中证财讯 中航重机（600765）3月15日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入87.90亿元，同比增长31.23%；归母净利润8.91亿元，同比增长159.05%；扣非净利润7.24亿元，同比增长166.60%；经营活动产生的现金流量净额为15.18亿元，同比增长130.48%；报告期内，中航重机基本每股收益为0.89元，加权平均净资产收益率为11.05%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派1.7元（含税）。

数据统计显示，中航重机近三年营业总收入复合增长率为17.32%，在航空装备Ⅲ行业已披露2021年数据的45家公司中排名第22。近三年净利润复合年增长率为38.79%，排名14/45。

年报称，报告期内，公司主要从事的业务主要涉及锻铸、液压环控等业务。

分产品来看，2021年度公司主营业务中，航空锻造收入65.50亿元，同比增长34.45%，占营业收入的74.52%；散热器收入11.43亿元，同比增长35.63%，占营业收入的13.01%；液压产品收入9.05亿元，同比增长10.79%，占营业收入的10.29%。

2021年，公司毛利率为28.33%，同比上升1.68个百分点；净利率为11.00%，较上年同期上升4.63个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率、净利率均长期低于行业平均水平。

分产品看，航空锻造、散热器、液压产品2021年毛利率分别为29.05%、25.32%、24.85%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额46.04亿元，占总销售金额比例为52.38%，公司前五名供应商合计采购金额22.27亿元，占年度采购总额比例为41.48%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为11.05%，较上年同期增长5.58个百分点，长期低于行业平均；公司2021年投入资本回报率为8.87%，较上年同期增长3.75个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为15.18亿元，同比增长130.48%，主要系本期收到客户预付款以及销售回款同比增加所致；筹资活动现金流净额18.43亿元，同比增加18.87亿元，主要原因是于2021年6月，公司完成了新一轮非公开发行工作，募集资金所致；投资活动现金流净额-2.81亿元，上年同期为-2.16亿元，主要因为本期构建固定资产支付的现金增加所致。

2021年，公司营业收入现金比为90.99%，净现比为170.39%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.50次，上年同期为0.45次（2020年行业平均值为0.39次，公司位居同行业17/45）；固定资产周转率为3.50次，上年同期为2.56次（2020年行业平均值为2.49次，公司位居同行业21/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.53次、2.00次。

2021年全年，公司期间费用为11.58亿元，较上年增加7213.51万元；但期间费用率为13.17%，较上年下降3.04个百分点。

在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金较期初增加100.84%，占公司总资产比重上升11.71个百分点，主要系本期完成新一轮非公开股票发行，收到募集资金、本期收到客户大量货款回收增加等原因；合同负债较期初增加1168.74%，占公司总资产比重上升3.79个百分点，主要系本期收到客户预付货款增加；短期借款较期初减少51.63%，占公司总资产比重下降4.33个百分点，主要系借款到期归还；预付款项较期初增加89.99%，占公司总资产比重上升0.52个百分点，主要系预付购买原材料款增加。

2021年全年，公司研发投入金额为3.46亿元，同比增长17.47%；研发投入占营业收入比例为3.94%，相比上年同期下降0.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为50.03%，相比上年同期下降4.19个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为15.49%，相比去年同期下降6.22个百分点。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为国家军民融合产业投资基金有限责任公司、聚鸣多策略6号私募证券投资基金、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，中央企业乡村产业投资基金股份有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。