近期，黄金市场上演“过山车”行情，价格大起大落牵动全球投资者神经。4月7日，国际金价一度跌破3000美元/盎司关键支撑位，国内金饰价格单日暴跌超40元/克，引发市场热议：黄金的“超级牛市”是否已到尽头？

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黄金暴跌：从“避险王者”到“恐慌抛售”

2025年初，黄金一度因贸易战担忧和地缘风险飙升，3月底现货黄金突破3120美元/盎司创历史新高。然而，随着美国“对等关税”政策落地（4月2日起加征汽车关税），市场情绪突变，黄金开启暴跌模式：

• 国际金价：COMEX黄金期货从3120美元高点跌至3000美元下方，跌幅超3.8%；

• 国内金价：上海黄金交易所Au99.99价格从747.5元/克（4月3日）跌至713.98元/克（4月7日），周大福等品牌金饰价格回落至918元/克，较高点缩水超4%。

 

暴跌背后：三大“元凶”浮出水面

1. 政策预期“反转”

• 美国加征关税初期推升避险情绪，但政策落地后市场担忧转向“全球经济衰退风险”，资金从黄金撤离转向美元等流动性资产。

• 美联储鹰派表态（2025年降息幅度或低于预期）打压黄金抗通胀价值，美元指数反弹进一步施压金价。

 

2. 技术性抛售潮

• 黄金年初涨幅超15%，技术面严重超买，部分机构选择高位获利了结。

• 市场恐慌情绪扩散，散户跟风抛售加剧波动，国内多地金店现“抢购潮”与“抛售潮”并存。

 

3. 地缘风险“降温”

• 美俄、美伊摩擦未进一步升级，中东局势短暂缓和，削弱黄金避险需求。

 

未来走势：分歧加剧，三大信号定方向

1. 看涨派：牛市未终结

• 贸易战长期化风险仍存，美国经济衰退预期（亚特兰大联储预测一季度GDP负增长）或迫使美联储重启降息，黄金或再冲3300美元。

• 全球央行持续购金（中国、印度2025年增持量同比上升），实物需求支撑金价。

 

2. 看空派：警惕“熊市陷阱”

• 若美国经济软着陆、关税政策缓和，黄金或跌至2800美元。
• 技术面“头肩顶”形态隐现，若跌破2950美元或触发更大规模抛售。

 

投资者如何应对？三大策略避险

1. 分批建仓：避免一次性押注，利用回调窗口逐步布局；

2. 紧盯政策：关注4月非农数据、美联储利率决议及中美关税谈判进展；

3. 多元配置：搭配黄金ETF与实物金，降低单一资产波动风险。

 

结语

黄金的暴跌既是市场情绪的宣泄，也是长期趋势的试金石。在贸易战与货币政策博弈的夹缝中，投资者需保持理性，把握“危”与“机”的平衡。历史经验显示，每一次深蹲都是为了更高的跳跃——黄金的下一站，或许正是抄底者的盛宴。