在弱势市场中被套是一种常态，沪指5178见顶三年多以来，指数未见明显起色，近期市场虽有回暖，站上2800点，但身边仍然有很多投资者手中的股票被套，想要解套的殷切愿望迟迟不能实现，不知你是否也在寻找答案，而问题的根源到底又在哪里呢？

被套的因果律

万事万物皆存因果律，无因不能生果，有果必有因，原因必定在先，结果只能在后，被套是果，那么要解决它必定先找其因。从现在回头看历史，我们首先要明白一点的是，你账户里被套股票的交易是一次错误的操作，不然就不会被套，这点很容易理解。

海龟交易创始人理查德·丹尼斯说了一句广为流传的话：令你感到舒服的操作往往是错误的操作。特别是以技术分析为主的投资者显得更加明显，这句话点出了股票炒作中的悖论，那就是你感觉正确的做法往往是错误的做法，你做出的预期盈利行为往往导致你的亏损，这是股票交易中最大的现实。你可以试想一下，指数从5178跌破4500并开始反弹的时候，当时你的真实想法是否认为市场只是正常调整，观望等待或者激进补仓很快就能涨回来？当指数跌破4000点，你是否认为回调已经很深，与其卖出不如再等一等，反正已经扛过来了，再涨一点我就卖出？当指数跌破3000点，你是否已经开始准备做长线投资，不相信没有底，直到指数再创新低，愿望开始破裂？

以上问题的答案通过与投资者交流发现，答案是肯定的，很多人股票从5178到2449，几乎没动过，这时发现被深套，实质上已经很晚了，只有被迫漫长的等待，在这个过程当中我们对于市场走势的预期，无非是自己心里所希望的预期，或者说是让自己感到舒服和安慰自己的预期，我们所做的操作也是基于让我们感觉舒服的操作，而让我们不舒服的操作，也就是正确的操作——止损，却没有做，因为止损不是我们感觉正确的做法，当大多数人都认为市场会那样走，那么这种观点就是错的，我们可以从股市生存法则，七负二平一胜中可以得到检验，这也实际地解释了理查德·丹尼斯的那句话。

倾向性效应

除此之外还有一个很重要的原因与倾向性效应有关，所谓倾向性效应，就是自然进化的历程使得人类天性倾向于“急于兑现利润和耐心拿住浮亏”，换言之就是“截短利润，让亏损奔跑”。所有人在炒股的时候都有一种天生的倾向，那就是在浮亏的时候愿意被套住期待市场转向，在稍有盈利的时候急不可待地兑现，生怕得而复失。这就使得我们认为，在买入后股价涨得越高，倾向于继续持有的风险越大，越可能下跌；而买入被套后跌得越深，倾向于继续持有风险越小，越可能反弹；下面用倾向性效用函数来加以说明，帮助大家理解：

这是一个较为特殊的效应函数，它的横轴的左半轴代表投资者面临的亏损，右半轴代表投资者面临的盈利，纵轴则是效用值；人们通常以进场价作为盈利的标准，买入股票后这只股票股价开始上扬，投资者效用函数的右侧部分发挥心理影响力，这时候价格继续上涨，盈利值扩大，边际正面效用下降，投资者倾向尽快卖出获利股票；如果买入之后，这只股票价格出现了下滑，则效用函数的左侧部分发挥影响力，这时候价格继续下跌的边际负面效用递减，如亏损500元的负面效用远大于亏损1000元，这使得投资者亏损越大越倾向于拿住浮亏；倾向性效应还直接导致了一个重要的结果，就是投资的风险报酬率很低，亏的和套住的基本是大钱，赚的基本是小钱；上图基本显示了人类在出场决策上的非理性，由此带来的糟糕结果，大家可以去翻翻自己和别人的短线交易记录，可以发现基本符合上述规律。

另外我们在使用技术指标时也容易受到倾向性效应的影响，特别是在使用震荡类指标的时候就会带着“执着”与“偏见”的眼光，为方便大家理解，下面以震荡类指标KD为例加以说明：

KD指标出现超买信号

我们在稍有盈利的情况会更加关注KD高位超买的情况，在买入被套后会寄希望于KD低位超卖信号的出现能够让股价止住下跌；

KD指标出现超卖信号

两者相比较，我们又对超买更加重视，一旦我们的心里不平衡了，就会失去对市场的客观判断，自然就会出现“截断利润，让亏损奔腾”的窘况。上图显示，股价不断上涨，KD指标一直在高位超买钝化，而你早已卖出，眼睁睁看着股价创新高；或者是股价不断下跌，KD指标一直处于低位钝化，你被彻底套牢，随着亏损幅度不断扩大，你已经丧失了采取主动的意愿，这就是由倾向性效应传递到了被套的结果。

总结

以上主要通过市场交易心理分析的角度，我们大致找到了两个原因：

一是令人感觉舒服的交易往往是错误的交易，大部分人认为正确的观点是错误的观点；

二是倾向性效应导致我们急于兑现利润而倾向拿住浮亏被套，进而产生亏大钱赚小钱，降低风险报酬比；

那么我们要跳出被套的怪圈实现盈利应该怎么办呢？答案是你必须与其他投资者的行为有所区别，反常者赢，当你被各种建议和传言包围时，你很难做出明智的决策，你做出的都是感觉舒服的决策，而成功的投资者不会盲从和顺从自己的本性，他们不会去做那些令自己本能感到舒服的决策，他们谋求的是利润，而不是舒服；这其中的关键是立即制定与自己相匹配的止盈止损策略，遵守规则并适应“不舒服”的感觉，当然要做到这很有难度，因为我们都是有情众生，同时也因为难度大只要成功了胜利的果实才更丰硕，唯一现实的做法是就是坚守“戒律”和规则，管理好自己的情绪，随时反省自己的情绪，这对防止被套，实现盈利而言是非常重要的。