白糖期权标的为白糖期货，白糖期权的买卖双方可以根据对白糖价格未来走势的预期，选择购买或卖出相应的期权合约。持有白糖看涨期权的投资者认为白糖价格将上涨，而持有白糖看跌期权的投资者则预期白糖价格将下跌。

白糖判断期权实值、平值和虚值

对看涨期权和跌期权都可以买方的角度去判断实值、平值和虚值，但是买入看涨期权和买入看跌期权的结论各有不同。

l 买入看涨期权：

标的期货价格高于行权价格—实值期权

标的期货价格等于行权价格—平值期权

标的期货价格低于行权价格—虚值期权

l 买入看跌期权：

标的期货价格低于行权价格—实值期权

标的期货价格等于行权价格—平值期权

标的期货价格高于行权价格—虚值期权

期权的权利金=内在价值+时间价值。

内在价值就是期权的实值额，意味着只有实值期权才有内在价值。时间价值受距离到期时间、波动率和需求等因素影响。到期时间越长、波动幅度越大、期权合约需求越多，期权价格就越贵。