史上最透彻地分析了，

什么才是有用的投资！

★投资风险；

★投资心态；

★怎样做价值投资；

★价值投资为什么能够赚钱；

★技术分析为什么不能赚钱；

 

什么是风险？

就是最终亏钱了。

中间的暂时浮亏其实不是风险，

但是很多人没有搞清楚，

把买入股票后被套称为风险，

也许对于短期交易者来说这是风险，

不过对于我这样的于企业股权为投资标的的人来说股价短时间波动导致的被套真不是风险。

因为影响股价短期波动的因素有很多很多，

包括：货币政策的松紧，

产业政策的打压和扶持，

行业税收的优惠，

甚至股票市场的交易费用，

红利税收，

资金利率，

等等都对股市导致短期波动，

但是我认为这些因素也是不可预测的，

而且这类因素有好的有坏的，

长期看，

可以相互抵消。

所以投资者不必关注这些假风险。

还有一类风险，

比较迷惑人，

比如市场担心银行的坏账，

导致好多银行股市盈率这些年一直在五六倍，

坏账的确是风险，

但是因为事先知道，

事先用低市盈率作了防范，

所以也是假风险。

不必担心。

凡是事先能够知道的风险都不是真的风险，

只有你无法预料到的风险，

才是真的风险。

比如管理层做假账，

大股东侵犯小股民利益。

以及地震，

战争，

火灾等等。

真的风险，

不但无法预料它是什么，

更无法预料到什么时间发生，

还无法预料到发生后的影响程度。

就是说你根本无法抵抗，

只能减少风险发生后对你的伤害程度。

办法就是组合投资和投资指数基金两个。

假如你平均买入了10只股票，

那么一家公司出现黑天鹅，

你还有90%的资产健在，

而一般投资者按10%的年收益率计算，

一年后你的账户相对于年初大约有99%的资产。

什么是心态？

投资者心态也非常重要，

因为这个不只是关乎账户收益，

还关乎投资者的身心健康。

首先投资者需要对市场有个正确的认识，

知道市场就是无数投机者以及少数投资者共同参与的交易场所。

那么股价也是这些人的交易情绪决定的，

而非常多的投机者对股价是否合理没有一个锚，

他们是根据很多是是而非的东西决定的，

比如炒概念，

炒消息，

等等，

这样就导致市场价格经常无理性的偏离价值，

但是因为价格围绕价值波动的规律存在，

所以投资者始终有机会等到股价回归合理状态。

既然知道了市场就是一个神经病，

那么对于市场股价我们就不要在意了，

偶尔看看即可，

看的目的不是为了看自己的账户有多少浮盈或浮亏了。

而是看看自己一直心仪的好公司有没有出现一个心动的价格可以买入，

或者是自己的持股有没有出现极度高估的价格可以卖出。

初次之外真的没有必要看股价，

更别提天天看盘那么浪费人生光阴了。

所以说对于市场有了正确的认识，

可以让你有一个好的心态，

浮盈不骄，

浮亏不急。

有好公司每天为你挣钱，

你自己该学习时学习，

该工作时工作，

旅游，

消费都不受账户资产涨跌影响你的计划。

如果你对自己持有的股票没有底气，

那么市场不好，

股价下跌之时你不可能气定神闲，

所以好心态的前提是对于公司一定要比较了解后方可在合理价格买入进行投资。

不少投机者也说他们有好心态，

我认为那样的心态更危险，

因为他们都不知道自己持有的东西是多么危险或者多么没有价值，

竟然敢于在没有价值评估就满仓买入一只股，

然后就自谓心态好，

跌了也不心慌，

我认为那是无知，

是盲目，

是极度的投机赌博，

和举着火把穿过火药库一样的冒险行为。

因为股价经常无理性波动，

所以投机者也有不少偶尔或赚钱，

这时他们意气风发，

以为是自己的技术分析好才赚的钱，

其实只不过是运气好，

火药库没有爆炸而已。

长期投机，

迟早亏回去。

无论是现实生活中还是网络里，

十多年了，

我一直见过或听说过有人靠技术分析做到了长期看是赚钱的。

投资要想有好的心态，

处理对股价波动要有正确的认识外，

最重要的就是自己要把精力和关注点放在公司身上。

股价有涨有跌，

但公司不停的为你赚钱，

你还怕股价只跌不涨吗？而且，

股价涨了，

股票分红买入的股份数就少了。

价值投资怎么做？

好股好价，

适当分散，

长期持有。

好股就是指很好的优秀公司，

优秀公司怎么判断呢？其实没有一个绝对的标准，

都是不同行业之间，

不同的公司之间多了解。

先了解是不是一门好生意： 生意模式是怎样的？行业的竞争格局是否稳定？是否有了胜出者？胜出者以后能不能持续保持领先？这门生意利润率高不高？生意的规模离天花板还有多远？等等。

看看股权结构，

大股东和小股东之间有没有潜在的利益冲突？管理层是怎么来的？业务和人品是否靠谱？

好价不是人们普遍理解的绝对价格低，

不是说五元一股的股票就比100元一股的股票便宜。

而是和每股价值对比才能知道贵贱。

这里的难点在于确定每股价值，

经过我多年的阅读和自己实践，

这个每股价值是没有人能够精确的确定的，

为什么不能精确的确定？有几个困难：1.是公司经营是一个动态过程，

没有发生的事情时无法预料的，

很多意想不到的因素导致公司出现各种问题，

那么价值自然会受到该问题的影响的变化。

2.是公司价值多数人推崇的是公司今后收益的现金流折现，

第1点已经说了今后收益的现金流无法精确预测。

这里第2点是说折现率因人而异。

因每个人的年龄，

资金大小，

投资收益预期大小而已。

但是不能精确确定，

不妨碍我们对公司价值做一个大致的范围确定，

然后以这个范围来判段股价是高估，

合理，

还是低估，

只要没有高估，

对于好公司就可以投资性买入了。

为何价值投资能赚钱

炒股，

炒的是股票，

炒作者心中牵挂的是“票”，

是这一张纸。

当然现在连这一张纸都没有了，

股票买卖都是电子登记，

炒作者更是没有拥有资产权利的概念，

完全是在对一张票证炒作，

就算是背后没有实际的公司的存在，

只要到了开盘时间，

他们照样可以炒得不亦乐乎，

股价照样会大幅波动，

这就是炒的本质。

价值投资就是你买下一门生意或者这门生意的一部分，

交给专业人士替你管理。

只要公司能够持续赚钱，

不管多少（当然多多益善），

你总是盈利的，

公司价值经年累月在增加，

你还会担心股价它不上涨吗？

投入到一门好的生意，

你在休息，

你去度假之时，

你请的管理人员可没有休息，

没有度假，

就是你在睡觉的时候公司都在不停的替你挣钱。

可能这个时候你的产品正在生产线上，

夜班工人们在辛苦的熬夜为你制作产品，

可能你的部分产品已经在高速公路铁路上运输，

在超市里摆放，

在人们的饭桌上消耗呢。