期权是一种风险较低收益比较可观的投资工具，因为期权自带杠杆的特性也是吸引了不少投资者的投资。不过这样自带杠杆的特性也让期权非常受欢迎，但是在交易的时候，经常会听到有人告诉大家让大家注意尽量不要买非常便宜的期权合约，这是为什么呢？#期权日记##期权交易##上证50etf期权#

先来了解一个问题，那就是便宜的期权是什么呢？

虚值期权

虚值期权是指内涵价值为负的期权，看涨期权的内涵价值是用期权的标的物的市场价格减去执行价格，看跌期权的内涵价值使用期权的执行价格减去标的物的市场价格。虚值期权能单一而论，而是要结合期权的类型去判断。

从操作角度讲，虚值期权是较好的买入目标，然而不可盲目选择深度虚值期权，因为其权利金虽然很低，但获利概率相应降低，违背买入期权要最终获利的目的。

其实我们说起来，一定不要买的期权，其实是深度虚值期权，因为一些看准时机的浅虚值期权其实是可以买入的。

不过买入深虚值期权的好处在于期权费十分便宜，但同时，其转化为实值期权的过程需要标的资产价格更大的变化。而大多数情况下，所希望的标的资产大幅变化是不现实的。很可能的结果是，价格变化是有利的，但却没有达到深虚值期权的盈亏平衡点，做对了方向，却买错了期权。最终在到期时，仍然是分文不值。

深度虚值期权Delta值很小，标的资产价格中等级别的上涨或下跌很难导致期权价格实质性上涨，只有行情波动的空间足够大，甚至突破执行价格，才能给予期权充分大的增值潜力。

而且虚值期权要承受严重的时间价值耗损，只有行情快速朝有利方向变动，才能使权利金的增值抵御时间价值耗损。

在大多数情况下两个条件很难同时满足，往往都是等到合约到期日逼近，时间价值损耗消失，只能这样看着合约变得分文不值。

如果是做长线交易的投资者，其实是可以考虑买入虚值期权的。因为到期时间越长，其时间值越大，成为实值期权的可能性就越大。只要在投资者的总体方向上没有预测错误，购买虚值期权合约也可以是有利可图的。不过最好买入浅虚值期权，深虚值期权如果没有非常强的信心最好还是不要碰。

浅虚值期权，在获利概率和成本两方面做出了平衡，最适合买入。如果以delta划分，选择买入delta绝对值位于0.25至0.5之间的浅虚值期权最为划算。

不同于深虚值，深实值需要支付高额的期权费，杠杆作用十分有限。做期权就在于做时间价值，其魅力就在于不确定性。买入深实值期权，不仅支付时间价值，还向卖方支付大量的内涵价值，等于向卖方支付了额外的保险。对于买方是不划算的。期权交易中，交易比较活跃的一般为平值附近的期权合约。