朋友们，你们是不是也被今天的股市“大跳水”给惊到了？2月5号的中午，股指居然又跌破了2700点，这简直比过山车还刺激啊！我上午看了一眼我们群里的消息，那简直是“哀鸿遍野”，一片惨淡。这股市，到底是怎么了？谁在做空？为什么还有这么大的力量往下走？今天，我就来给大家说道说道。

首先，我们得说说这个“雪球”。你们知道吗？在最鼎盛的时候，雪球的发行规模可是相当大的。但现在呢？我估计啊，超过90%的雪球都已经“错落”了。如果你有杠杆的话，那这个时候估计已经爆仓了，或者是离爆仓不远了。这雪球啊，真是让人又爱又恨，一不小心就成了“烫手山芋”。

再来说说私募类的吧。私募类里面比较大比重的，因为持续的下跌已经触发了警戒线和平仓线。这样一来，很多基金管理人就被迫采取卖出的动作，要么降低仓位，要么就是直接卖出。这也是给市场提供了做空的力量。这私募啊，本来是想赚点钱的，结果现在呢？钱没赚到，还倒贴了不少。

然后啊，我今天上午还去了我们一栋楼里的一家证券公司。你们猜怎么着？我发现他们基本上80%的工作人员都在拿着名单和客户打电话。为什么呢？因为个人融资的、有杠杆的账户，一旦跌到一定程度，他们就要打电话预警，让客户加钱。如果跌得更厉害，证券公司就会按照协议自动平仓。这样一来，客户最后拿到的钱可能还不到本金的一半呢！所以啊，这些工作人员都忙得不可开交，一个个打电话打得口干舌燥的。

那么，说了这么多，你们是不是也体会到了这个被动的减持是多么的残酷？私募基金触达预警线或平仓线要卖出股票，个人投资者达到预警线要么加钱要么抛股票。这样一来，市场就形成了一个负向的循环。一波本来是多头的人被迫去减持股票，然后他们就变成了空头。他们变成空头以后又会对成本更低的客户形成一个做空的力量从而让下面的多头又变成了一个空头。这样一来二去的就形成了一个恶性循环。

那么问题来了：现在股市里还有谁在做空呢？为什么还有这么大的力量再往下走呢？其实啊这个问题没有标准答案。因为做空的力量可能来自于很多方面：可能是机构投资者、可能是散户、也可能是外资等等。但不管是谁在做空我们都应该认识到一点：股市是有风险的，投资需谨慎啊！

股市里的踩踏事件其实是一种市场失灵的表现。在这种情况下需要一个强有力的力量来改变这种趋势。但这个力量到底是什么呢？是政策利好、是资金流入、还是市场情绪的转变呢？