体-基本面的基本面

• 坚定地热爱金钱；
• 坚定地看多中国；
• 坚定地敬畏历史周期。

道-核心点

1. 基金、指数基金，背后代表的是中国经济，驱动中国经济长期增长的因素并没有变化；
2. 指数基金，永远不会死，没有单一公司死亡的风险；
3. 投资的估值越低，赚钱的概率越大。

道-为什么是指数基金

1. 省心
2. 对于选股能力不强的朋友（90%的散户）来说，可以不用去学习枯燥的会计知识、跟踪瞬息万变的公司变化，只要大致看看历史估值，找个低位买入即可。
3. 风险低
4. 本金永久损失的风险为零。指数不死。
5. 估值
6. 股票如何估值？PE？PB？PEB？ROIC？现金流折现？内含价值？可能对很多人而言，太难了。指数估值相对简单很多（藏点私货，个人用的估值算法跟Wind等的数据有所出入）。
7. 牛市赚钱
8. 美国的牛市里80%以上的主动基金干不过指数，我们大A股14、15两年牛市跑赢中证500的有几支？买指数不会踏空。大中小盘各规模指数都来一点，医药消费信息各行业也都不少。加起来一共不到10种，踏踏实实拿着赚钱。
9. 交易成本
10. 场内交易的朋友们抽空把费用单子打出来看看，印花税不是小数。指数基金场外场内都能买，起投基本没门槛，各平台现在补贴很大，支付宝基本上全场都是一折手续费。

术-怎么选择指数基金

1. 不要因为过去几年某支指数涨得好就全力买它。
2. 均值回归不仅是板块内部估值的均值回归，还有各板块之间的均值回归。
3. 尽量配齐各规模指数。

• 大中小盘尽量都买。再配置几个看好的行业品种，今后牛市不管谁涨都赚钱。
• 买的品种之间相关性越小越好。
• 我必选的有50、500、创业板、消费、医药、信息；今年开始偶尔配一些海外QDII，根据周期内的情况配债。

术-基于估值的高抛低吸

1. 以多个历史周期中的全市场以及单指数PE、PB、估值作为参考标杆。
2. 资金分为100份左右，购入货币基金or债券；定期不定额交易，视估值情况而言每次买1-3份；定期通常为每月一次，估值极低时期会增加频率。
3. 估值较低，接近一个or多个周期内中底部时出手配置；多支标的满足条件时，出手最低的1-3种；历史极低估值时（如今年5月以来），一次性买满较多份数。
4. 估值过高时（接近最近一个周期峰值时）大量卖出，但保留10%仓位永不离场；估值回归历史均值开始少量买入，底部区域开始大量买入；不同区域有不同的份数对应配置规则。
5. 不预测任何趋势，趋势是走出来的，不是猜出来的；严格按照纪律操作，把投资问题简化为数学和执行问题。

PS：那天刚好接了马总的问题“看好哪只3倍品种”，回答是要买全指消费，事实上并没有该指数未来必然会翻3倍的觉悟（事实上我买的所有指数都无法预测，能翻3倍的股票我根本不知道该怎么卖），但那一天在我的体系中这一只已经接近历史估值底部，消除可见的白酒带来的进一步回撤后确实可以果断入手，赚钱概率90%以上。

注：这篇文章分享时的消费行业指数基金买了一份（下图为买点），估值的判断还是非常靠谱的。

术-需要什么个人素质

• 并不需要太聪明，理性、客观、果断、耐心和纪律就够。
• 准确认识自己能力圈的大小，比能力圈有多大更重要。
• 拥有保守的乐观，始终积极面对市场和生活。

情-心性和情绪

• 所有人看到秋实累累堪大肆收割时，你了解北风即将呼啸而来；所有人都以为是寒冬时，你看到的是春寒料峭。
• 恐惧来自不确定，当大致知道自己的位置，涨则资产增加，跌则有买便宜货的机会时，每天都平和喜悦，踏踏实实。
• 一切痛苦来自跟他方比较，一切幸福来自超越了昨天的自己。
• 想清楚、做决定，清仓或者坚持下注。
• 接下来专注到工作和生活，为这个世界变得更好做些自己的努力，并期待美好的事情发生。