一、黄金ETF基本信息表（截至2025年3月7日）

注：

1. 平安黄金ETF（518680）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，其他均为实物黄金ETF；
2. 华安黄金ETF（518880）为全市场规模最大、流动性最强的黄金ETF。

二、核心维度对比分析

1. 基金规模与流动性

• 华安黄金ETF（518880）：规模343.65亿元，日均成交额超11亿元，流动性碾压同类，支持T+0交易，适合大额资金快速进出。
• 博时黄金ETF（159937）：规模178.17亿元，但2024年曾因QDII额度紧张暂停申购，流动性弱于华安。
• 平安黄金ETF（518680）：跟踪黄金产业股票指数，规模未披露，成交额仅2617万元，流动性风险较高。

2. 管托费与成本

• 低费第一梯队（0.6%）：华安、博时、易方达、富国、工银瑞信、华夏的管托费均为0.6%（管理费0.5%+托管费0.1%），费用透明且一致。
• 高费基金（0.8%）：平安黄金ETF（518680）因跟踪股票指数需主动调仓，管托费估算达0.8%，长期持有成本较高。

3. 跟踪误差与历史表现

• 华安黄金ETF（518880）：年化跟踪误差仅0.56%，紧密挂钩AU9999现货，2024年极端行情下最大偏离仅3%，抗风险能力已验证。
• 工银瑞信黄金ETF（518850）：跟踪黄金产业股票指数，误差达4.5%（2025年2月单月跑输金价3.8%），更适合博弈黄金股弹性。
• 平安黄金ETF（518680）：成立仅两个月，缺乏长期数据验证，但溢价率波动剧烈（3月6日一度达8%）。

4. 溢价率与风险

• 华安黄金ETF（518880）：溢价率稳定在0.5%-1.5%，套利机制成熟，风险可控。
• 小规模基金（如华夏518660）：溢价率波动大（历史最高达2%），且规模仅15.66亿元，存在清盘风险。

三、长期持有推荐：华安黄金ETF（518880）

核心优势：

1. 规模与流动性双冠：343亿元规模、日均11亿元成交额，全市场唯一支持大额资金无摩擦进出的黄金ETF。
2. 跟踪精准性：0.56%年化误差为同类最低，2020年至今累计涨幅超140%，长期跑赢黄金现货。
3. 避险属性强：与A股相关性仅0.2，2024年纳指暴跌时逆势上涨17%，完美对冲权益资产波动。

买入策略：

1. 定投+择时结合：
   • 基础仓位：每月固定日期投入（如每月5日），利用金价季节性规律（春节后回调概率高）摊薄成本。
   • 溢价率触发：当溢价率<0.5%时手动加仓（可通过券商APP设置提醒），溢价率>1.5%时暂停买入。
2. 对冲组合配置：
   • 80%华安黄金ETF（518880）+20%工银瑞信黄金ETF（518850），兼顾实物黄金稳定性与黄金股弹性。
3. 极端行情应对：
   • 若美联储降息延后导致金价短期回调5%以上，可追加仓位至总资产的30%上限。

风险提示：黄金价格受美元汇率、地缘政治等外部因素影响较大，建议持仓比例不超过总资产的30%。