贸易战引发市场对全球经济前景的担忧，投资者恐慌情绪蔓延，纷纷抛售股票，导致全球股市普遍下跌。如2025年4月3日特朗普宣布对所有国家征收至少10%的关税后，美股标普500指数当日下跌4%，道琼斯工业平均指数暴跌1500点，纳斯达克综合指数下挫5%。亚太市场日经225指数跌4.05%，韩国KOSPI跌3%，越南股市创2001年以来最大跌幅（6.68%）；欧洲市场德国DAX、法国CAC40跌幅超2%，英国富时100跌1%。

在贸易战背景下，投资者风险偏好下降，避险情绪急剧升温，大量资金涌入债券、黄金等避险资产。如美国10年期国债收益率下跌，黄金价格大幅上涨。

贸易战增加了全球经济的不确定性，使得市场对经济衰退的预期增强。摩根大通将全球经济衰退概率调升至60%，国际货币基金组织（IMF）也警告称政策“必须避免”进一步加剧经济风险。

美国的科技巨头如苹果、英伟达、特斯拉等，因供应链依赖中国等因素，股价大幅下跌。如2025年4月2日，苹果、英伟达等“七巨头”单日市值蒸发超8000亿美元，特斯拉因供应链依赖中国股价跌超9%。

出口导向型的传统制造业巨头也未能幸免，如波音公司股价大跌9%，卡特彼勒下跌近6%。

银行股对经济增长放缓或衰退最为敏感，贸易战引发的经济不确定性使得银行股领跌，如摩根大通跌7.49%，高盛跌8.04%，花旗跌8.11%等。

出口导向型经济体股市下跌：日本、韩国、越南等出口导向型经济体的股市受到较大冲击。如日本日经225指数创下去年8月以来的新低，越南股指VN指数收跌6.68%，创下自2001年以来最大单日跌幅。

中国A股市场表现出一定的韧性，整体跌幅相对较小，但出口依赖型行业如消费电子、光伏、纺织等净利率或由5%转亏，而内需驱动型板块如白酒、房地产等因防御属性较强，逆势上涨。

欧洲股市同样开启避险模式，英国富时100指数跌逾1%，法国CAC指数跌逾3%，德国DAX指数跌超2%。

银行股对经济增长放缓或衰退最为敏感，泛欧斯托克600指数中银行股领跌，大跌8.5%，延续前一日5.53%的跌幅。

中国对美出口面临高额关税，预计两年内减少约1986亿美元，消费电子、光伏、纺织等出口依赖型行业净利率或由5%转亏。

政策加码新基建、消费复苏以及大基金三期注资扶持半导体国产化等，使得内需与科技板块展现抗压性。如半导体设备（中微公司）、军工（中航沈飞）、黄金（山东黄金）逆势上涨。

中国通过逆周期调节政策如加码内需政策、货币政策宽松等对冲出口下滑的影响，同时加速“双循环”深化，通过技术突围和全产业链优势应对逆全球化挑战。