资本结构主要指的是资产负债率的情况，资产负债率，这个指标是非常重要的。我国银行要给企业贷款的时候都会要看这个指标，通常这个指标资产负债率要高于70%则银行认为风险比较高，一般不会给企业贷款。

资产负债率，公式是负债/资产

举个例子：公司负债总额80,000,000，公司资产总额20,000,000，资产负债率等于40%。这个指标低于70%，那就意味着我们的企业到银行贷款是有可能的，所以我们要经常跟我们的财务管理人员去沟通，我们资产负债率的情况，当然这一点是非常重要的。我们要把我们的报表体系做得是按国家会计准则要求来做，如果数据做得有问题，就会导致这个指标计算的不准确，从而影响自己的资本结构。

资本结构重要性取决于企业家对他如何去理解？这个结构能够看出企业家管理的公司是否是稳定的，还是风险比较高的，假设想象一下，我们我们的企业处于负债风险很高的结构中，当外部风险加大，比如疫情来袭的时候，我们收入受到影响，利润也会受到影响。在这种情况下，我们的成本也会增高，那么我们的负债就会越积越高，所以这个结构直接影响公司是否能够可持续化发展，这也是企业家应该实时密切关注的一个重要的结构。
 

资本结构指企业各种资本的价值构成及比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。它是企业财务决策的核心问题，对企业的市场价值和公司治理都有着重要影响。

资本结构的理论依据决定了企业的筹资选择，本期《财智知道》主要介绍资本结构理论在新旧两个阶段的代表：权衡理论与优序融资理论。

1.权衡理论

权衡理论下，公司通过权衡负债的利弊，决定债务融资与权益融资的比例，企业负债比例的变化是对举债利弊进行权衡的结果。

它基于信息完全假设，考虑税收、财务困境成本、代理成本对企业融资决策的影响，认为最佳资本结构取决于债务的边际成本等于边际收益时的水平，企业存在一个理想的财务杠杆比例目标。

因此，在一定的投资机会下，盈利能力强的企业应该有更高的财务杠杆。

2.优序融资理论

优序融资理论下，公司为新项目融资时，将优先考虑使用内部的盈余，其次采用债券融资，最后考虑股权融资，即遵循内部融资、债权融资、股权融资的顺序。

它基于不完全信息假设，并考虑交易成本的存在，认为企业融资决策的依据是一边倒的，即尽量使用低成本的融资方式，不存在一个理想的杠杆比例目标。

因此，在一定的投资机会下，盈利能力强的企业反而有更低的杠杆比例，高的利润留存和低的负债比例是拥有高融资能力的表现。