微笑曲线和愤怒曲线

微笑曲线，想必大家都非常熟悉了。我们不断坚持定投，不断积攒筹码，静待市场反转，就能获利。

基金定投是一种很有效的左侧进场方法，在微笑曲线左边，我们要做的是不断用低价买入，等着到了右侧，市场反转后获利。

除了微笑曲线，其实我们还有愤怒曲线。可以描述为，在低价是买得少，越贵越买，成本不断增加。

微笑曲线和愤怒曲线，很好的解释了基金定投和一次性买入谁更好。下面，我们用数据慢慢道来。

不同行情，收益率比较

沪深300是基金定投的经典宽基指数，不管是小白还是资深理财达人，喜欢它的不少。

那么，我们就选择一只成立时间长，跟踪误差小的某只沪深300指数基金，来计算一下，在先跌后涨、先涨后跌、单边上涨、单边下跌和先涨后跌的情况下，收益到底怎么样？

我们在2017年1月3日-2019年3月29日，截取了四个时间段，按照基金定投和一次性买入，进行收益率比较。

基金定投，均采用每周一（节假日顺延）定投1000元，红利再投的方式进行。

结果如下表：

前面，我们讲到了微笑曲线和愤怒曲线。

很显然，先跌后涨是基金定投最完美的假设，走完了整个微笑曲线。先涨后跌，则是走完了整个愤怒曲线。

这两种情况下，一次性买入都几乎不赚不亏，但基金定投的差别很大。

单边上涨和单边下跌，很容易理解，基金定投与一次性买入相比，赚的少也亏的少。

总结一下：牛市中，一次性买入更赚；熊市或震荡市中，定投更保险。

除了收益率不同，基金定投和一次性买入，对基民的投资技能要求也不同。

不过从投二的角度而言，我建议普通投资者们，以基金定投为主。

1、A股牛短熊长，震荡不断

众所周知，A股自诞生以来牛短熊长、震荡运行。就拿今年来说，第一季度股市大涨，投资者兴奋不已。确实，年初就“一把梭”的高手基民，到现在还赚得不少。那些在第二季度一次性买入的基民，则很容易就站在了山顶。

而基金定投，淡化了择时的作用，降低了对基民投资能力的要求。

2、资金来源不同

要让人一下拿出一大笔钱，真的不容易。之前有报道，现在大家的人均存款不足5万元。同样是买5万元基金，有钱能一次性买入的人不多。

但是，每月从工资中节省出4000元用于基金定投，能做到的人更多，这符合普通投资者的资金来源的节奏。

3、对基民心理素质的要求不同

绝大多数基民心理是脆弱的，什么“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”完全不存在。往往，普通基民是低抛高吸的，否则怎么能成为“韭菜”呢？

基金定投，对基民的投资行为具有强制性，受情绪影响更小。

基金定投和一次性买入，没有优劣之分。

只是，对于大多数普通投资者来说，找到合适的点完成一次性买入，难度较大。因此，基金定投才如此受推崇。