基金净值分析是在进行基金投资研究时最重要的部分之一。基金净值分析可以从收益和风险等各种指标入手。

无论是公募基金还是私募基金，净值分析的思路都是相通的。只不过公募基金的数据相对来说更容易获取，而私募基金的相关数据获取难度较大。火富牛中提供了全面的公募、私募基金数据库，需要了解相关数据可关注火富牛。

火富牛的净值分析功能，涵盖了基金净值分析中所有必不可少的数据模块。下面以某私募基金产品为例子，来看看基金净值分析应该怎么做。

第一步：了解基金的最新的收益、风险指标和产品基本信息

首先，我们需要对一只产品做到心中有数，在各种各样的指标中，可以优先从最新的收益和风险指标，对基金做一个大概的了解。

火富牛-基金净值基本信息

• 基金净值：了解产品最新的单位净值、累计净值和复权净值。
• 收益指标：了解长期和近期的收益表现
• 基金产品基本信息：了解成立时间、投顾机构以及备案编号等。通过点击备案号，可以直接跳转到中国证券投资基金业协会官方网站，查看产品的备案详情。

在火富牛净值分析页面，还提供了一系列便捷的辅助常用操作，方便满足投研人员的工作需要：

 

1. 导出PDF或者导出word
2. 对当前分析页面截图
3. 选中当前基金去做对比
4. 把当前产品添加到我的跟踪或者团队跟踪
5. 设置超额计算方式和无风险收益

 

第二步：设定统计区间和、净值类型频率和基准指数，自动分析各类净值指标

在火富牛中，只需要设定好净值统计区间、净值来源、净值类型、净值计算频率和基准指数，就可以自动分析各类指标。

 

其中，

净值来源可以选择使用平台净值或团队净值（需团队提前上传）；

净值类型可以选择复权净值或者累计净值；

净值频率可根据分析需要选“日频”“周频”“月频”或“全部”；

基准指数可根据需要选择各类指数；

火富牛-可选基准指数

第三步：通过各个分析模块结果，进一步掌握基金产品的各项表现

（1）业绩指标模块

1）收益曲线

展示统计区间内基金和指数的收益曲线，包括超额的曲线；右侧是详细的净值列表。曲线下方是当前统计区间内的各种收益指标、风险指标和相关性指标。支持一键切换超额指标。

火富牛-收益曲线

火富牛-风险指标

2）动态回撤

展示统计区间内基金和指数的动态回撤，可切换超额回撤。

火富牛-动态回撤

在动态回撤曲线下方，展示统计区间内最大的五次回撤信息。

火富牛-最大回撤

3）区间指标

基于当前所选的期末截点净值计算各区间指标。支持指标模板的自由切换，也可以随时添加指标。

火富牛-区间指标

火富牛-可选指标

4）月度收益

查看成立以来基金每个月的月收益和月超额收益

火富牛-月度收益

5）年度指标

查看成立以来各个完整的自然年度内，基金在当年的收益和风险指标，也可切换超额指标。

（2）产品表现模块：在产品表现模块，通过胜率、收益分布、相关系数等指标，全面了解产品表现。

1）胜率分析

可以查看区间内周度和月度是胜率分析，同样也可以切换超额，在柱形图下方还有清晰的统计表格，收益和亏损比率一目了然。

火富牛-产品表现-胜率分析

火富牛-产品表现-胜率表格

2）收益分布

可以在不同的收益统计区间切换，查看区间内基金和指数的周收益落在各个区间的频数，也可以看超额的收益分布

火富牛-产品表现-收益分布

3）收益散点图

用直观的散点图，展示统计区间内基金与基准指数收益的线性关系，可以按照周/月切换查看。

火富牛-产品表现-收益散点图

4）滚动波动率

查看滚动周期内基金和指数的波动率变化

火富牛-滚动波动率

5）相关系数

查看基金在不同统计区间或年度与基准指数的相关系数变化

火富牛-相关系数

6）滚动相关系数

查看滚动周期内基金和指数相关系数的变化。以及滚动收益和同策略产品的排名模块。

火富牛-滚动相关系数

火富牛-同策略产品排名

（3）净值归因模块

在净值归因下，火富牛用基金收益率和风格因子收益率做了多元线性回归，得出β敏感系数；

火富牛-风格归因分析

也做了各风格因子对基金收益和风险的拆解、以及近三年因子收益敏感度的雷达图。

火富牛-因子风险贡献

火富牛-因子敏感度雷达图

在行业归因这边，火富牛用了同样的方法基于申万行业做了回归分析。

火富牛-行业归因分析

（4）资产配置分析模块

在公募基金的净值分析中，还包含资产配置的分析模块：资产配置和配置走势

1）资产配置

可按季度选择统计区间，查看不同季度的资产配置报告。

火富牛-公募基金-资产配置信息

火富牛-公募基金-行业配置信息

2）配置走势

在配置走势中，选择季度区间，可查看区间内该公募基金的资产配置走势变化。

火富牛-公募基金-配置走势

除了详细的指标信息，火富牛在净值分析中还同时提供了基金产品相关的基金档案，包括基金公司、分红拆红等信息。

有了这些全面的指标数据、过去、现在的表现和基本基金档案，投研过程心中有数，有据可依，才能够对基金产品未来的表现做出更加可靠的判断和分析。