中证智能财讯 沃尔核材（002130）8月15日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入25.34亿元，同比下降0.19%；归母净利润2.93亿元，同比增长0.60%；扣非净利润2.76亿元，同比增长3.77%；经营活动产生的现金流量净额为2.63亿元，同比增长9.40%；报告期内，沃尔核材基本每股收益为0.2327元，加权平均净资产收益率为6.44%。

以8月14日收盘价计算，沃尔核材目前市盈率（TTM）约为13.88倍，市净率（LF）约1.84倍，市销率（TTM）约1.6倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.91亿元，同比增长0.53%，环比增长21.79%；归母净利润1.89亿元，同比增长2.50%，环比增长82.04%；扣非净利润1.79亿元，同比增长4.95%，环比增长85.08%。

半年报显示，公司主营业务为高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线新产品的研发、制造和销售，开发运营风力发电、布局新能源汽车、智能制造等相关产业。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，电子产品收入10.30亿元，同比增长5.13%，占营业收入的40.63%；电线产品收入5.55亿元，同比下降25.65%，占营业收入的21.89%；电力产品收入5.26亿元，同比增长12.37%，占营业收入的20.75%。

2023年上半年，公司毛利率为31.95%，同比上升0.78个百分点；净利率为12.53%，较上年同期上升0.29个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为32.65%，同比上升1.19个百分点，环比上升1.56个百分点；净利率为14.74%，较上年同期上升0.46个百分点，较上一季度上升4.89个百分点。

分产品看，电子产品、电线产品、电力产品2023年毛利率分别为34.27%、14.88%、39.74%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为6.44%，较上年同期下降0.99个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为5.17%，较上年同期下降0.50个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为2.63亿元，同比增长9.40%；筹资活动现金流净额-8723.46万元，同比增加1962.45万元；投资活动现金流净额-1.56亿元，上年同期为-9565.03万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为1.40亿元，相比上年同期下降30.85%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为79.64%，净现比为89.67%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.32次（2022年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业22/38）；固定资产周转率为1.01次，上年同期为1.15次（2022年上半年行业平均值为8.81次，公司位居同行业29/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.38次、2.56次。

2023年上半年，公司期间费用为4.54亿元，较上年同期减少661.18万元；期间费用率为17.91%，较上年同期下降0.23个百分点。其中，销售费用同比增长3.67%，管理费用同比增长8.49%，研发费用同比下降7.93%，财务费用同比下降28.26%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末减少1.05%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；存货余额较上年末减少8.11%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应收账款较上年末增加6.26%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；货币资金余额较上年末增加5.57%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少41.09%，占公司总资产比重下降2.70个百分点；长期借款较上年末增加19.61%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；短期借款较上年末增加17.33%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；应付账款较上年末减少14.18%，占公司总资产比重下降1.34个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为6.44亿元，占净资产的13.86%，较上年末减少5683.96万元。其中，存货跌价准备为4257.27万元，计提比例为6.2%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为39.93%，相比上年末减少2.44个百分点；有息资产负债率为19.64%，相比上年末减少0.52个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.67，速动比率为1.42。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一六组合，取代了一季度末的。在具体持股比例上，张跃军持股有所上升，邱丽敏、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为7.24万户，较一季度末下降了4827户，降幅6.25%；户均持股市值由一季度末的12.53万元上升至14.13万元，增幅为12.77%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。