本期提问

定投基金差不多四年了，虽然市场在跌，但怎么感觉现在的投入对拉低成本没什么效果呢？

 

答

都说定投的一大优势是可以在震荡市中拉低平均成本，为上涨时蓄势，但如果把时间拉长，不少人也会遇到和上面这位小伙伴一样的问题，即定投对降低成本的效果越来越差。

怎么回事呢？事实上，这可能是出现了定投钝化的情况。

什么是定投钝化，应该如何避免？今天针对这个话题，小广和大家展开聊一聊。

 

“定投钝化”是什么？

我们知道，定投的有效性，体现在它并非是一次性投入，而是分批买入，这样在震荡的环境中，可以帮助投资者在低位时多买、在高位时少买，从而拉低持仓成本。市场越是往下跌，平均持仓成本就会越低。

但有个问题是，随着定投时间的不断拉长，累计投入的资金越来越多，那么到了后期，每期扣款新投入的金额相对于前期积累的大量持仓而言，占比将变得越来越小。

这种情况之下，定投对于拉低平均持仓成本的作用，也将会变得越来越不明显。呈现出来的效果，就是每期扣完款之后，持仓成本没什么变化。这就是出现了定投的钝化效应。

 

如何应对“定投钝化”？

其实时间的长短，仅仅是定投钝化的表象。其真正本质在于，后续每期扣款金额和已持有本金的权重问题。

要想解决定投钝化，关键在于想办法提升后期扣款金额相对已持仓金额的权重。六六总结了3个方法，供大家参考：

 

01

调整定投金额

既然固定金额的投入效益会随时间递减，那么，逐步增加投入的金额，使得后期资金相对持仓基金的权重变大，则是解决定投钝化的其中一种方式。

比如说，当每期扣款500元出现了钝化时，有些人会选择把扣款金额提升至800元、1000元等等。

不过小广要提醒大家，如果采用这种方式，要非常注意风险，因为如果遇到长时间的熊市，定投在很长一段时间内没有办法盈利，加大投资力度有可能会导致账户的损失更加严重，超出自己的承受范围。

在解决钝化和可能造成的亏损之间，我们要做好取舍。

 

02

及时止盈

在定投开始前就确定好止盈目标，当达到目标后进行止盈操作，同时开始下一轮定投。

每一次止盈，就相当于终结了一次微笑曲线，既让收益“落袋为安”，也缩短了定投的周期，而定投的周期变短，也会减弱钝化效应的影响。

至于止盈的策略，在之前的节目中小广也和大家介绍过哦。《关于止盈和再投资，这儿有几个实用建议》

 

03

选择智能定投

对于部分新手而言，可能会觉得调整定投比例和手动止盈有一定的难度。

现在许多基金销售平台都推出了自研的“智能定投”，它们能根据指数估值、市场波动情况等因素，综合判断目前适宜的定投比例，同时大部分也带有设定止盈目标的功能。

选择这种智能定投，可以实现自动化调整定投比例和止盈的效果，帮我们应对定投的钝化问题。

成本的钝化，是长期定投下必然会产生的情况，但我们要知道它并不可怕。选择合适的产品，优化定投的方式，搭配适当的止盈动作，我们一样能够从定投中，收获令人满意的投资体验。