中证智能财讯 好利科技（002729）3月24日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入2.53亿元，同比增长13.67%；归母净利润3040.22万元，同比增长25.93%；扣非净利润2348.33万元，同比增长4.11%；经营活动产生的现金流量净额为-456.77万元，上年同期为1985.40万元；报告期内，好利科技基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为6.67%。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于受益于“双碳”政策和新能源行业需求增长的双重驱动，公司加大新产品、新技术等方面的研发投入，加快新产品研发和推广，电力熔断器产品及配件业务整体发展趋势向好；同时公司借助行业发展契机，战略布局产业链一体化并落地执行，开拓第二曲线业务，整体盈利能力有所提升。

数据统计显示，好利科技近三年营业总收入复合增长率为12.42%，近三年净利润复合年增长率为12.05%。

年报称，公司以“成为全球卓越的电路安全保护解决方案提供商”为战略目标，自设立以来一直致力于熔断器、自复保险丝等过电流、过温电路保护元器件的研发、生产、销售，并积极向过电压电路保护领域发展。作为我国电路保护元器件行业的领军企业之一，公司持续聚焦熔断器中高端市场，以科技创新为驱动，持续开发新产品及迭代产品，经过30年的发展，融合国内外先进技术，公司已研发出一系列高性价比、产品线齐全的熔断器，是国内销售规模较大的电路保护元器件生产商，也是全球知名熔断器生产商。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，电子熔断器及配件收入1.26亿元，同比下降22.19%，占营业收入的49.78%；电力熔断器及配件收入1.05亿元，同比增长125.05%，占营业收入的41.35%。

截至2022年末，公司员工总数为546人，人均创收46.34万元，人均创利5.57万元，人均薪酬11.98万元，较上年同期分别增长12.83%、25.01%、2.08%。

2022年，公司毛利率为37.33%，同比上升2.97个百分点；净利率为11.99%，较上年同期上升1.14个百分点。

分产品看，电子熔断器及配件、电力熔断器及配件2022年毛利率分别为26.83%、38.90%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.86亿元，占总销售金额比例为37.12%，公司前五名供应商合计采购金额0.45亿元，占年度采购总额比例为35.11%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为6.67%，较上年同期增长1.01个百分点；公司2022年投入资本回报率为6.26%，较上年同期增长0.90个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为-456.77万元，同比减少2442.18万元；筹资活动现金流净额1763.11万元，同比增长50.53%；投资活动现金流净额-4682.43万元，上年同期为-5539.50万元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为3882.63万元，上年同期为-4027.08万元。

2022年，公司营业收入现金比为85.65%，净现比为-15.02%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.45次（2021年行业平均值为0.98次，公司位居同行业33/37）；固定资产周转率为1.34次，上年同期为1.17次（2021年行业平均值为20.63次，公司位居同行业36/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.05次、2.71次。

2022年全年，公司期间费用为5814.10万元，较上年增加1479.47万元；期间费用率为22.98%，较上年同期上升3.51个百分点。其中，销售费用同比增长5.85%，管理费用同比增长21.76%，研发费用同比增长100.45%，财务费用由去年同期的96.98万元变为-36.13万元。

根据公告，财务费用的变动主要因为报告期内汇兑收益增加；研发费用的变动主要因为报告期内加大研发创新力度，增加研发投入。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少28.72%，占公司总资产比重下降7.70个百分点；应收账款较上年末增加88.76%，占公司总资产比重上升7.49个百分点，主要系报告期内电力熔断器及配件产品销售收入增长及新增贸易收入；固定资产较上年末增加0.38%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；存货较上年末增加6.20%，占公司总资产比重下降0.62个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付账款较上年末增加35.71%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；短期借款较上年末增加29.47%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；合同负债较上年末增加209.80%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加348.13%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为6024.53万元，占净资产的12.82%，较上年末增加351.72万元。其中，存货跌价准备为362.36万元，计提比例为5.67%。

2022年全年，公司研发投入金额为2003.93万元，同比增长100.45%；研发投入占营业收入比例为7.92%，相比上年同期上升3.43个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

根据公告，截至报告期末，公司仍有专利权的专利共59项，其中报告期内新取得15项专利权，覆盖了生产熔断器特殊的焊锡材料、管体结构和熔断器生产设备等一系列专利，以及其他多项独有的技术积淀，形成公司产品研发优势。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为19.55%，相比上年同期上升4.53个百分点；有息资产负债率为8.16%，相比上年同期上升3.31个百分点。

2022年，公司流动比率为2.83，速动比率为2.22。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为铸锋鱼肠9号私募证券投资基金，取代了此前的林明清。在具体持股比例上，上海臻桤骏商务咨询合伙企业(有限合伙)、王翔宇、孙洪波持股有所下降。

值得注意的是，好利科技27.78%股份目前处于质押状态。年报显示，第一大股东旭昇亚洲投资有限公司质押4371.96万股公司股份，占其全部持股的97.45%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为6622户，较三季度末增长了2047户，增幅44.74%；户均持股市值由三季度末的137.94万元下降至69.99万元，降幅为49.26%。