我们都知道，股市是一个七赔两平一赚的游戏。所以，许多业余的投资小白们都在里面搭上了自己的“血汗钱”，有的甚至亏掉了大部分积蓄。

但奇怪的是：股市从一个长期的角度来看，呈现的完全是一个上升的趋势。那为什么很多人都会在里面赔掉许多钱呢？其实还是无外乎这两个重要原因：人性和时间。

人性方面，主要体现在市场的情绪上，很多人亏钱不是因为他买的股票和基金不够好，而是因为没做好情绪控制。总想着在最底下买，然后在最高处的“树尖”上卖，才导致了亏损。

本文，我将结合投资的三个特点和六个阶段，着重分享有关时间的投资话题，就是我们常说的：投资周期。

 

01

投资的三个特点和六个阶段

怎么来理解“投资周期”？只要我们把握好了投资周期，就可以找到适合产品的投资“季节”。即知道什么时候该买股票，什么时候可以买债券，又或是什么时候能买入商品。

然后再做到持有不动，等待下一个投资周期的到来，以进行更替。

经典书籍《积极型投资配置指南》中提到，投资可分为六个周期阶段，分别为衰退的末期、复苏的初期和末期，过热的初期和末期，以及衰退的初期。

通常来讲，债券、股票、商品的交易逻辑是：债券在前，股票居中，商品在后。投资者通常会将这三个投资的特点，放到投资的六个阶段里来看。

 

02

如何买到符合“季节”的投资产品

投资可分为六个阶段，始于衰退末期，终于衰退初期，期间还经历过复苏和过热的阶段。每个阶段都有其标志和相应的投资策略。

1、衰退末期的阶段

这一阶段的标志是“利率下行，通胀下行”。因之前通货膨胀的影响，导致央行降息释放流动性，市场利率也就下来了，由此进入投资的第一个阶段。

我们都知道：利率下行，债券的收益率就会下降，而人们都会弃新债券，买老债，所以债券价格就会上升，这个时候就要多配长债，最好是以利率债为主。因为利率下行对利率债是最友好的选择。

而股市呢，记不记得我们之前说的，股市在债券之后。此时的股市虽然受到利率下行的利好。但十有八九还是会调整的，毕竟之前刚刚受过打击，而商品也是不配的，需留足现金。

结论：多配长债（利率债），不配置股票和商品。

2、复苏初期的阶段

这一阶段的标志是“通胀下降到底，利率基本到底”。由于政府对经济的刺激，债券已经走出了牛市。股票由于利率的持续下行，已具备复苏的特征。

这时，最好的配置就是把股票和债券进行1:1均配。股票部分用大盘股和小盘股均配，而债券部分还是长债为主，进行利率债和信用债的均配，然后是佛系持有。

结论：股债均配。债券部分配长债，用利率债和信用债均配；股票部分大盘股和小盘股均配。

3、复苏末期的阶段

这一阶段的标志是“通胀由跌转升，利率也开始抬头，股票进入右侧”。债券的牛市基本就到头了，应该将其逐步换成货币基金。

而此时的股票收益会越来越好，可增加周期股和中小创的比重。商品部分可开始配置黄金和原油。

结论：债券4成，股票5成，商品1成。（债券要逐渐做好防守）

 

4、过热初期的阶段

这一阶段的标志是“股市大涨，尤其以周期股为涨幅代表，利率提升，债券进入熊市”。

债券已明显进入了熊市，可放进货币基金或余额宝中。股票部分要及时注意风险，做好止盈的准备。

此时，商品也跟随股票进入牛市，可增加一些投入，但还是需要均配黄金、原油和其他商品。

结论：债券的4成换成余额宝，余额宝：股票：商品 = 4:4:2，或者维持 4:5:1 。

5、过热末期的阶段

这一阶段的标志是“通货膨胀大幅上扬，利率大幅提升”。

这时，央行已经加息，需抑制通货膨胀，因为通货膨胀就代表着市场上的流动性过于泛滥，所以央行要加息进行紧缩流动性。债券部分建议继续持有余额宝之类的货币基金。

股票部分已到了牛市末尾，随时都会有大跌的可能。这时，尽可能把股票转到消费和医药领域，因为这两个行业往往在牛市之后才会见顶。

商品部分或因央行的加息，已不具备投资价值，要进行及时止盈撤出。

结论：余额宝6成，股票2成，商品2成，但要准备及时撤出。

6、衰退初期的阶段

这一阶段的标志是“通胀开始止升下行，利率这时候已经见顶，经济减速”。

由于利率已经见顶，所以余额宝的资金随时准备抄底债券。这样的提前布局，未来会带给我们更高的收益。

股票部分无需买入，但可以开始指数基金定投，且将时间设定为15到24个月，每个月在固定时间买一份。商品部分不买入。

结论：余额宝随时准备抄底债券，股票不买入，但可以进行指数基金定投，商品不买入。

综上所述，我们会发现：债券的投资时间是阶段一、二、三；股票的投资时间是阶段二、三、四；商品是三、四、五。

而阶段六可谓是买什么都赔钱，最好什么都不买入，但可提前进行指数基金定投。

 

03

投资建议

我们要知道，投资永远是人与人博弈的零和游戏。我们之所以挣钱，要么是比别人反人性，要么就是我们懂得投资的时机。

所以说，想要成为真正的投资大师，需注重内心的磨炼和投资知识的提升。只有这样，你才能够在投资中立于不败之地。

1、不要过多地关注市场

相信我们很多人在买完股票后，都会时不时地打开交易软件来看当天的走势。如果涨了的话，一天都会很开心，但要是跌的话，就会失落。这其实就让股市影响到我们的生活，甚至我们还会因为损失厌恶而抛售掉未来上涨的股票。

因此，过多地关注市场绝对是一个不利的习惯，我们与其整天看走势，倒不如静下心来多读几本书，好好修炼。

2、不要听消息买股票

听消息买股票的基本都是亏钱的韭菜，这不可取。我们想想看，要是你知道挣钱的方法，你还会到处告诉别人吗？肯定是一个人偷偷地把钱给赚了。

天上没有白掉的馅饼，想学好投资，千万不能听消息买股票。这样只会让你的财富不断缩水，最后只能眼睁睁看着自己辛苦攒的钱全部消失在资本的海洋中。

3、投资的知识要么学精通，要么就不学

投资领域的知识非常多，也非常复杂，不论是从宏观经济还是到微观的个股分析，其实都是非常浩大的工程。我们未来做投资，要么就把知识学会，学精通；要么就不学，一点都不碰。

那种会一点但又没什么经验的投资者，他们一般都是韭菜的象征。很多人的钱袋子不是被通货膨胀吃掉的，而是自己盲目投资亏掉的。希望这篇文章对我们有所启发。