中原证券股份有限公司张洋近期对财通证券进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评：投行业务总量明显增长，自营业务实现较好收益》，本报告对财通证券给出增持评级，当前股价为7.92元。

财通证券(601108)

2023年中报概况:财通证券2023年上半年实现营业收入34.75亿元，同比+56.15%；实现归母净利润10.37亿元，同比+63.89%。基本每股收益0.22元，同比+46.67%；加权平均净资产收益率3.09%，同比+0.80个百分点。2023年半年度不分配、不转增。

点评：1.2023H公司投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比出现提高，经纪、投行、资管、利息净收入占比出现下降。2.机构客户资产规模保持增长，经纪业务手续费净收入同比-4.15%。3.股权、债券融资规模均实现明显增长，投行业务手续费净收入同比+72.43%。4.券商资管业务规模持续实现增长，资管业务手续费净收入同比+4.79%。5.权益、固收自营均实现较好投资收益，投资收益（含公允价值变动）同比+336.52%。6.两融规模企稳回升，质押规模有所增加，利息净收入同比-31.18%。

投资建议:报告期内公司经纪业务机构客户规模保持增长，投行业务总量实现明显增长，券商资管业务规模稳步增加，权益与固收自营均实现较好收益。公司区位优势显著，在中小券商中较为优质。预计公司2023、2024年EPS分别为0.45元、0.49元，BVPS分别为7.27元、7.50元，按8月25日收盘价8.28元计算，对应P/B分别为1.14倍、1.10倍，维持“增持”的投资评级。

风险提示：1.权益及固收市场环境转弱导致公司业绩出现下滑；2.市场波动风险；3.全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中原证券张洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.25%，其预测2023年度归属净利润为盈利20.62亿，根据现价换算的预测PE为17.82。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为10.02。

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