湖南人有9字格言，叫“吃得苦，耐得烦，霸得蛮”。“霸得蛮”，是一种不服输的拼劲。而耐得烦，是一种不急不躁的心态，这也是成事的关键一环。

闲闲财经认为，现阶段之A股，正是考验耐心的时候，上涨动力不足，下跌有强力护盘，低位震荡，相对有点磨人。恰恰每每到了这个时候，又是5大行表演的时候，不断刷新历史新高的背后，除了稳定大盘之外，一定程度上是资金选择保守策略因素在作怪。

抛开国际环境因素，上涨动力不足，还跟第一季财报尚未披露完有一定关系，资金还未捕捉到相对确定的行业。更关键的是，即便第一季度财报亮眼，如果贸易战对行业有间接影响的话，资金也不敢轻举妄动。这就导致，很多股票因关税战而错杀，市场都在评估贸易战的影响，不仅中国市场是这样，美国市场也是这样，即便特朗普、美联储也不例外。

问题接着就来了，下一个时间节点是什么时候？

4月28日，国新办新闻发布会，给我们指明了方向。

发改委副主任表示，我们还有丰富的政策储备和充分的政策空间，将加快实施稳就业、稳经济等若干措施，推动各项政策尽快出台。加力推动既定政策落地见效，包括提振消费专项活动、用好今年国家层面5万亿投资资金，这些政策大部分在二季度落地。

不难看出，二季度是重点刺激的关键节点，预计将会激发A股的上涨动力，但，仿佛我们仍不能进一步细化相关时间点。

而特朗普的关税战，是从4月份开始产生影响的，闲闲财经认为，对中国的直接影响预计要比对美国早。

究其原因，产业链的囤货效应，会让关税战对美国的影响向后推迟。这就意味着，相关刺激措施，预计是国内率先启动，而不是在美国启动后，我们再做出反应。

那么，5月初或6月初，预计是中国采取新一轮刺激措施的时间点，5月初披露4月份关键数据时，仍不能充分反映贸易战对中国经济的影响；6月初披露5月份经济数据时，就能充分反映贸易战对中国经济的影响了。

这就意味着，最迟在6月初，就会采取新一轮刺激措施，不排除，在5月份披露数据的时候，就开始采取动作了。

2024年，中国对美国出口额为5246.56亿美元，约合3.7万亿人民币，光国家层面的5万亿投资基金，就足以覆盖对美贸易出口的影响。基于这个层面来看，我们一点也不用担心特朗普关税对我国经济的冲击。

特朗普关税，只是对我国经济结构上造成影响，而真正影响的月份是在4、5两个月。之所以在数据披露后，再决定采取刺激措施，因为刺激措施也要得当，刺激过头了，同样也不利于国内经济的健康发展，这也是“耐得烦”的表现。

基于以上梳理，我们不难发现，特朗普“关税2.0”真正影响我国经济的时间非常短暂，三季度预计将会强力修复。预期管理得非常得当，再加上国家队低位护盘，这是A股难以下跌的原因。

二季度新一轮刺激，预计会对A股形成上涨动力，但未必就会大牛启动，如果从机构的角度来思考，还是要等待基本面的兑现，以观察刺激经济后是否带来经济持续向好。这就意味着，第三季度或者说是第四季度，A股才可能会迎来持续性上涨，这基本符合之前的观察。

现阶段“耐得烦”，就是不要犯错误，要沉得下心，不要耍小聪明，免得错失重大机会。