2019年1月23日晚间，招商证券公告，已对ST康得新控股股东康德集团发起诉讼，讨要股权质押的1亿本金以及相关利息、违约金。（东方IC/图）

昔日白马股ST康得新（002450.SZ）麻烦不断。

2019年1月23日晚间，招商证券公告，已对ST康得新控股股东康德集团发起诉讼，讨要股权质押的1亿本金以及相关利息、违约金。

一天前，ST康得新因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。目前，ST康得新的市值只有两百亿左右，自2010年上市以来，其股价最高涨幅近十倍，并在2017年创下历史最高近千亿市值。

ST康得新被“戴帽”，是因为被查出大股东占用上市公司资金。如果不是现金流紧张导致债券违约，这一外部很难透视的问题，恐怕还要隐藏很久。据财报，截至2018年9月30日，ST康得新账面货币资金150.14亿元。

近日，ST康得新已在北京召开债权人会议。券商、基金等相关机构债权人代表参加了会议，康得新实际控制人、董事长钟玉现身会议。一位与会债权人代表对媒体透露：“公司对150亿资金的解释是大股东占用，说是把钱拿出来之后做碳纤维业务。目前正在进行核查。”

这也成为ST康得新在此次债务“爆雷”风波中最大的污点，但大股东占用上市资金的情况绝非ST康得新一例。

近日，媒体统计了A股16只存贷双高的股票。这些股票与ST康得新一样，一边账上有大量现金，一边又在拼命借贷。

微信公号“招财大牛猫”近日发文揭示了大股东的侵占套路，文中写道，上市公司大股东利用公司现金，与银行通过私下协议的事情并不罕见。“大股东就去找xx银行，说我把这30亿存到你的银行，连理财都不买，就拿最低的活期利息，我们可以私下签协议抵押2年不动这笔钱，然后你们银行也借差不多30亿给我（大股东）2年。”

文章还称，公司到了财报审计前，再专门走短期过桥资金应付查账。“就是临时借一笔钱，财报审计结束后就还掉，这算是套路之一。”

一位股份制银行内部人士告诉南方周末记者，一般而言，上市公司向银行贷款、出具担保，都需要出具股东会或董事会决议，决议内容是xx公司同意向某银行贷款xx元，决议一般要公告；但不排除小银行为了业务，私下签抽屉协议的情况。因为，“公不公告是上市公司自己的事情，跟银行没关系。他跟我签了协议盖了章，那就是有法律效力的”。

北京市中银律师事务所合伙人律师曹英告诉南方周末记者，大股东侵占上市公司资金与对外担保、委托理财被称为上市公司三大隐患。

上市公司大股东为何能挪用资金？根本原因在于上市公司股权结构不合理、法人治理结构不规范以及监督体系的长期缺位。

曹英告诉南方周末记者，由于股权过于集中，许多上市公司的董事长与其大股东的董事长均为同一人，许多上市公司董事会、监事会等机构在实际中往往成了空架子。大股东通过控制董事会、监事会、股东大会和经理层，对上市公司实施超强控制，为其侵占上市公司资金提供了方便。

另外，由于监督体系缺位，如监事会未能发挥出应有的监督作用；独立董事“不独立”；中介机构的独立性不强等因素，也给大股东侵占上市公司资金提供了方便之门。

曹英告诉南方周末记者，大股东侵占公司资金的操作，涉及公司法关于股东的禁止行为、违背了董监高对公司的忠实义务，会被有关监管部门处以罚款、市场禁入等监管措施，严重者会移送司法部门，追究相应的刑事责任