上市公司出现财务状况异常情况或者其他异常情况，导致其股票存在被终止上市的风险，或者投资者难以判断公司前景，投资者权益可能受到损害，存在其他重大风险的，上交所对该公司股票实施风险警示。风险警示分为警示存在终止上市风险的风险警示（退市风险警示）和警示存在其他重大风险的其他风险警示。

上市公司股票被实施退市风险警示的，在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票。上市公司股票被实施其他风险警示的，在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票。上市公司股票同时被实施退市风险警示和其他风险警示的，在公司股票简称前冠以“*ST”字样。本文先来谈一谈退市风险警示（*ST）的个股。

上交所认定的退市风险警示处理的情况有十一项之多，但目前实际56只上交所*ST股票总共涉及其中的四项，下面我们逐一来看看这些情况具体涉及哪些股票

（一）最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值：

处于该状况下的上市公司股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度（2020）经审计的归属上市公司股东净利润为正，且未出现其他需被实行退市风险警示的，公司可以向上交所申请对其股票交易撤销退市风险警示。如进行重大资产重组的需满足下面4个条件才能申请撤销退市风险警示：1.根据中国证监会有关上市公司重大资产重组规定，出售全部经营性资产和负债，同时购买其他资产且已实施完毕；2.通过购买进入公司的资产是一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在同一管理层之下持续经营三年以上； 3.公司本次购买进入的资产最近一个会计年度经审计的净利润为正值； 4.经会计师事务所审核的盈利预测报告显示，公司完成本次重组后盈利能力增强，经营业绩明显改善。如果公司2020年度经审计的归属上市公司股东净利润继续为负值，公司股票将自2020年年度报告公告之日起暂停上市。

股票暂停上市后，同时符合下列8个条件的，可以申请恢复股票上市：1. 在法定期限内披露了最近一年年度报告；2.最近一个会计年度（2021年）经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为正值； 3. 最近一个会计年度经审计的营业收入不低于1000万元；4. 最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值； 5. 最近一个会计年度的财务会计报告未被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告； 6. 保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备持续经营能力；7. 保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备健全的公司治理结构、运作规范、无重大内控缺陷；8. 不存在规定的其他暂停上市或者终止上市情形；否者公司股票将被终止上市。

（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值：

处于该状况下的上市公司股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度（2020）经审计的归母净资产为正值，且未出现其他需被实行退市风险警示的，公司可以向上交所申请对其股票交易撤销退市风险警示。如进行重大资产重组的需满足下面4个条件才能申请撤销退市风险警示：1.根据中国证监会有关上市公司重大资产重组规定，出售全部经营性资产和负债，同时购买其他资产且已实施完毕；2.通过购买进入公司的资产是一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在同一管理层之下持续经营三年以上； 3.公司本次购买进入的资产最近一个会计年度经审计的净利润为正值； 4.经会计师事务所审核的盈利预测报告显示，公司完成本次重组后盈利能力增强，经营业绩明显改善。如果2020年年末经审计归母净资产仍为负值，公司股票将自2020年年度报告公告之日起暂停上市。

股票暂停上市后，同时符合下列8个条件的，可以申请恢复股票上市：1. 在法定期限内披露了最近一年年度报告；2.最近一个会计年度（2021年）经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为正值； 3. 最近一个会计年度经审计的营业收入不低于1000万元；4. 最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值； 5. 最近一个会计年度的财务会计报告未被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告； 6. 保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备持续经营能力；7. 保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备健全的公司治理结构、运作规范、无重大内控缺陷；8. 不存在规定的其他暂停上市或者终止上市情形；否者公司股票将被终止上市。

（三）最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告：

处于该状况下的上市公司股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度（2020）财务会计报告经会计事务所审计，未被出具无法表示意见或者否定意见，且未出现其他需被实行退市风险警示的，公司可以向上交所申请对其股票交易撤销退市风险警示。如进行重大资产重组的需满足下面4个条件才能申请撤销退市风险警示：1.根据中国证监会有关上市公司重大资产重组规定，出售全部经营性资产和负债，同时购买其他资产且已实施完毕；2.通过购买进入公司的资产是一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在同一管理层之下持续经营三年以上； 3.公司本次购买进入的资产最近一个会计年度经审计的净利润为正值； 4.经会计师事务所审核的盈利预测报告显示，公司完成本次重组后盈利能力增强，经营业绩明显改善。如果公司 2020 年度财务会计报告仍被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告，公司股票将被暂停上市。

股票暂停上市后，同时符合下列8个条件的，可以申请恢复股票上市：1. 在法定期限内披露了最近一年年度报告；2.最近一个会计年度（2021年）经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为正值； 3. 最近一个会计年度经审计的营业收入不低于1000万元；4. 最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值； 5. 最近一个会计年度的财务会计报告未被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告； 6. 保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备持续经营能力；7. 保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备健全的公司治理结构、运作规范、无重大内控缺陷；8. 不存在规定的其他暂停上市或者终止上市情形；否者公司股票将被终止上市。

（四）法院依法受理公司重整申请：

公司因被法院裁定受理破产重整，公司股票被实行退市风险警示处理。重整计划执行完毕应，应当提交法院指定管理人出具的监督报告、律师事务所出具的对公司重整计划执行情况的法律意见书，再向上交所申请对其股票交易撤销退市风险警示。如果公司重整失败，将被法院宣告破产清算，公司股票将面临被终止上市的风险。

同时出现（一）（二）风险退市情形的有以下股票：

具体申请撤销风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市参见上面（一）（二）的情形。

同时出现（一）（三）风险退市情形的有以下股票：

具体申请撤销风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市参见上面（一）（三）的情形。

同时出现（二）（三）风险退市情形的有以下股票：

具体申请撤销风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市参见上面（二）（三）的情形。

同时出现（一）（二）（三）风险退市情形的有以下股票：

具体申请撤销风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市参见上面（一）（二）（三）的情形。

已处于暂停上市的股票及现状：

以上是目前上海所有*ST股票的风险警示原因，继而会出现的摘帽所需的要求，或则暂停上市情形，以及暂停上市后恢复上市需要达到的标准，及可能进一步退市的情况，也加载了个股的三季报主要几个决定性的指标。

按照2020年三季报财务数据来看，同时剔除前期财务报表有问题的公司，摘帽可能性较大的个股有：*ST六化（600470）；*ST永泰（ 600157）；*ST大晟（600892）；*ST熊猫（600599）；*ST昂立（600530）；*ST界龙（600836）