继上周五股价大跌14.86%之后，美团今日股价再次大跌4%，股价收于180港元/股，股价创19个月新高，回到了2020年6月份的水平。

美团今日股价再次大跌没有什么明确的直接原因，恒生科技指数下跌2.78%，整个港股上市的互联网企业今天表现都很差，哔哩哔哩大跌9.59%、快手大跌7.29%，腾讯也罕见地大跌5.23%，阿里巴巴跌幅也达到了3.85%，网易跌幅3.77%。

可以说整个港股的整个互联网板块都在跌，美团不过是其中比较靠前的，从消息面上来看，有自媒体报道业内盛传游戏公司2022年不新发版号，不过这个消息被腾讯公关总监辟谣了。从实际效果来看，确实引发了整个游戏板块的下跌。

美团股价下跌更多的可能还是“惊魂未稳”，有点杯弓蛇影了，上周五由于引导外卖平台向餐饮商户降佣让利的文件出台，导致当日股价大跌近15%，盘中跌幅一度超过17%，这个政策对美团确实是有一定冲击的。

美团主要有三大业务，餐饮外卖是最大的业务，贡献了54%的营收；到店、酒店及旅游是第二大业务，贡献了18%的营收；新业务贡献了28%的营收，新业务主要是收购的共享单车以及社区团购业务。

到店、酒店及旅游业务是美团最早的业务，也是最成熟的业务，虽然现在贡献的营收已经降低至18%，但是却贡献了主要的盈利，2021年三季度亏损101亿，而这项业务却贡献了37.8亿元的净利润。餐饮外卖仅仅贡献了8.8亿的净利润，新业务亏损109亿，其他项目贡献了39亿亏损。

餐饮外卖因为现在的净利润率为3.3%，利润率还比较低，一旦降低商户佣金，那么该因为可能立马又陷入亏损的境地，这对依然处于巨亏状态的美团是雪上加霜。

2021年三季度美团餐饮外卖交易金额为1971亿元，为公司贡献的营收为265亿元，综合佣金率大概是13.4%，只要佣金降低1个百分点，就是19.7亿的减收，整个餐饮外卖业务都将从盈利变成亏损。

不过从长期来看并没有太大的影响，对餐饮商户降佣让利只是暂时的，疫情终归会过去，短期来看股价两个交易日下跌了近20%已经充分反映了利空的负面影响。美团现在的市销率 已经降低到了5.4的水平，比腾讯的6.3倍还要低，估值上来看美团当前处于历史上的低水平。

总得来说今天美团是被弓杯蛇影了，没准明天来个大涨也说不定，今天整个互联网板块都在下跌，并没有什么实质性的利空消息，跌得有点莫名其妙，明天或者过几天又莫名其妙涨回来了。

整个互联网板块其实还是在底部区间震荡，从去年7月份以来就是如此，已经震荡了近8个月时间，现在又再次到了底部支撑线，这次跌破底部支撑线的可能性也不大 ，没什么重大利空是很难实现的，反倒是触底反弹的可能性会更大。