中证智能财讯 福星股份（000926）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入34.06亿元，同比下降58.14%；归母净利润7477.50万元，同比增长0.90%；扣非净利润1.13亿元，同比下降37.24%；经营活动产生的现金流量净额为3.95亿元，同比下降61.31%；报告期内，福星股份基本每股收益为0.0788元，加权平均净资产收益率为0.66%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-3797.02万元，其中采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益为-5961.60万元，计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费为1174.57万元。

以8月29日收盘价计算，福星股份目前市盈率（TTM）约为47.27倍，市净率（LF）约为0.44倍，市销率（TTM）约为0.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入20.26亿元，同比下降68.75%，环比增长46.75%；归母净利润3307.72万元，同比下降10.75%，环比下降20.67%；扣非净利润7223.8万元，同比下降53.90%，环比增长78.33%。

半年报显示，报告期内，公司主要专注于房地产和金属制品两大业务板块，主要业务包括房地产开发与销售，以及金属制品的研发、生产与销售。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，房地产收入28.61亿元，同比下降62.10%，占营业收入的84.01%；金属制品收入4.96亿元，同比下降7.45%，占营业收入的14.55%。

2023年上半年，公司毛利率为25.78%，同比上升11.39个百分点；净利率为1.10%，较上年同期上升0.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为21.61%，同比上升9.16个百分点，环比下降10.29个百分点。

分产品看，房地产、金属制品2023年上半年毛利率分别为31.59%、-2.12%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.66%，较上年同期基本持平；公司2023年上半年投入资本回报率为0.41%，较上年同期增长0.10个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为3.95亿元，同比下降61.31%；筹资活动现金流净额-14.97亿元，同比增加1.08亿元；投资活动现金流净额980.36万元，上年同期为6.1亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为3.48亿元，相比上年同期下降64.38%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为113.08%，净现比为528.90%。

2023年上半年，公司期间费用为4.72亿元，较上年同期减少3236.99万元；但期间费用率为13.87%，较上年同期上升7.67个百分点。其中，销售费用同比下降23.59%，管理费用同比下降0.33%，研发费用同比下降15.96%，财务费用同比增长9.08%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少27.83%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；预付款项较上年末增加10.86%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；存货余额较上年末减少3.08%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；应收账款较上年末增加7.71%，占公司总资产比重上升0.09个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少43.54%，占公司总资产比重下降3.80个百分点；应付账款较上年末减少22.14%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；其他流动负债较上年末减少17.72%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；短期借款较上年末增加9.34%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为207.95亿元，占净资产的184.13%，较上年末减少6.61亿元。其中，存货跌价准备为3.58亿元，计提比例为1.69%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为66.52%，相比上年末减少1.18个百分点；有息资产负债率为15.91%，相比上年末减少3.27个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.59，速动比率为0.43。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为周成军，取代了一季度末的孙龙坤。在具体持股比例上，温少如、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、寇志超持股有所上升，周杰、冯子来持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.57万户，较一季度末下降了1155户，降幅2.46%；户均持股市值由一季度末的8.55万元上升至8.68万元，增幅为1.52%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。