中证智能财讯 宝信软件（600845）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入56.77亿元，同比增长14.40%；归母净利润11.62亿元，同比增长17.27%；扣非净利润11.05亿元，同比增长17.29%；经营活动产生的现金流量净额为12.23亿元，同比下降29.47%；报告期内，宝信软件基本每股收益为0.494元，加权平均净资产收益率为11.54%。
以8月18日收盘价计算，宝信软件目前市盈率（TTM）约为49.95倍，市净率（LF）约为12.06倍，市销率（TTM）约为8.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入31.54亿元，同比增长27.99%，环比增长25.05%；归母净利润6.63亿元，同比增长23.74%，环比增长32.85%；扣非净利润6.18亿元，同比增长23.30%，环比增长26.90%。
资料显示，公司提供具有较高附加值的钢铁业定制化软件及工程、系统集成、服务外包等服务。
2023年上半年，公司毛利率为39.46%，同比上升3.29个百分点；净利率为21.12%，较上年同期上升0.69个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为38.81%，同比下降1.16个百分点，环比下降1.45个百分点；净利率为21.74%，较上年同期下降0.49个百分点，较上一季度上升1.40个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为11.54%，较上年同期增长1.21个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为10.24%，较上年同期增长0.83个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为12.23亿元，同比下降29.47%；筹资活动现金流净额-11.25亿元，同比减少11.08亿元；投资活动现金流净额-7246.33万元，上年同期为-9509.64万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为14.80亿元，相比上年同期增长12.64%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为101.30%，净现比为105.32%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.27次（2022年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业41/131）；固定资产周转率为3.95次，上年同期为3.19次（2022年上半年行业平均值为5.04次，公司位居同行业80/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.71次、1.04次。
2023年上半年，公司期间费用为9.62亿元，较上年同期增加2.17亿元；期间费用率为16.94%，较上年同期上升1.92个百分点。其中，销售费用同比增长9.89%，管理费用同比增长31.24%，研发费用同比增长35.57%，财务费用由去年同期的-1208.23万元变为-3061.81万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末增加25.50%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；货币资金余额较上年末增加0.14%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；固定资产较上年末减少4.81%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；存货余额较上年末增加10.03%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加5.45%，占公司总资产比重下降0.05个百分点；合同负债较上年末减少3.10%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；短期借款较上年末减少33.81%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加65.58%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末上半年末，公司存货账面价值为34.64亿元，占净资产的35.49%，较上年末增加3.16亿元。其中，存货跌价准备为1.31亿元，计提比例为3.64%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为49.12%，相比上年末增加3.56个百分点；有息资产负债率为0.98%，相比上年末减少0.10个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.74，速动比率为1.37。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国新投资有限公司、鹏华基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)，取代了一季度末的全国社保基金四一四组合、ISHARES MSCI EMERGING MARKETS MIN VOL FACTOR ETF。在具体持股比例上，宝山钢铁股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC持股有所上升，香港中央结算有限公司、金樟贤、全国社保基金五零二组合、SHENWAN HONGYUAN NOMINEES (H.K.) LIMITED持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 宝山钢铁股份有限公司 | 117511.18 | 48.910201 | 0.00 |
| 香港中央结算有限公司 | 9437.49 | 3.928048 | -0.17 |
| 国新投资有限公司 | 1678.01 | 0.698418 | 新进 |
| 金樟贤 | 1377.6 | 0.573379 | -0.20 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC | 1066.93 | 0.444077 | 0.05 |
| VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND | 1023.52 | 0.426009 | 不变 |
| 全国社保基金五零二组合 | 957.85 | 0.398675 | -0.04 |
| 鹏华基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售) | 951.29 | 0.395942 | 新进 |
| VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND | 934.37 | 0.3889 | 不变 |
| SHENWAN HONGYUAN NOMINEES (H.K.) LIMITED | 855.06 | 0.355892 | -0.01 |
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.34万户，较一季度末增长了188户，增幅0.81%；户均持股市值由一季度末的265.85万元上升至276.85万元，增幅为4.14%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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