中证智能财讯 浙江建投（002761）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入479.88亿元，同比增长2.16%；归母净利润5.39亿元，同比下降19.80%；扣非净利润5.07亿元，同比下降19.45%；经营活动产生的现金流量净额为-2.74亿元，上年同期为-20.22亿元；报告期内，浙江建投基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为7.35%。

以8月29日收盘价计算，浙江建投目前市盈率（TTM）约为18.48倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为0.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入260.17亿元，同比增长6.51%，环比增长18.41%；归母净利润2.02亿元，同比下降41.14%，环比下降39.92%；扣非净利润1.86亿元，同比下降41.98%，环比下降42.03%。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，建筑施工业务收入387.3亿元，同比下降4.04%，占营业收入的80.71%；工程相关其他业务收入70.17亿元，同比增长51.83%，占营业收入的14.62%；工业制造业务收入10.77亿元，同比下降25.75%，占营业收入的2.24%。

2023年上半年，公司毛利率为4.70%，同比上升0.12个百分点；净利率为1.36%，较上年同期下降0.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为4.76%，同比上升0.02个百分点，环比上升0.13个百分点；净利率为1.02%，较上年同期下降0.63个百分点，较上一季度下降0.75个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为7.35%，较上年同期下降3.01个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.83%，较上年同期下降0.43个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-2.74亿元，同比增加17.48亿元；筹资活动现金流净额21.63亿元，同比减少1.16亿元；投资活动现金流净额-4.24亿元，上年同期为-7.86亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-18.49亿元，上年同期为-18.99亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为108.47%，净现比为-50.75%。

2023年上半年，公司期间费用为10.14亿元，较上年同期增加9849.24万元；期间费用率为2.11%，较上年同期上升0.16个百分点。其中，销售费用同比下降2.45%，管理费用同比增长8.06%，研发费用同比增长48.3%，财务费用由去年同期的-7257.65万元变为-1.46亿元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末减少8.59%，占公司总资产比重下降3.40个百分点；存货余额较上年末增加207.04%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；货币资金余额较上年末增加18.07%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；预付款项较上年末增加45.65%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加46.05%，占公司总资产比重上升2.10个百分点；应付账款较上年末增加1.24%，占公司总资产比重下降2.00个百分点；合同负债较上年末增加13.62%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；长期借款较上年末增加3.66%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为36.25亿元，占净资产的47.93%，较上年末增加25.42亿元。其中，存货跌价准备为1337.69万元，计提比例为0.37%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为91.22%，相比上年末增加0.43个百分点；有息资产负债率为18.26%，相比上年末增加2.63个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.89。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为鴻運建築有限公司、浙江建阳投资股份有限公司、浙江省财务开发有限责任公司、迪臣發展國際集團投資有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的周军、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION、黄世霖、周惠芳、中国银行股份有限公司-信诚中证基建工程指数型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，浙江省国有资本运营有限公司、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金、中信建投证券股份有限公司持股有所上升，工银金融资产投资有限公司、中国信达资产管理股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为11.7万户，较一季度末增长了1.29万户，增幅12.42%；户均持股市值由一季度末的18.91万元下降至14.03万元，降幅为25.81%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。