中证智能财讯 证通电子（002197）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入6.42亿元，同比增长13.15%；归母净利润2267.85万元，同比增长21.72%；扣非净利润1228.51万元，同比增长36.06%；经营活动产生的现金流量净额为1.47亿元，同比增长267.97%；报告期内，证通电子基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.89%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1039.34万元，其中计入当期损益的政府补助为990.55万元，非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-2.38万元。

以8月24日收盘价计算，证通电子目前市盈率（TTM）约为-11.43倍，市净率（LF）约为2.39倍，市销率（TTM）约为4.7倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.4亿元，同比增长19.48%，环比增长12.53%；归母净利润736.3万元，同比增长1.45%，环比下降51.92%；扣非净利润172.26万元，同比下降59.72%，环比下降83.69%。

半年报称，公司是一家业务涉及IDC及云计算、金融科技等领域的现代化高科技企业，明确提出了“IDC基础设施、云计算和智能终端为特色的数字化服务提供商”的战略定位，具备为客户提供集研发、生产、销售、服务等一体化综合解决方案的能力。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，IDC及云计算业务收入4.51亿元，同比增长29.55%，占营业收入的70.32%；自助服务终端收入0.48亿元，同比增长2.53%，占营业收入的7.55%；支付产品收入0.31亿元，同比下降64.22%，占营业收入的4.89%。

2023年上半年，公司毛利率为31.61%，同比下降0.19个百分点；净利率为4.37%，较上年同期上升1.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为29.82%，同比下降0.54个百分点，环比下降3.80个百分点；净利率为2.60%，较上年同期上升0.39个百分点，较上一季度下降3.75个百分点。

分产品看，IDC及云计算业务、自助服务终端、支付产品2023年上半年毛利率分别为29.17%、26.43%、23.71%。其中，IDC及云计算业务连续3年下降。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.89%，较上年同期增长0.28个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.33%，较上年同期增长0.51个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为1.47亿元，同比增长267.97%；筹资活动现金流净额1.05亿元，同比增加4670.78万元；投资活动现金流净额-2.26亿元，上年同期为-2.31亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1.23亿元，上年同期为-2.27亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为129.24%，净现比为648.64%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.09次（2022年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业54/61）；固定资产周转率为0.29次，上年同期为0.27次（2022年上半年行业平均值为5.45次，公司位居同行业59/61）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.71次、3.75次。

2023年上半年，公司期间费用为1.92亿元，较上年同期增加2413.05万元；期间费用率为29.94%，较上年同期上升0.32个百分点。其中，销售费用同比增长7.29%，管理费用同比增长11.51%，研发费用同比下降4.8%，财务费用同比增长48.97%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司无形资产较上年末增加127.99%，占公司总资产比重上升8.59个百分点；固定资产较上年末增加2.52%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；货币资金余额较上年末增加30.40%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；预付款项较上年末增加343.83%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加37.64%，占公司总资产比重上升5.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加40.85%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；应付账款较上年末增加13.73%，占公司总资产比重不变；合同负债较上年末增加30.74%，占公司总资产比重上升0.07个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.13亿元，占净资产的4.42%，较上年末减少814.33万元。其中，存货跌价准备为8867.83万元，计提比例为44.01%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为61.58%，相比上年末增加3.53个百分点；有息资产负债率为52.77%，相比上年末增加4.76个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为0.99，速动比率为0.92。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为8.83万户，较一季度末下降了8825户，降幅9.09%；户均持股市值由一季度末的7.36万元下降至7.34万元，降幅为0.27%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。