中证智能财讯 国药股份（600511）3月23日披露2022年年度报告。，公司全年实现营业总收入454.99亿元，同比下降2.09%；归母净利润19.64亿元，同比增长11.97%；扣非净利润19.11亿元，同比增长12.97%；经营活动产生的现金流量净额为23.95亿元，同比增长22.36%；报告期内，国药股份基本每股收益为2.6031元，加权平均净资产收益率为14.65%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派7.82元（含税）。

数据统计显示，国药股份近三年营业总收入复合增长率为0.63%，近三年净利润复合年增长率为6.99%。

年报称，公司以十四五战略规划为指导，在稳定四大主业基础上积极发展六大特色业务领域，涵盖直销、分销、麻药、工业、口腔、专业零售、营销服务、物流等多业务板块。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，商品销售收入463.04亿元，同比下降1.61%，占营业收入的101.77%；产品销售收入13.56亿元，同比下降9.61%，占营业收入的2.98%；仓储物流收入3.00亿元，同比增长8.76%，占营业收入的0.66%。

2022年，公司毛利率为8.40%，同比上升0.59个百分点；净利率为4.68%，较上年同期上升0.53个百分点。

分产品看，商品销售、产品销售、仓储物流2022年毛利率分别为7.55%、23.18%、28.54%。其中，产品销售连续3年下降，仓储物流连续3年下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额45.82亿元，占总销售金额比例为10.08%，公司前五名供应商合计采购金额89.21亿元，占年度采购总额比例为28.91%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为14.65%，较上年同期增长0.08个百分点；公司2022年投入资本回报率为13.48%，较上年同期增长0.10个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为23.95亿元，同比增长22.36%；筹资活动现金流净额-6.40亿元，同比增加1.06亿元；投资活动现金流净额-1.52亿元，上年同期为-1.23亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为26.71亿元，相比上年同期增长29.11%。

2022年，公司营业收入现金比为111.97%，净现比为121.95%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为1.58次，上年同期为1.77次（2021年行业平均值为1.20次，公司位居同行业5/25）；固定资产周转率为83.38次，上年同期为85.70次（2021年行业平均值为24.00次，公司位居同行业1/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.94次、11.52次。

2022年全年，公司期间费用为14.30亿元，较上年增加3652.06万元；期间费用率为3.14%，较上年同期上升0.14个百分点。其中，销售费用同比增长1.7%，管理费用同比增长4.75%，研发费用同比增长20.17%，财务费用由去年同期的-1834.17万元变为-2883.99万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加21.79%，占公司总资产比重上升3.97个百分点；应收账款较上年末增加0.59%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；预付款项较上年末增加289.76%，占公司总资产比重上升0.48个百分点，主要系本年受带量采购影响，导致预付形式的采购备货增加；在建工程较上年末减少36.57%，占公司总资产比重下降0.08个百分点，主要系公司之子公司国瑞药业“退城进园”项目完工转入固定资产。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付账款较上年末减少11.26%，占公司总资产比重下降4.76个百分点；短期借款较上年末减少41.22%，占公司总资产比重下降0.68个百分点，主要系本年质押借款及信用借款减少；合同负债较上年末增加305.02%，占公司总资产比重上升0.44个百分点，主要系本期客户预付款方式结算增加；一年内到期的非流动负债较上年末减少7.70%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。

2022年全年，公司研发投入金额为9886.47万元，同比增长28.68%；研发投入占营业收入比例为0.22%，相比上年同期上升0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为32.24%。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为46.44%，相比上年同期下降1.31个百分点；有息资产负债率为1.12%，相比上年同期下降0.72个百分点。

2022年，公司流动比率为2.02，速动比率为1.73。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰医药健康股票型证券投资基金、中国人民财产保险股份有限公司-自有资金、保宁资本有限公司-保宁新兴市场基金(美国)，取代了此前的刘忠山、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司-上汽投资-颀瑞1号、尹秋月。在具体持股比例上，北京康辰药业股份有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、南方基金-国新央企新发展格局私募证券投资基金-南方基金-央企稳健收益单一资产管理计划持股有所上升，香港中央结算有限公司、罗素清持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为8.52万户，较三季度末下降了7479户，降幅8.07%；户均持股市值由三季度末的20.29万元上升至24.72万元，增幅为21.83%。