申银万国行业分类标准（2012版）

前言：个人偏好申万行业分类（2012版），该行业分类将A股上市公司分为一级行业分类28个、二级行业分类104个、三级行业分类227个。28个一级行业为：银行、非银金融、医药生物、食品饮料、化工、电子、采掘、交通运输、房地产、公用事业、计算机、机械设备、汽车、电气设备、建筑装饰、有色金属、传媒、家用电器、通信、农林牧渔、商业贸易、国防军工、轻工制造、建筑材料、钢铁、纺织服装、休闲服务、综合。

1．申银万国行业分类标准的目的

申银万国证券研究所行业分类标准是一种面向投资、管理的行业分类标准，主要考虑上市公司产品与服务的关联性，并充分考虑了目前我国的行业发展现状及特点，有别于其他基于经济统计和监管目的的行业分类标准。申银万国证券研究所为该标准下的所有行业分类编制了配套行业指数，以反映各行业上市公司股票市场表现，主要供投资领域的专业人士进行公司价值比较分析、行业资产配置、投资业绩评价。

2.申银万国行业分类标准的原则

2.1实用性

由于申银万国行业分类标准是一种投资管理型的行业分类，因此在分类时主要依据投资者对于行业的普遍认识而制订，因此在行业的财务指标分析、行业市场表现方面都能够体现出较好的业内一致性和业外的差异性，具有较强的实用性。

2.2现实性

申银万国行业分类标准在考虑行业分类的设置时主要考虑到中国经济发展和证券市场的现实性和发展趋势，因此和全球著名的指数服务公司MSCI和FTSE的行业分类有一定的不同。行业分类的设置综合考虑同行业上市公司数量、市值规模及行业未来发展趋势等因素。根据中国经济发展和证券市场的不断发展，我们将对行业分类适时进行调整。

2.3互通性

申银万国行业分类标准在行业分类设置时，主要是从投资管理的角度出发，但也考虑实际的研究需要，特别是行业统计数据的匹配性，因此在行业设置，特别是二、三级行业分类的设置时，也兼顾了政府及行业管理部门的行业分类，因此和现有的行业数据具有较好的匹配性。

3.应用申银万国行业分类标准划分上市公司归属的分类办法

申银万国行业分类标准是面向投资管理的行业分类标准，在应用此标准划分上市公司行业归属时遵循上市公司股票的行业属性，划入能反映行业表现特性的相应类别。上市公司收入与利润的行业来源结构是划分行业分类时考虑的最重要指标，同时结合以下信息（包括但不限于）进行综合评判：市场看法与投资习惯、公司未来发展规划、控股公司背景等。

行业分类按照一级行业、二级行业、三级行业的顺序进行逐级认定。行业分类的认定过程一般遵循如下步骤：

（1）若上市公司的投资收益超过营业利润，考虑该投资收益来源的行业背景集中度情况，如集中地来自于某一个行业且满足（2）中所述情况，则归入该行业；如果不是集中地来自于某一个行业，根据（2）-（5）进行判断。

（2）考虑上市公司最近2年的营业收入和营业利润的构成，当某一行业的收入和利润占该公司营业收入和营业利润的比例均超过50％时，直接归入该行业。当营业收入和营业利润比例不一致时，以利润超过50%的行业为准。

（3）当上市公司主要业务不符合（2）时，以公司持续经营的业务中收入与利润占比最高且超过30%的业务为准。公司主要资产不以经营房地产业务为主而参与房地产业务的不属于本条认定的“持续经营业务”。

（4）当多个行业的收入和利润均较为接近时，考虑该公司的发展规划、市场看法及控股公司的背景情况。

（5）当多个行业的收入和利润均较为接近且没有明显的发展规划和控股公司的背景时，归入综合类。

上市公司行业分类认定时一般遵循如下逻辑步骤：

4.申银万国行业分类的维护

（1）新上市公司行业分类按照上述第三条的规定进行。新股于申购日前完成行业分类认定。

（2）发生重大资产重组或资产收购在上市公司相关决议通过股东大会及相关部门审核后，按照上市公司公告信息中最近一年的模拟损益表中的数据来判断和划分行业分类。

（3）上市公司本身业务经营情况变化导致收入和利润构成发生变化根据上市公司最近一年年度财务报表中的数据，按照上述第三条中的规定进行。

（4）申银万国研究所对主营业务变更的上市公司相应地调整其行业分类，以保证上市公司行业分类与上市公司主营业务一致。对全部上市公司行业分类的复核至少每年一次。但是，流通市值规模较大、对市场影响较大的上市公司可以提请立即调整。

（5）申银万国研究所对行业分类标准的复核至少每五年一次，以确保行业分类标准持续有效地反映中国证券市场结构和中国经济发展状态，满足投资研究专业人士的实际需要。

（6）申银万国证券研究所策略研究部门为行业分类维护工作的具体牵头部门。

5.申银万国行业分类标准的结构和编码

根据行业分类的内部关系和区别，申银万国行业分类标准划分为三个级别，分别为一级行业分类、二级行业分类和三级行业分类，其中一级行业分类下包括若干个二级行业分类，二级行业分类下包括若干个三级行业分类。

目前共有一级行业分类28个、二级行业分类104个、三级行业分类227个。

为了便于管理和应用，每个行业分类（包括一级行业分类、二级行业分类和三级行业分类）均有一个对应的行业代码。