.看M2是否下跌筑底

M2筑底，意味着经济步入衰退期，也就是普林格周期的阶段6，那么接下来多半就是阶段1。

 

2.看PPI是否在下降

PPI是工业品物价，只有当PPI下降，央行才敢宽松货币，否则可能就会助推通胀。

不过2021年，PPI不仅没有下降，反而在上升，见下图，这是怎么回事？

 

这是因为经济周期被疫情打乱了，造成供应链中断。

通胀有两种，一种是供应不足造成的，一种是需求旺盛造成的。

供应不足的通胀，只需要加大生产就能解决。

而需求造成的通胀，则需要加息来遏制。

这次显然是供给引起的通胀，所以加息也没什么卵用。这也是为什么美国通胀这么严重了，美联储还是迟迟不肯加息的原因。

所以我们要明白，理论是死的，我们运用的时候一定要活，要考虑一些特殊因素。

3.PMI下降

PMI是领先于经济的，只要看到PMI掉头向下，就表示经济未来不乐观，那么股市也不会好到哪里去。

比如，2020年9月，PMI就掉头向下，然后小幅反弹，随后在2021年初开始趋势性下跌。

所以我们就看到去年春节后，股市大跌。

PMI一路下跌到去年10月，来到了枯荣线以下。说明离底部越来越近，此时可以分批建仓进入股市。

 

随后11月，PMI上升，股市的价值股也跟随上涨。但由于遭遇了意外的地缘冲突，把股市又带垮了。而且也让企业对未来的前景不乐观，PMI又跌了下去。

现在是PMI二次筑底，所以接下来上升的确定性就更大了。

所以当PMI跌入到枯荣线一下的时候，我们就可以分批逐渐进入市场，但这并不代表股市不会继续跌，所以一定要分批建仓！

4.中债指数上穿120日均线

这是一个技术指标，当中债指数上穿120日均线时，大概率债券牛市的趋势已经形成。

如果后期再上穿250日均线，也就是年线的话，就得到了双重确定。

 

以上4个指标都满足，那么就证明阶段1大概率来临，债券要走牛了！

这个时候除了多配置债券外，还可以逐渐以定投的方式配置股票，或者选择银行、房地产、公用事业等重资产行业的股票，因为他们是利率敏感行业，会受益于利率下降。

他们会率先开启上涨。大家回想一下，今年若不是因为俄乌冲突，其实金融，基建，地产已经开启上涨了。

但即便收到了冲突的干扰，他们现在不又开始上涨了吗？是不是很有意思？

所以搞懂了周期理论，投资就不会瞎撞。

那么阶段2，我们要看什么指标呢？

三、阶段2：货币向实体经济传导

阶段1里，货币还在商业银行的体系里打转，但央行的目的是把钱发放到实体。所以就会采取降准降息的政策。

降准就让商业银行有更多的钱可以用于放贷，降息则是勾搭实体来借钱。

想想看，如果不要利息的钱，你是不是能借多少就借多少呢？

所以当我们听到央行开始降准降息了，那么请注意，股票牛市即将来临。

为了验证降准降息是否成功，就需要看两个指标，一个是M2，另一个是社融。

M2和社融上升就代表着实体拿到钱了。这就是经济要复苏的先兆。

从下图，我们能看到，去年底，M2和社融双双上升，但2月又小幅下降。

说明央妈还得努把力才行。

 

但央妈的货币政策都跟挤牙膏一样，咱们不用着急，进一步的刺激政策肯定会接踵而来。接下来市场的信心就会提振。我们离股票走牛已经越来越近了。

值得注意的是，即便股市走牛了，但经济仍然很柔弱，股票是先于经济复苏的。

看到这里，相信你应该清楚，现在一定应该更加乐观才对！

此外，PMI随后会逐渐上升，这预示着经济在不断的转暖，企业愿意开工生产了。

比如，为什么2020年遭遇疫情，股市还会大涨呢？

除了放水外，PMI也可以印证。

 

如果你是一个做趋势的，那么还有一个指标值得注意，那就是沪深300上穿年线，也就是图中那根黄色的线。

这就表明趋势正式形成。咱们现在还需要耐心等待沪深300震荡蓄力一段时间！

 

 

四、阶段3：经济加热，通胀的起点

阶段3是加热阶段，经济发展很快，股市加速上涨。

如何辨别呢？

1.市场利率筑底

这个时候，国债利率即将到底，债券熊市即将到来，所以要回避长债的配置，换成短债，或者货币基金。

我们还是可以用中债指数下穿120日均线来作为判断依据。

比如，最近虽然债基有一定的下跌，但没有跌破120日均线，所以不能说明趋势形成，结果果然又开始上涨。

所以今年无论在什么时候买纯债基金，到现在应该都没有亏损了。

很多小伙伴买了债基，就开始跌，然后就抱怨。

这就是知识不足的表现，买个债基还天天看收益。

无论买个啥东西都会被下跌给惊吓到。很多时候，有些浮亏甚至是亏损就是我们必须要承受的。否则还赚什么钱呀？

 

2.PPI和CRB指数上行

这两个都是反映原材料价格的，是反映通胀的指标。

当PPI和CRB筑底上行时，说明通胀开始增加，大宗商品开始涨价。周期股会迎来不错的行情。

反之，商品和周期股就会暴跌。

比如，PPI和CRB工业指数是在2020年疫情后开始同步反弹，从那个时候开始周期股走强。