中证智能财讯 建投能源（000600）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入89.39亿元，同比增长1.06%；归母净利润8428.08万元，同比扭亏；扣非净利润亏损2703.05万元，上年同期亏损1.24亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.09亿元，上年同期为3.42亿元；报告期内，建投能源基本每股收益为0.047元，加权平均净资产收益率为0.86%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.11亿元，其中计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费为4318.00万元，少数股东权益影响额（税后）为-2891.25万元。

以8月24日收盘价计算，建投能源目前市盈率（TTM）约为45.16倍，市净率（LF）约为1.13倍，市销率（TTM）约为0.6倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入35.88亿元，同比增长4.98%，环比下降32.95%；归母净利润2.25亿元，同比增长275.07%，环比增长259.76%；扣非净利润1.22亿元，同比增长166.85%，环比增长181.91%。

资料显示，公司主营业务为投资、建设、运营管理以电力生产为主的能源项目，公司电力业务以燃煤火力发电和供热为主，同时涉及核电、风电、水电等新能源项目投资。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，电量-火电收入72.59亿元，同比增长3.45%，占营业收入的81.21%；热量收入10.48亿元，同比下降8.38%，占营业收入的11.73%；热力供应收入3.82亿元，同比下降13.68%，占营业收入的4.27%。

2023年上半年，公司毛利率为9.46%，同比上升2.44个百分点；净利率为0.28%，较上年同期上升0.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为14.33%，同比上升11.07个百分点，环比上升8.13个百分点；净利率为6.61%，较上年同期上升10.87个百分点，较上一季度上升10.57个百分点。

分产品看，电量-火电、热量2023年上半年毛利率分别为16.44%、-58.31%。其中，热量连续3年下降。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.86%，较上年同期增长1.48个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.40%，较上年同期增长8.07个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-3.09亿元，同比减少6.52亿元；筹资活动现金流净额8.90亿元，同比增加12.10亿元；投资活动现金流净额-5.73亿元，上年同期为-5.71亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-14.94亿元，上年同期为-30.83亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为111.09%，净现比为-367.14%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.23次（2022年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业9/28）；固定资产周转率为0.49次，上年同期为0.48次（2022年上半年行业平均值为0.37次，公司位居同行业8/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.93次、10.19次。

2023年上半年，公司期间费用为10.21亿元，较上年同期增加3.07亿元；期间费用率为11.42%，较上年同期上升3.35个百分点。其中，销售费用同比增长34.61%，管理费用同比增长14.8%，研发费用同比增长518.2%，财务费用同比下降24.75%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加24.47%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；固定资产较上年末增加0.81%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；应收账款较上年末减少1.90%，占公司总资产比重下降0.21个百分点；无形资产较上年末增加4.20%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加26.54%，占公司总资产比重上升7.93个百分点；应付账款较上年末减少38.62%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；合同负债较上年末减少78.53%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少37.84%，占公司总资产比重下降1.67个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为7.88亿元，占净资产的8.0%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为66.45%，相比上年末增加0.37个百分点；有息资产负债率为55.60%，相比上年末增加5.78个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.11，速动比率为0.97。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金六零二组合、广发价值优势混合型证券投资基金、广发基金-广发银行-广发主题投资资产管理计划36号、广发稳鑫保本混合型证券投资基金，取代了一季度末的交银施罗德定期支付双息平衡混合型证券投资基金、苏焕营、聚鸣涌金6号私募证券投资基金、交银施罗德启诚混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、聚鸣同源私募证券投资基金、聚鸣多策略臻选价值私募证券投资基金持股有所上升，交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为7.22万户，较一季度末增长了7754户，增幅12.03%；户均持股市值由一季度末的14.23万元上升至19.18万元，增幅为34.79%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。